Eskalasi Geopolitik Dan Kejutan Pasar
Laporan menyebut Presiden Donald Trump menunda jeda serangan ke lokasi energi Iran hingga 6 April. The Wall Street Journal melaporkan Pentagon mengerahkan tambahan 10.000 tentara, dan Korps Garda Revolusi Islam Iran menyatakan Selat Hormuz ditutup. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate: patokan harga minyak AS) naik hampir 5% ke $98,33 per barel. University of Michigan menyatakan sentimen konsumen (consumer sentiment: ukuran keyakinan konsumen terhadap kondisi ekonomi) pada Maret turun dari 55,5 ke 53,3, dibanding perkiraan 54. Ekspektasi inflasi satu tahun (perkiraan kenaikan harga dalam 12 bulan) naik dari 3,4% ke 3,8%, sementara ekspektasi lima tahun tetap di 3,2%. Pelaku pasar (traders) memperkirakan pengetatan 6 basis poin hingga akhir tahun (pengetatan: kebijakan yang membuat suku bunga/biaya pinjaman cenderung naik). Emas menghadapi hambatan (resistance: area harga yang sering menahan kenaikan) dekat $4.560; jika tembus di atas $4.544, targetnya adalah SMA 100 hari (Simple Moving Average: rata-rata harga sederhana 100 hari untuk melihat arah tren) di $4.605, lalu $4.736 dan $4.800. Level dukungan (support: area harga yang sering menahan penurunan) berada di $4.500, $4.306, dan $4.098. Bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar pada 2022. Ini adalah pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai.Rencana Trading Untuk Kondisi Risk-Off Yang Tinggi
Melihat reaksi pasar terhadap konflik Timur Tengah yang memburuk, hubungan terbalik yang biasanya terjadi antara emas, Dolar AS, dan imbal hasil Treasury (biasanya jika Dolar/yield naik, emas turun) tidak lagi berlaku. Kami melihat ketiganya naik bersamaan, tanda klasik “flight to safety” (perpindahan ke aset aman) yang mengalahkan pola pasar biasa. Pelaku pasar sebaiknya fokus pada strategi yang diuntungkan dari ketakutan geopolitik yang bertahan dan volatilitas (volatility: harga mudah bergerak tajam) yang naik dalam beberapa minggu ke depan. Kami dapat mempertimbangkan membeli opsi call (call option: hak membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) atas emas atau ETF berbasis emas (ETF: produk investasi yang diperdagangkan seperti saham dan mengikuti harga aset) untuk memanfaatkan momentum naik yang kuat. Jika harga menembus tegas di atas resistance $4.560, hal itu bisa memicu pembelian lanjutan, dengan SMA 100 hari di sekitar $4.605 sebagai target berikutnya. Strategi ini memberi risiko yang jelas (defined-risk: kerugian maksimal terbatas pada premi opsi) bila ketegangan terus mendorong pembelian aset aman. Kenaikan ini didukung tren permintaan institusi yang kuat selama beberapa tahun. Bank sentral menambah hampir rekor 1.037 ton ke cadangan mereka pada 2023 dan tetap menjadi pembeli bersih (net buyers: membeli lebih banyak daripada menjual) sepanjang 2024, sehingga membentuk “lantai” jangka panjang yang kuat bagi harga. Dukungan ini berarti penurunan harga karena meredanya ketegangan sementara kemungkinan dilihat sebagai peluang beli. Sebagai lindung nilai (hedge: strategi untuk mengurangi risiko kerugian) terhadap ketakutan yang sama, kita bisa mempertimbangkan membeli opsi put (put option: hak menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada futures indeks saham (kontrak berjangka: perjanjian membeli/menjual di masa depan; indeks saham: ukuran kinerja pasar saham). Saham AS sudah turun ke level terendah 7 bulan. Turunnya sentimen konsumen ke 53,3, ditambah kekhawatiran inflasi yang kembali, mengarah pada potensi penurunan lanjutan di pasar saham. Ini memberi cara untuk mengambil keuntungan langsung dari sentimen risk-off (risk-off: investor menghindari aset berisiko) yang menekan pasar keuangan. Penutupan Selat Hormuz adalah perkembangan besar yang langsung memengaruhi harga energi dan, akibatnya, ekspektasi inflasi. Kita bisa memakai opsi untuk memperdagangkan volatilitas tinggi pada minyak mentah, dengan WTI sudah melonjak hampir 5% ke $98,33. Membeli straddle pada minyak (straddle: membeli call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) memungkinkan kita untung dari pergerakan harga besar ke salah satu arah, yang mungkin terjadi karena ketidakpastian. Kami melihat reaksi pasar serupa pada tahap awal konflik Ukraina tahun 2022, ketika harga komoditas (bahan mentah seperti minyak dan logam) dan aset aman melonjak bersama. Pasar mengingat guncangan inflasi awal 2020-an dan bereaksi cepat terhadap kenaikan ekspektasi inflasi dari 3,4% ke 3,8%. Ini menjelaskan mengapa pasar uang (money markets: pasar instrumen jangka pendek seperti deposito dan surat utang jangka pendek) tiba-tiba memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS), berbeda dari beberapa minggu lalu.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
