Dollar Retreat And Risk Appetite Shift
Presiden Iran Masoud Pezeshkian mengatakan Iran siap mengakhiri perang tetapi menginginkan jaminan, sementara serangan di Teluk masih berlanjut. Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth mengatakan “hari-hari mendatang akan menentukan” dan bahwa “tidak ada yang bisa dilakukan Iran untuk menghentikannya.” Harga minyak naik tajam karena risiko gangguan pasokan melalui Selat Hormuz, dan inflasi Zona Euro naik di atas target 2% ECB (Bank Sentral Eropa). HICP (Harmonised Index of Consumer Prices: ukuran inflasi standar Uni Eropa) naik 1,2% dari bulan ke bulan pada Maret dari 0,6%, sementara inflasi tahunan naik menjadi 2,5% dari 1,9%, masih di bawah perkiraan 2,7%. HICP inti (core HICP: inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan makanan) naik 0,8% dari bulan ke bulan, dengan tingkat tahunan 2,3%, di bawah perkiraan 2,4% dan pembacaan sebelumnya. Pasar masih memperkirakan sekitar dua kali kenaikan suku bunga ECB hingga akhir tahun, sementara memperkirakan The Fed (bank sentral AS) menahan suku bunga tidak berubah hingga sebagian besar 2026. Pelemahan Dolar AS dari level tinggi terbaru membuka peluang. Pelonggaran ini terkait langsung dengan laporan yang mengarah pada kemungkinan berakhirnya kampanye AS terhadap Iran, yang untuk sementara menenangkan pasar. Volatilitas (tingkat naik-turun harga), diukur oleh indeks VIX (indikator “ketakutan” pasar saham AS) yang sempat melonjak di atas 30 minggu lalu, mulai turun dari puncaknya, sehingga lebih jelas untuk transaksi jangka pendek. Kami menilai data inflasi terbaru Zona Euro menjadi pendorong utama penguatan Euro. Inflasi utama Maret yang melonjak ke 2,5% mendorong ECB lebih mungkin menaikkan suku bunga lagi. Ini membuat arah kebijakan ECB berbeda dari The Fed, yang biasanya mendukung kenaikan pasangan mata uang.Trade Setup And Risk Management
Bagi trader, kondisi ini mendukung posisi beli (long: untung jika harga naik) pada EUR/USD, tetapi situasinya tetap rapuh. Menggunakan opsi (options: kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu), seperti membeli call spread (strategi opsi membeli call dan menjual call lain untuk membatasi biaya dan potensi untung), bisa menjadi cara yang lebih hati-hati untuk menangkap potensi kenaikan sambil membatasi risiko. Pendekatan ini melindungi dari pembalikan mendadak jika ketegangan Timur Tengah kembali meningkat dan membuat Dolar melonjak. Situasi ini mirip dengan 2022 saat krisis energi pertama kali menghantam Eropa. Saat itu, ECB terpaksa menaikkan suku bunga agresif untuk menekan inflasi meskipun ekonomi melambat. Tekanan kebijakan serupa bisa terjadi lagi, yang secara historis mendukung Euro dibanding mata uang dengan bank sentral yang lebih netral. Pantau harga minyak secara ketat karena ini menjadi pemicu utama dinamika pasar. Dengan Brent (minyak mentah acuan internasional) yang baru-baru ini diperdagangkan di atas $115 per barel, setiap berita dari Selat Hormuz akan langsung memengaruhi ekspektasi inflasi dan kebijakan bank sentral. Pasar futures (kontrak untuk transaksi di masa depan dengan harga yang disepakati) saat ini memperkirakan biaya energi tinggi bertahan setidaknya untuk dua kuartal (periode tiga bulan) ke depan. Di sisi lain, The Fed terlihat cenderung menunggu. Data AS terbaru, seperti pembacaan inflasi Core PCE (Personal Consumption Expenditures inti: ukuran inflasi pilihan The Fed, tanpa energi dan makanan) yang terus turun menuju 2,1%, memberi ruang bagi mereka untuk menunggu. Perbedaan kebijakan ini dengan ECB yang lebih hawkish (lebih condong menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi) menjadi alasan utama kami lebih memilih Euro dibanding Dolar dalam beberapa minggu ke depan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
