Kekhawatiran Inflasi Pasar dan Pasokan Utang
Lelang obligasi 7 tahun yang lemah ini, dengan imbal hasil melonjak ke 4,255%, menunjukkan kekhawatiran pasar tentang inflasi (kenaikan harga umum) dan pasokan utang pemerintah di masa depan (jumlah obligasi baru yang akan diterbitkan). Ini menjadi sinyal bahwa pasar meminta kompensasi lebih besar untuk memegang utang AS jangka lebih panjang. Ini terkait dengan data Nonfarm Payrolls (jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian) terbaru yang lebih kuat dari perkiraan, menambah lebih dari 250.000 pekerjaan dan memicu kekhawatiran bahwa Federal Reserve (bank sentral AS) akan tetap hawkish (memilih kebijakan ketat: suku bunga tinggi atau tetap tinggi untuk menekan inflasi). Kami menyesuaikan dengan menambah posisi short (posisi yang untung jika harga turun) pada futures Treasury (kontrak berjangka obligasi pemerintah AS), karena imbal hasil yang lebih tinggi berarti harga obligasi lebih rendah. Kami mengingat aksi jual tajam pasar obligasi pada musim gugur 2025, yang diawali tanda serupa: permintaan lelang yang lemah. Karena itu, bersiap untuk kenaikan volatilitas (naik-turunnya harga) suku bunga dengan membeli opsi (kontrak hak untuk membeli/menjual pada harga tertentu) pada MOVE Index (indeks yang mengukur volatilitas obligasi pemerintah AS) dinilai masuk akal. Untuk derivatif saham (instrumen turunan yang nilainya mengikuti saham), kondisi ini buruk bagi saham pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga. Kami membeli opsi put (hak untuk menjual, biasanya untung saat harga turun) pada ETF Nasdaq 100 untuk lindung nilai (hedge: mengurangi risiko) terhadap potensi penurunan sektor teknologi. Strategi ini didasarkan pada korelasi historis yang terlihat pada 2025, ketika kenaikan 50 basis poin (0,50%) pada imbal hasil 10 tahun berkaitan dengan penurunan sekitar 5–7% pada Nasdaq.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
