Inflasi utama Filipina naik melampaui target Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) pada Maret, dipicu kenaikan biaya transportasi, listrik, dan pangan, serta melemahnya Peso Filipina (PHP). UOB menaikkan proyeksi inflasi 2026 dan memperkirakan BSP akan mempertahankan suku bunga kebijakan.
BSP diperkirakan menahan suku bunga kebijakan di 4,25% pada rapat 23 April dan tetap tidak berubah hingga kuartal I-2027. Pada rapat Monetary Board di luar jadwal pada 26 Maret, BSP menyatakan kebijakan moneter (kebijakan suku bunga dan likuiditas untuk memengaruhi permintaan) dampaknya terbatas terhadap inflasi sisi pasokan (kenaikan harga karena gangguan pasokan/biaya, bukan karena permintaan) dan akan mengawasi dampak putaran kedua (kenaikan harga yang menyebar, misalnya upah dan harga jasa ikut naik), dengan inflasi inti sebagai panduan jangka dekat. Inflasi inti adalah inflasi yang mengeluarkan komponen yang bergejolak seperti pangan dan energi.
UOB menaikkan proyeksi inflasi setahun penuh 2026 menjadi 5,5% dari sebelumnya 3,0%. Angka lain yang dikutip adalah perkiraan BSP sebesar 5,1% untuk 2026 dan 1,7% untuk 2025.
Laporan tersebut mengaitkan revisi proyeksi dengan gangguan akibat konflik Timur Tengah, efek basis rendah tahun sebelumnya (perbandingan dengan periode lalu yang angkanya sangat rendah sehingga membuat kenaikan tahun ini tampak lebih besar), serta pelemahan PHP yang berlanjut. Laporan juga mencatat langkah pemerintah, termasuk penetapan darurat energi nasional, kemungkinan penangguhan sementara cukai BBM (pajak khusus atas bahan bakar), peninjauan biaya terkait bandara, dan diversifikasi sumber pasokan minyak.
