AUD/JPY melemah setelah kenaikan pada sesi sebelumnya dan diperdagangkan di dekat 109,70 pada jam perdagangan Asia hari Senin. Yen menguat setelah Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengatakan otoritas bisa bertindak terhadap pergerakan nilai tukar yang berlebihan dan hanya satu arah. Ueda mengatakan pergerakan nilai tukar memengaruhi ekonomi Jepang dan inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum), dan Bank akan memantau tren. Ia menambahkan kebijakan bisa disesuaikan tergantung dampaknya terhadap pertumbuhan ekonomi, prospek harga, dan risiko.

Sinyal Bank of Japan

Ringkasan Pendapat (Summary of Opinions) hari Senin dari rapat kebijakan bulan Maret menyebut beberapa pembuat kebijakan masih melihat peluang untuk pengetatan moneter (kebijakan untuk “mengencangkan” kondisi uang, misalnya dengan menaikkan suku bunga) lebih lanjut dalam waktu dekat. Salah satu anggota menyatakan kenaikan suku bunga akan tepat jika perkiraan ekonomi dan harga tercapai, sementara anggota lain mengaitkan waktu langkah berikutnya dengan perkembangan di Timur Tengah, upah, inflasi, dan kondisi keuangan (misalnya ketersediaan kredit dan biaya pinjaman). Dolar Australia tetap tertekan karena harga energi naik akibat kekhawatiran pasokan dan turunnya harapan bahwa konflik Iran akan cepat berakhir. Pasukan Houthi di Yaman yang didukung Iran melakukan serangan pertama ke Israel pada akhir pekan dan mengatakan serangan akan berlanjut sampai operasi terhadap Iran dan sekutunya berhenti. Houthi juga mengancam pengiriman di Laut Merah dan infrastruktur energi Saudi, sehingga menambah risiko gangguan pasokan. Laporan menyebut Amerika Serikat sedang bersiap untuk kampanye darat (operasi militer di daratan) yang berkepanjangan di Iran dan mengerahkan ribuan tentara ke kawasan tersebut. Perdana Menteri Australia Anthony Albanese mengatakan National Cabinet menyetujui Rencana Keamanan Bahan Bakar Nasional. Cukai bahan bakar (pajak khusus atas BBM) untuk bensin dan diesel akan dipotong setengah selama tiga bulan, dan biaya pengguna jalan untuk kendaraan berat akan dihapus sementara.

Konteks Pergerakan Harga Terbaru

Saat ini kami melihat AUD/JPY diperdagangkan dengan volatilitas (naik-turun harga yang tajam) yang besar di sekitar level 104,50. Ini perubahan yang terlihat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, ketika pasangan ini mendekati 110,00 sebelum komentar BoJ membuatnya turun. Pasar sejak itu memasukkan perkiraan BoJ yang lebih tegas, sehingga pelemahan Yen yang bertahan lama menjadi kurang pasti. Jika melihat ke belakang, peringatan pejabat BoJ pada 2025 soal pengetatan lanjutan adalah sinyal jelas perubahan kebijakan yang terjadi setelahnya. Sejak itu BoJ membuat langkah besar dengan meninggalkan suku bunga negatif, dengan suku bunga kebijakan kini berada di 0,1%, dan pejabat terus memberi sinyal siap bertindak terhadap pelemahan mata uang yang berlebihan. Ini berarti risiko penguatan JPY secara mendadak jauh lebih tinggi dibanding setahun lalu. Dari sisi Australia, tekanan harga energi yang meningkat pada 2025 ikut mendorong inflasi yang bertahan. CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran rata-rata kenaikan harga) Australia tetap di atas target, saat ini 3,4%, sehingga Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga acuannya di 4,35%. Selisih suku bunga yang lebar ini terus menarik pelaku carry trade (strategi meminjam mata uang berbunga rendah dan membeli mata uang berbunga lebih tinggi untuk mendapat selisih bunga) ke pasangan mata uang ini. Risiko geopolitik berat di Timur Tengah yang mendominasi berita tahun lalu kini berubah menjadi ketegangan berkepanjangan pada tingkat rendah. Walau minyak WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak) stabil di kisaran US$78–US$82 per barel, ancaman terhadap jalur pelayaran Laut Merah tetap ada, sehingga harga energi bisa melonjak karena berita apa pun. Risiko yang terus berjalan ini tetap membebani Dolar Australia yang sensitif terhadap pertumbuhan (biasanya melemah saat risiko ekonomi global naik). Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures, nilainya mengikuti aset acuan), kondisi ini cenderung membuat fokus pada volatilitas, bukan hanya arah harga. Membeli strategi opsi seperti straddle (membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga/kedaluwarsa yang sama, untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah) bisa efektif. Ini membantu trader memanfaatkan potensi penembusan harga tanpa harus menebak apakah pemicunya intervensi BoJ (tindakan otoritas untuk memengaruhi nilai tukar) atau peristiwa risk-off global (saat investor menghindari aset berisiko). Selisih imbal hasil (yield/tingkat hasil) yang menarik masih mendukung posisi long AUD/JPY untuk carry trade, tetapi pembalikan cepat yang terlihat pada 2025 menunjukkan risikonya. Trader yang mempertahankan posisi long sebaiknya mempertimbangkan lindung nilai (hedging, mengurangi risiko kerugian). Membeli opsi call JPY out-of-the-money (opsi beli Yen dengan harga kesepakatan yang lebih “mahal” dari harga sekarang, sehingga lebih murah preminya) bisa menjadi “asuransi” berbiaya lebih rendah terhadap lonjakan Yen yang mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.