Pertumbuhan Meksiko pada 2026 diperkirakan tetap di bawah kemampuan optimalnya, dengan industri manufaktur yang lemah dan investasi yang rendah. Ketidakpastian terkait USMCA (perjanjian dagang AS–Meksiko–Kanada) juga diperkirakan menekan aktivitas ekonomi. Harga minyak yang lebih tinggi diperkirakan akan mendorong kenaikan harga di dalam negeri. Ini dapat meningkatkan risiko inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum) dan ekspektasi inflasi (perkiraan masyarakat/pasar tentang inflasi ke depan).

Growth And Policy Outlook

Banxico (bank sentral Meksiko) digambarkan cenderung “dovish” dalam waktu dekat, artinya lebih condong mendukung kebijakan yang longgar seperti suku bunga lebih rendah untuk membantu ekonomi. Pemangkasan suku bunga lebih lanjut diperkirakan baru terjadi pada 2027. Target anggaran dinilai dapat dicapai. Namun, kenaikan belanja sosial diperkirakan membatasi kecepatan konsolidasi fiskal (upaya menyehatkan anggaran negara dengan mengurangi defisit melalui pengendalian belanja/kenaikan penerimaan). Risiko utama mencakup harga minyak yang lebih tinggi, perlambatan ekonomi AS, dan ketidakpastian USMCA yang berlanjut. Faktor-faktor ini diperkirakan memengaruhi prospek pertumbuhan dan arah inflasi. Kami melihat Bank of Mexico menghentikan sementara siklus pelonggaran (fase penurunan suku bunga), ini perubahan penting dibanding pemangkasan suku bunga pada akhir 2025. Dengan data inflasi dua mingguan terbaru untuk Maret yang naik ke 4,9%, Banxico kecil kemungkinan memangkas suku bunga dalam waktu dekat, berbeda dari sebagian ekspektasi pasar. Pedagang derivatif (instrumen turunan yang nilainya mengikuti aset acuan) sebaiknya mempertimbangkan posisi di futures TIIE (kontrak berjangka yang mengikuti tingkat suku bunga acuan antarbank Meksiko/TIIE) yang bertaruh suku bunga tetap di level sekarang hingga kuartal kedua.

Trading And Hedging Ideas

Prospek peso beragam, sehingga membuka peluang lewat opsi. Opsi adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu. Suku bunga yang bertahan tinggi lebih lama dapat menopang mata uang, tetapi ketidakpastian yang terus ada terkait peninjauan perjanjian dagang USMCA menjadi hambatan besar. Ini menunjukkan pedagang bisa membeli volatilitas (strategi yang untung jika harga bergerak tajam) pada pasangan USD/MXN, karena berita terkait kesepakatan dagang dapat memicu pergerakan besar. Perkiraan pertumbuhan ekonomi yang lemah membuat kita perlu berhati-hati terhadap saham Meksiko. Data manufaktur terbaru dari INEGI (lembaga statistik nasional Meksiko) menunjukkan kontraksi (penurunan aktivitas) untuk bulan kedua berturut-turut, mendukung pandangan bahwa ekonomi melambat. Kita bisa menggunakan opsi put (hak untuk menjual; biasanya untung saat harga turun) pada indeks saham IPC untuk lindung nilai (hedging: mengurangi risiko kerugian) terhadap pelemahan yang diperkirakan pada investasi dan manufaktur. Kenaikan harga minyak menjadi risiko inflasi langsung, dengan minyak mentah WTI (patokan harga minyak AS) bertahan di atas US$85 per barel. Tren ini diperkirakan terus mendorong harga konsumen, menegaskan sikap hati-hati Banxico dalam kebijakan moneter (kebijakan bank sentral terkait suku bunga dan uang beredar). Pedagang dapat mempertimbangkan opsi call bullish pada minyak (call: hak untuk membeli; biasanya untung saat harga naik) sebagai lindung nilai terhadap tekanan inflasi ini yang dapat memengaruhi aset lain.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.