Risiko Geopolitik Dan Reaksi Pasar
Sebuah laporan menyebut Donald Trump bersedia mengakhiri operasi militer AS terhadap Iran meski Selat Hormuz tetap sebagian besar tertutup. Korps Garda Revolusi Islam Iran mengatakan dapat menargetkan perusahaan-perusahaan AS di kawasan tersebut mulai 1 April. Dolar Kanada tetap lemah sejak perang AS-Israel dengan Iran dimulai dan harga energi naik. Kanada mengekspor minyak, tetapi biaya energi yang lebih tinggi bisa mengurangi permintaan di dalam negeri dan memperlambat pertumbuhan. PDB (GDP, yaitu nilai total barang dan jasa yang dihasilkan ekonomi) Kanada naik 0,1% dari bulan ke bulan pada Januari setelah sebelumnya 0,2%, sementara perkiraan menunjukkan pertumbuhan 0,2% pada Februari. Laporan Januari Bank of Canada memproyeksikan pertumbuhan 1,8%. Pasar memperkirakan setidaknya dua kali kenaikan suku bunga Bank of Canada hingga akhir tahun. Di AS, lowongan kerja JOLTS (laporan lowongan kerja) turun menjadi 6,882 juta pada Februari dari 7,24 juta, dan kepercayaan konsumen naik menjadi 91,8 pada Maret dari 91 pada Februari, di atas perkiraan 87,9. Kami melihat pasangan USD/CAD berada dalam tren naik yang kuat, kini menantang level 1,4000 untuk pertama kalinya sejak akhir 2025. Pergerakan ini terjadi meski Indeks Dolar AS sedikit melemah, yang menegaskan lemahnya dolar Kanada. Pendorong utama tetap situasi geopolitik, dengan harga minyak mentah WTI (patokan harga minyak AS) baru-baru ini melonjak ke atas $115 per barel, level yang jarang bertahan sejak krisis energi 2022.Volatilitas Opsi Dan Perbedaan Arah Kebijakan
Walau harga minyak tinggi biasanya membantu Loonie (julukan dolar Kanada), pasar menilai lonjakan ini sebagai “pajak” bagi konsumen global dan Kanada, artinya biaya hidup/biaya usaha naik sehingga belanja berkurang. Kekhawatiran ini terlihat pada data terbaru: tingkat pengangguran Kanada naik ke 6,1%, menegaskan ekonomi yang melemah. Ini membuat Bank of Canada berada dalam posisi sulit, karena inflasi utama (headline inflation, yaitu inflasi keseluruhan) naik, tetapi inflasi inti (core inflation, tidak memasukkan komponen yang sangat berubah-ubah seperti energi) lebih terkendali di sekitar 2,5%. Bagi pedagang derivatif (produk turunan dari aset seperti mata uang), ketegangan ini membuka peluang di pasar opsi, dengan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan besarnya naik-turun harga yang “terbaca” dari harga opsi) satu bulan untuk USD/CAD melonjak ke level tertinggi 12 bulan. Ini menunjukkan pelaku pasar memperkirakan pergerakan besar, tetapi berbeda pandangan soal arahnya, sehingga strategi seperti long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada harga dan waktu yang sama untuk mengambil untung dari pergerakan besar ke salah satu arah) bisa menarik bagi yang bertaruh pada terjadinya penembusan (breakout, yaitu harga menembus level penting). Risiko utama adalah tenggat 1 April yang ditetapkan Iran, yang bisa memicu pergerakan tajam dan meningkatkan permintaan aset aman (safe-haven, aset yang dicari saat risiko naik) untuk dolar AS. Kami memantau tanda perbedaan arah kebijakan antara Bank of Canada dan Federal Reserve AS. Sementara pasar berjangka (futures, kontrak untuk membeli/menjual di masa depan) memperkirakan peluang 75% kenaikan suku bunga BoC pada Juli untuk melawan inflasi akibat minyak, arah Fed lebih tidak pasti karena lowongan kerja AS melemah. Jika BoC menunda karena ekonomi domestik lemah, dolar Kanada bisa turun lebih jauh. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
