Sinyal Lebih Lunak Untuk ECB
Angka inflasi Spanyol 3,3% yang lebih rendah dari perkiraan adalah sinyal kebijakan “lebih lunak” (dovish: cenderung mendukung suku bunga lebih rendah) yang penting bagi Bank Sentral Eropa (ECB). Data ini menunjukkan tekanan kenaikan harga di Zona Euro mungkin mereda lebih cepat daripada yang dihitung pasar. Ini membuat ECB lebih kecil tekanannya untuk mempertahankan kebijakan uang ketat (restrictive monetary policy: kebijakan suku bunga tinggi/pengetatan untuk menahan inflasi). Angka inflasi yang lebih “lembut” ini menantang pesan terbaru ECB yang menekankan menunggu bukti kuat bahwa inflasi kembali ke target 2%. Jika melihat tahun 2025, bank sentral menahan suku bunga tetap sepanjang tahun, dan data baru ini bisa mempercepat jadwal pemotongan suku bunga pertama. Pasar kemungkinan akan meningkatkan perkiraan bahwa pemotongan bisa terjadi paling cepat pada rapat bulan Juni. Bagi pedagang suku bunga (pelaku pasar yang mencari untung dari naik-turunnya suku bunga), ini mengarah pada posisi untuk suku bunga lebih rendah lewat instrumen seperti kontrak berjangka EURIBOR (EURIBOR futures: kontrak untuk memperkirakan/“mengunci” suku bunga acuan EURIBOR di masa depan). Kita melihat kontrak berjangka EURIBOR tiga bulan untuk Desember 2026 sudah memasukkan tambahan pemangkasan 10 basis poin pagi ini (basis poin: 0,01%; jadi 10 basis poin = 0,10%). Kondisi ini membuat strategi menerima pembayaran tetap dalam swap suku bunga (interest rate swap: perjanjian menukar bunga “tetap” dan “mengambang”) semakin menarik. Perkiraan suku bunga yang lebih rendah biasanya mendukung saham, karena menurunkan biaya pinjaman dan mendorong penilaian harga saham (valuations: nilai wajar/penilaian harga). Karena itu, bisa dipertimbangkan membeli opsi beli (call options: hak untuk membeli aset pada harga tertentu) pada indeks Eropa seperti Euro Stoxx 50 atau IBEX 35 Spanyol. Survei terbaru manajer dana menunjukkan porsi investasi ke saham Eropa meningkat, dan kabar inflasi ini dapat memperkuat pandangan tersebut.Dampak Untuk Euro
ECB yang lebih “lunak” membuat Euro kurang menarik, terutama saat bank sentral AS (Federal Reserve) mengisyaratkan akan menahan suku bunga tetap. Kami memperkirakan nilai tukar EUR/USD bisa turun dari level sekitar 1,0950. Pedagang dapat mempertimbangkan membeli opsi jual (put options: hak untuk menjual aset pada harga tertentu) pada EUR/USD, karena data menunjukkan risk reversal satu bulan (ukuran kemiringan harga opsi yang membandingkan put dan call untuk melihat arah bias pasar) sudah menunjukkan kecenderungan lebih kuat ke put Euro.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
