John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York, mengatakan kebijakan moneter berada pada posisi yang tepat untuk merespons keadaan yang tidak biasa. Ia mengatakan pasar tenaga kerja AS memberikan sinyal yang bercampur. Ia mengatakan perkiraan dasar (baseline outlook, yaitu skenario utama yang dianggap paling mungkin) untuk ekonomi masih baik, meski ketidakpastian tinggi. Ia mengatakan ekonomi lebih kuat daripada perkiraan, dan tetap kuat walau terjadi perubahan.

Prospek Kebijakan Dalam Keadaan Tidak Biasa

Ia mengatakan tarif (pajak impor) dan perang Iran diperkirakan mendorong inflasi utama (headline inflation, yaitu inflasi total yang mencakup semua komponen, termasuk makanan dan energi) naik dalam waktu dekat. Ia mengatakan perang bisa menaikkan inflasi sekaligus menekan pertumbuhan, dan ketidakpastian tentang arah inflasi sangat tinggi. Ia mengatakan tidak ada tanda efek inflasi putaran kedua (second-round effects, yaitu kenaikan harga lanjutan karena upah dan biaya lain ikut naik setelah kenaikan awal) dari tarif. Ia mengatakan ekspektasi inflasi (perkiraan masyarakat dan pelaku pasar tentang inflasi ke depan) tetap sejalan dengan target inflasi 2%. Ia memperkirakan inflasi berakhir tahun ini di 2,75%, lalu kembali ke 2% pada 2027. Ia memperkirakan pertumbuhan PDB AS (GDP, nilai total barang dan jasa yang diproduksi) 2,5% tahun ini, didukung berbagai faktor. Ia memperkirakan tingkat pengangguran turun sedikit tahun ini dan tahun depan. Ia juga mengatakan tingkat perekrutan yang rendah mungkin ikut mendorong pesimisme ekonomi.

Risiko Trading Dan Penempatan Saat Volatilitas

Kita ingat ketidakpastian pada 2025, ketika kekhawatiran soal tarif dan konflik di Iran mendorong inflasi lebih tinggi. Ekonomi ternyata lebih kuat dari perkiraan banyak pihak, dan mampu melewati keadaan tidak biasa itu. Kini pada akhir Maret 2026, kita menghadapi dampak sisa dari peristiwa tersebut terhadap harga dan kebijakan. Rilis Indeks Harga Konsumen (CPI, ukuran perubahan harga barang/jasa yang dibayar rumah tangga) untuk Februari 2026 berada di 3,1% dan sulit turun, menunjukkan perjuangan menurunkan inflasi belum selesai. Kondisi ini membuat Federal Reserve (bank sentral AS) belum memberi sinyal penurunan suku bunga (rate cuts, yaitu pengurangan suku bunga acuan). Ini menegaskan pandangan tahun lalu bahwa kembali ke inflasi 2% tidak mudah dan mungkin baru tercapai pada 2027. Karena ketidakpastian arah inflasi, trader bisa mempertimbangkan membeli volatilitas (ukuran naik-turunnya harga). Indeks Volatilitas CBOE (VIX, sering disebut “indeks ketakutan” yang mencerminkan perkiraan volatilitas pasar saham) bertahan di level tinggi sekitar 17, yang menunjukkan pasar memperkirakan potensi gejolak. Menggunakan opsi beli VIX (VIX call options, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) atau straddle pada indeks utama (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus untuk mencari untung dari pergerakan besar ke arah mana pun) bisa menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan) terhadap komentar Federal Reserve yang lebih ketat (hawkish, yaitu cenderung menaikkan suku bunga atau menahan ketat untuk melawan inflasi) yang tidak terduga. Kebijakan Federal Reserve tetap fleksibel, artinya mereka bisa menahan suku bunga atau bertindak jika perlu. Trader bisa melihat opsi pada futures SOFR (SOFR adalah suku bunga acuan pasar uang AS; futures adalah kontrak untuk transaksi di masa depan) untuk mengambil posisi pada waktu dan arah perubahan suku bunga berikutnya. Harga pasar saat ini menunjukkan pelaku pasar belum yakin apakah langkah berikutnya penurunan atau bahkan kenaikan suku bunga tahun ini. Pasar tenaga kerja terus menunjukkan sinyal bercampur seperti pada 2025. Laporan nonfarm payrolls (data bulanan jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) terakhir menunjukkan penambahan 250.000 pekerjaan, tetapi pertumbuhan upah akhirnya mulai melambat. Tarik-menarik ini membuat Federal Reserve bergantung pada data (data-dependent, keputusan mengikuti data terbaru) dan menambah ketidakpastian untuk aset yang sensitif terhadap suku bunga (rate-sensitive assets, harga mudah berubah saat suku bunga berubah). Inflasi utama masih merasakan dampak gangguan rantai pasok (supply chain disruptions, hambatan produksi dan pengiriman) dari tarif 2025. Strategi derivatif (derivatives, produk turunan yang nilainya mengikuti aset lain) pada komoditas—terutama logam industri dan minyak—masih relevan karena ketegangan geopolitik bisa muncul lagi dengan cepat. Opsi pada ETF sektor energi (ETF, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) memberi cara langsung untuk mengambil posisi jika tekanan inflasi muncul kembali. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.