Kontrak berjangka S&P 500 turun sekitar 0,6% ke 6.370, menyentuh level terendah tujuh bulan selama jam perdagangan Asia menjelang sesi AS pada hari Senin. Kontrak berjangka tetap tertekan karena pelaku pasar makin menghindari risiko di tengah ketidakpastian soal penyelesaian konflik Iran. Reuters melaporkan bahwa Presiden AS Donald Trump mengatakan kepada Financial Times bahwa AS bisa “mengambil minyak di Iran,” termasuk mengambil alih pusat ekspor Pulau Kharg, yang ia sebut tidak dijaga. Ia juga mengatakan pembicaraan dengan Teheran “berjalan sangat baik,” dengan pembicaraan tidak langsung melalui perwakilan, dan kesepakatan mungkin bisa dicapai “cukup cepat.”

Risiko Geopolitik Menekan Kontrak Berjangka

The Wall Street Journal melaporkan pekan lalu bahwa Pentagon AS sedang mempertimbangkan mengerahkan 10.000 tentara tambahan ke Iran. Di TV pemerintah Iran, Ebrahim Zolfaqari mengatakan “tentara AS akan menjadi makanan yang baik bagi hiu di Teluk Persia.” Pasar juga mencermati rilis data ekonomi AS minggu ini, termasuk data pasar tenaga kerja seperti Nonfarm Payrolls (NFP, laporan jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian) dan Indeks Manajer Pembelian ISM (PMI, ukuran aktivitas bisnis berdasarkan survei). Nike, McCormick & Company, dan Conagra Brands dijadwalkan merilis laporan kinerja keuangan (earnings, laporan laba perusahaan) pada minggu ini. Kami mengingat kegelisahan pasar pada 2025 ketika kontrak berjangka S&P 500 turun ke 6.370 karena kekhawatiran konflik AS-Iran. Penurunan tajam karena faktor geopolitik itu menjadi pengingat penting (poin-poin penting) betapa cepatnya sentimen pasar bisa berubah. Hari ini pasarnya terasa berbeda, tetapi risiko guncangan mendadak tetap menjadi kekhawatiran utama. Saat ini, CBOE Volatility Index (VIX, indeks yang mengukur perkiraan naik-turunnya pasar saham AS) berada di sekitar 13, jauh lebih rendah dibanding lonjakan saat ketegangan tahun lalu. Ini menunjukkan pasar cukup lengah, sehingga opsi put protektif (put options, kontrak yang memberi hak untuk menjual aset pada harga tertentu guna melindungi dari penurunan) pada indeks seperti SPY (ETF, produk investasi yang diperdagangkan seperti saham; SPY mengikuti indeks S&P 500) relatif murah. Alokasi kecil pada put bisa menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan terhadap risiko) yang hemat biaya terhadap gejolak tak terduga, belajar dari aksi jual mendadak 2025.

Menata Posisi dengan Opsi Saat Volatilitas Rendah

Fokus pada minyak dalam sengketa 2025 kini relevan, dengan harga minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) menguat di atas $82 per barel di tengah pemangkasan produksi dan ketegangan di Laut Merah. Kami melihat trader bersiap menghadapi kemungkinan gangguan pasokan dengan memakai opsi call (call options, kontrak yang memberi hak untuk membeli aset pada harga tertentu guna mengambil peluang kenaikan) pada ETF sektor energi seperti XLE (ETF sektor energi AS). Ini memberi peluang mendapat keuntungan bila risiko geopolitik di Timur Tengah meningkat tiba-tiba. Jika menengok 2025, trader memantau NFP dan data PMI. Minggu ini, perhatian kami tertuju pada Indeks Harga Personal Consumption Expenditures (PCE, ukuran inflasi berdasarkan pengeluaran konsumsi; indikator inflasi pilihan The Fed). Angka yang lebih tinggi dari perkiraan bisa mengurangi harapan penurunan suku bunga dan menambah volatilitas, sehingga lindung nilai yang sudah ada menjadi lebih bernilai. Pesan yang saling bertentangan dari pejabat pada peristiwa 2025 menegaskan perlunya fokus pada reaksi pasar, bukan sekadar judul berita. Kami memantau implied volatility (volatilitas tersirat, perkiraan naik-turunnya harga yang tercermin dari harga opsi) di berbagai sektor untuk melihat di mana rasa takut mulai dihitung dalam harga. Saat ini, biaya opsi yang rendah memberi peluang untuk membangun posisi defensif sebelum krisis, bukan saat krisis terjadi. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.