Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI—ukuran rata-rata perubahan harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga) Korea Selatan naik 2,2% dibandingkan tahun sebelumnya pada bulan Maret.
Angka ini lebih rendah dari perkiraan 2,4%.
Karena inflasi Korea Selatan lebih rendah dari perkiraan, kami menilai Bank of Korea (bank sentral Korea Selatan) akan lebih kecil tekanannya untuk mempertahankan kebijakan ketat (restrictive stance—kebijakan suku bunga tinggi untuk menahan inflasi). Ini menurunkan peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Pasar kemungkinan akan mulai memperkirakan arah kebijakan yang lebih lunak (dovish—cenderung menurunkan suku bunga/lebih mendukung pertumbuhan) untuk sisa tahun ini.
Pandangan ini menekan won Korea, karena suku bunga yang berpotensi lebih rendah membuat mata uang ini kurang menarik untuk disimpan. Kami melihat kurs USD/KRW (nilai tukar dolar AS terhadap won Korea) baru-baru ini turun dari puncak bulan Maret di sekitar 1.350. Kami kini mempertimbangkan membeli opsi call USD/KRW (kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) untuk mengambil posisi jika kurs bergerak naik kembali ke kisaran tersebut dalam beberapa minggu ke depan.
Untuk suku bunga, laporan inflasi ini dapat membuat imbal hasil obligasi (bond yields—tingkat pengembalian obligasi) turun saat harga obligasi naik. Mengacu pada kenaikan pasar obligasi pada pertengahan 2025 setelah sinyal penurunan inflasi yang serupa, kami melihat peluang yang mirip sekarang. Kami menilai membeli kontrak berjangka (futures—kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal tertentu) Korea Treasury Bond (KTB) 3 tahun (obligasi pemerintah Korea) adalah cara yang langsung untuk memanfaatkan perubahan perkiraan kebijakan bank sentral ini.
Prospek bank sentral yang kurang agresif (less hawkish—lebih tidak condong menaikkan suku bunga) juga mendukung saham. Dengan pemerintah melaporkan ekspor semikonduktor (chip—komponen utama elektronik), penggerak utama ekonomi, tumbuh 4,8% bulan lalu, kebijakan yang lebih longgar (accommodative policy—kebijakan yang mendorong pertumbuhan, biasanya lewat suku bunga lebih rendah) dapat mengangkat indeks KOSPI 200 (indeks 200 saham besar di Korea). Kami menilai membeli opsi call indeks KOSPI 200 adalah cara yang bijak untuk mendapatkan potensi kenaikan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
