USD/CHF naik kembali dari sekitar 0,7970 di sesi Asia pada Senin dan mencapai level tertinggi sejak 19 Januari. Setelah itu, pasangan ini bertahan tepat di bawah 0,8000 dan hampir tidak berubah pada hari itu. Dolar AS mendapatkan dukungan ketika pertempuran di Timur Tengah meningkat, sehingga permintaan terhadap mata uang cadangan naik. (Mata uang cadangan adalah mata uang yang banyak disimpan bank sentral dan pelaku pasar untuk keamanan dan transaksi internasional.) Laporan menyebut Pentagon bersiap untuk beberapa minggu operasi darat di Iran, dan Houthi di Yaman yang didukung Iran ikut terlibat dalam konflik.

Ketegangan Timur Tengah Mendukung Dolar

Houthi mengatakan mereka meluncurkan dua rudal ke Israel dalam 24 jam dan memperingatkan akan ada serangan lagi dalam beberapa hari ke depan. Laporan itu juga menyebut kekhawatiran bahwa gangguan di Selat Bab el-Mandeb, bersama penutupan efektif Selat Hormuz, dapat memukul perdagangan global. (Selat adalah jalur laut sempit penting untuk pengiriman barang dan minyak.) Kenaikan harga minyak menambah kekhawatiran inflasi dan mendukung perkiraan kebijakan Federal Reserve AS yang lebih ketat, sehingga membantu Dolar. (Inflasi adalah kenaikan harga secara umum; kebijakan lebih ketat biasanya berarti suku bunga lebih tinggi.) Meski begitu, pasangan ini tidak melanjutkan kenaikan dengan kuat, dengan perhatian pada apakah bisa bertahan di atas 0,8000 sebelum meneruskan kenaikan bulan ini. Franc Swiss termasuk 10 mata uang yang paling sering diperdagangkan dan pernah dipatok ke euro dari 2011 hingga 2015; ketika patokan berakhir, nilainya naik lebih dari 20%. (Dipatok artinya nilainya dijaga pada tingkat tertentu terhadap mata uang lain.) Swiss menargetkan inflasi di bawah 2%, dan Bank Nasional Swiss bertemu empat kali setahun. Kami mengingat situasi pada awal 2025, saat ketegangan geopolitik menjadi pendorong utama menguatnya dolar AS. Konflik di Timur Tengah meningkatkan permintaan aset aman untuk dolar, mendorong USD/CHF mendekati level hambatan 0,8000. (Aset aman adalah instrumen yang biasanya dicari saat risiko naik; level hambatan adalah area harga yang sering sulit ditembus.) Saat itu, kekhawatiran kenaikan harga minyak yang mengganggu perdagangan global membuat pasar memperkirakan Federal Reserve akan lebih “hawkish”. (“Hawkish” berarti cenderung menaikkan suku bunga atau menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi.)

Bank Sentral Membentuk Cerita Baru

Situasinya sejak itu berubah besar saat memasuki kuartal kedua 2026. Upaya diplomasi sepanjang akhir 2025 menurunkan ketegangan di Timur Tengah, sehingga daya tarik dolar sebagai pelindung risiko konflik berkurang. Fokus pasar kini bergeser dari geopolitik ke perbedaan kebijakan bank sentral saat ekonomi global melambat. Inflasi, yang menjadi kekhawatiran utama setahun lalu, turun jelas. Laporan terbaru Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk Februari 2026 menunjukkan inflasi utama 2,5% dibanding setahun sebelumnya. (CPI adalah ukuran perubahan harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga; “year-over-year” berarti dibanding bulan yang sama tahun lalu.) Tren ini memberi Federal Reserve ruang untuk mengubah arah kebijakan uang. (Kebijakan uang adalah pengaturan suku bunga dan jumlah uang oleh bank sentral.) Menanggapi pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang lebih terkendali, The Fed memulai pemotongan suku bunga pertamanya sebesar 25 basis poin pada rapat minggu lalu. (Basis poin adalah satuan; 25 basis poin = 0,25%.) Perubahan arah ini menegaskan siklus pelonggaran baru, yang melemahkan prospek dolar AS. Kami memperkirakan hal ini akan menekan USD/CHF dalam waktu ke depan. Namun, Bank Nasional Swiss (SNB) juga sedang melonggarkan kebijakan, karena sudah memangkas suku bunganya sendiri awal bulan ini. Inflasi Swiss lebih rendah, sekitar 1,1%, sehingga SNB punya alasan kuat untuk mencegah franc menguat dan merugikan ekonomi yang bergantung pada ekspor. Ini menciptakan kondisi di mana kedua mata uang melemah, sehingga naik-turun harga menjadi faktor penting. (Volatilitas adalah tingkat naik-turun harga yang cepat.) Karena Fed dan SNB sama-sama memangkas suku bunga, arah USD/CHF akan bergantung pada bank mana yang dianggap lebih “dovish”. (“Dovish” berarti cenderung menurunkan suku bunga atau lebih longgar untuk mendukung pertumbuhan.) Dengan pasangan ini sekarang diperdagangkan sekitar 0,9150, level 0,8000 pada 2025 sudah jauh. Kita bisa mempertimbangkan memakai opsi untuk memanfaatkan volatilitas yang diperkirakan terjadi di sekitar pengumuman bank sentral, daripada hanya menebak satu arah. (Opsi adalah kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli atau menjual pada harga tertentu.) Dalam beberapa minggu ke depan, kami melihat nilai pada strategi yang diuntungkan dari pergerakan harga naik-turun. Membeli straddle atau strangle menjelang rapat SNB atau Fed berikutnya bisa menjadi cara untuk memanfaatkan ketidakpastian. (Straddle adalah membeli opsi beli dan opsi jual pada harga yang sama; strangle mirip tetapi dengan harga yang berbeda.) Atau, trader yang yakin pelonggaran Fed lebih cepat daripada SNB bisa mempertimbangkan membeli opsi beli dengan harga target di atas 0,9200. (Strike adalah harga yang disepakati dalam kontrak opsi.) Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.