Reaksi Pasar Dan Arah Risiko
Pada saat penulisan, futures S&P 500 lebih tinggi dan Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan Dolar AS terhadap beberapa mata uang utama) hampir datar di dekat 100,45. Ini terjadi setelah ketegangan mereda dan memperbaiki suasana pasar secara umum. Harga minyak diperkirakan tetap tinggi karena Iran masih menguasai Selat Hormuz, sehingga perkiraan inflasi (kenaikan harga barang dan jasa) tetap tinggi. Pasar sebelumnya sudah menurunkan harapan untuk dua kali pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS) tahun ini setelah konflik dimulai. Yen Jepang menguat, didukung harapan bahwa Bank of Japan (bank sentral Jepang) akan terus menaikkan suku bunga. Ringkasan Pendapat BoJ dari rapat Maret, yang dirilis Senin, menyebut beberapa pembuat kebijakan melihat ada ruang untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan arah kebijakan antara Bank of Japan yang lebih “hawkish” (cenderung mendukung kenaikan suku bunga untuk menahan inflasi) dan Federal Reserve yang tertekan oleh inflasi menjadi fokus utama. Karena pasangan USD/JPY peka terhadap perubahan ini, strategi opsi dinilai tepat untuk mengelola kemungkinan volatilitas (naik-turun harga yang cepat). Pengaturan ini memungkinkan meraih untung dari penurunan sambil membatasi risiko jika keadaan tiba-tiba berbalik.Posisi Dan Strategi Opsi
Kami melihat inflasi AS tetap tinggi, dengan angka CPI (Indeks Harga Konsumen, data inflasi utama) Februari 2026 di 3,8%, jauh di atas target Fed. Kondisi ini terkait langsung dengan WTI (patokan harga minyak AS) yang bertahan di atas $110 per barel karena Selat Hormuz masih ditutup. Ini mirip dengan lonjakan harga energi pada 2022 setelah konflik di Ukraina dimulai. Di sisi lain, pesan terbaru Bank of Japan kini lebih diperhatikan pasar. Bahkan, overnight swaps (kontrak pasar yang mencerminkan perkiraan suku bunga jangka sangat pendek) menunjukkan peluang 75% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin (0,25%) pada rapat berikutnya di April. Perubahan dasar ini memberi dorongan kuat bagi Yen, sesuatu yang jarang terlihat dalam beberapa tahun terakhir. Dengan pandangan ini, kami bersiap untuk Yen yang lebih kuat dengan membeli opsi put USD/JPY (kontrak yang nilainya naik jika USD/JPY turun). Strategi ini memungkinkan mengambil peluang penurunan menuju kisaran 155–157 dalam empat hingga enam minggu ke depan. Risiko yang sudah ditentukan dari kontrak opsi (kerugian maksimum biasanya sebatas biaya premi/biaya pembelian opsi) menjadi menarik mengingat risiko berita besar dari Timur Tengah. Risiko utama untuk pandangan ini adalah meredanya konflik sepenuhnya sehingga Selat Hormuz dibuka kembali, yang dapat membuat harga minyak jatuh. Skenario ini, yang sebelumnya sempat tidak lagi diperhitungkan pasar pada akhir 2025, kemungkinan menghidupkan kembali harapan pemangkasan suku bunga Fed dan mendorong USD/JPY naik tajam. Menggunakan posisi long put (membeli opsi put) memastikan potensi kerugian terbatas pada premi yang dibayar jika skenario “risk-on” (minat risiko membaik sehingga aset berisiko naik dan mata uang aman melemah) terjadi.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
