Aktivitas Jasa Berubah Menjadi Negatif
PMI Jasa Maret sebesar 49,8 menunjukkan sektor jasa sedang menyusut untuk pertama kalinya sejak awal 2025. Hasil ini meleset dari perkiraan 51,1 dan mengisyaratkan perlambatan ekonomi yang lebih luas bisa mulai terjadi. Strategi perlu disesuaikan karena risiko resesi meningkat (resesi = ekonomi mengecil dan aktivitas bisnis melemah). Sinyal ekonomi yang lemah ini berdampak langsung pada langkah The Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS) ke depan, sehingga kenaikan suku bunga berikutnya menjadi jauh kurang mungkin. Bahkan, futures Fed funds (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan pasar terhadap suku bunga kebijakan The Fed) kini menunjukkan peluang 60% pemangkasan suku bunga pada kuartal ketiga 2026, berbalik tajam dari peluang 25% yang tercatat minggu lalu. Kami melihat peluang pada opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual) atas futures suku bunga untuk memanfaatkan perubahan sikap yang lebih “dovish” (dovish = cenderung mendukung suku bunga lebih rendah). Laporan ini sejalan dengan data lain, seperti klaim pengangguran mingguan naik ke 240.000, level tertinggi tahun ini. Pola serupa terjadi pada akhir 2022, ketika pelemahan data sektor jasa mendahului penurunan pasar yang besar dan perubahan arah kebijakan The Fed. Angka inflasi core PCE terbaru sebesar 2,6% juga memberi ruang bagi bank sentral untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan bila kelemahan ekonomi berlanjut (core PCE = ukuran inflasi pilihan The Fed, tidak memasukkan harga makanan dan energi yang sering bergejolak). Dengan potensi ekonomi melambat, kami membeli opsi put protektif (put = hak untuk menjual; protektif = untuk membatasi kerugian) pada indeks pasar luas seperti S&P 500. VIX (indeks yang mengukur perkiraan volatilitas pasar, yaitu seberapa besar naik-turun harga yang diharapkan) sudah naik 15% menjadi 17,5 setelah berita ini, menandakan perlindungan risiko (hedging = mengurangi risiko kerugian) penting dilakukan.Penyesuaian Posisi untuk Pasar yang Lebih Defensif
Prospek ekonomi yang melemah dan potensi suku bunga lebih rendah kemungkinan menekan dolar AS. Karena itu, kami mempertimbangkan opsi put pada U.S. Dollar Index (DXY) sebagai cara untuk mendapat manfaat jika indeks ini turun (DXY = indeks yang mengukur kekuatan dolar AS terhadap beberapa mata uang utama). Ini juga mendorong pergeseran ke sektor defensif, dengan memilih opsi call (call = hak untuk membeli) pada sektor utilitas dan kebutuhan pokok (consumer staples), dibanding sektor siklikal seperti teknologi dan industri (siklikal = kinerjanya sangat mengikuti naik-turunnya ekonomi). Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
