Market Conditions And Safe Haven Flows
Pergerakan terbatas karena konflik di Iran dan harga minyak yang lebih tinggi terus menekan Jepang, sebagai importir minyak mentah besar. Yen turun hampir 5% sejak akhir Februari dan mendekati 160,00 minggu lalu, level yang dikaitkan dengan kemungkinan tindakan resmi (tindakan resmi/intervensi = pemerintah atau bank sentral masuk pasar untuk memengaruhi nilai mata uang). Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengatakan pada hari Jumat bahwa pergerakan mata uang terlihat “sangat spekulatif” (spekulatif = banyak didorong taruhan jangka pendek, bukan kondisi ekonomi) dan Tokyo siap mengambil semua langkah yang diperlukan. Di AS, Nonfarm Payrolls naik 178 ribu pada Maret dibanding 60 ribu yang diperkirakan. Namun, pekerjaan bersih disebut relatif tidak berubah dibanding Maret 2025, dan risiko perang disebut sebagai faktor yang bisa menekan.Rate Differentials And Intervention Risk
Hari ini, dasar yang mendorong pasangan ini naik bahkan lebih kuat dibanding tahun lalu. Bank of Japan baru melakukan satu kenaikan suku bunga kecil ke 0,25%, sementara inflasi yang bertahan di AS membuat suku bunga Federal Reserve tetap di 4,75%. Selisih suku bunga yang sangat besar ini terus mendorong strategi “carry trade” (carry trade = meminjam dalam mata uang bersuku bunga rendah seperti yen, lalu membeli mata uang bersuku bunga lebih tinggi seperti dolar untuk mengejar selisih bunga), yang berarti menjual yen dan membeli dolar. Risiko geopolitik yang dulu mendukung dolar pada 2025 kini mereda. Penurunan ketegangan di Selat Hormuz membuat harga minyak WTI (WTI = jenis patokan harga minyak mentah dari AS) turun dari di atas $100 per barel ke kisaran lebih stabil di awal $80-an. Ini mengurangi hambatan besar bagi yen, tetapi belum cukup untuk mengalahkan pengaruh suku bunga. Dengan pasangan ini mulai naik lagi menuju 158,00, kita sebaiknya tidak mengabaikan kemungkinan intervensi lagi. Pola 2025 menunjukkan pejabat akan bertindak, sehingga posisi beli USD/JPY menjadi makin berisiko saat mendekati area 160,00–161,00. Trader derivatif (derivatif = instrumen yang nilainya mengikuti aset lain, misalnya opsi) dapat mempertimbangkan membeli opsi jual/put (put = hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya untung jika harga turun) atau membuat “bear call spread” (bear call spread = strategi opsi dengan menjual call dan membeli call lain di harga lebih tinggi untuk membatasi risiko; biasanya untung jika harga tidak naik banyak) untuk mendapat untung dari potensi penolakan tajam di level ini. Strategi ini membantu memanfaatkan lonjakan “implied volatility” (implied volatility = perkiraan volatilitas dari harga opsi; biasanya naik saat pasar tegang) yang biasanya muncul saat pasangan ini mendekati batas merah kementerian (batas merah = level yang dianggap tidak bisa ditoleransi). Menjual opsi call (call = hak untuk membeli pada harga tertentu, biasanya untung jika harga naik) dengan harga kesepakatan (strike = harga yang disepakati dalam kontrak opsi) di atas 160,50 bisa menjadi cara untuk menerima premi (premi = biaya yang diterima/dibayar untuk opsi) dari trader yang bertaruh terjadi tembusan naik (breakout = harga menembus level penting). Riwayat menunjukkan tembusan itu kecil kemungkinan bertahan lama. Ini transaksi yang diuntungkan oleh ancaman intervensi dan ingatan pasar atas pembalikan tajam tahun lalu.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
