Kontrak berjangka (futures) Dow Jones naik 2,32% ke sekitar 47.900 pada jam perdagangan Eropa Rabu. Futures S&P 500 dan Nasdaq 100 masing-masing menguat 2,49% dan 3,19% ke sekitar 6.820 dan 25.150.
Futures saham AS menguat setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan akan menunda pengeboman Iran selama dua minggu. Trump mengatakan gencatan senjata bergantung pada dibukanya kembali Selat Hormuz, dan seorang pejabat Gedung Putih menyebut Israel juga setuju.
Pasar Merespons Penundaan Gencatan Senjata
Seorang pejabat Iran mengatakan pembicaraan dengan Amerika Serikat akan berlangsung di Islamabad, Pakistan. Tujuannya merampungkan detail dalam 15 hari, dengan pertemuan dimulai Jumat dan bisa diperpanjang jika kedua pihak sepakat.
Pada perdagangan reguler AS Selasa, Dow Jones turun 0,18%. S&P 500 naik 0,07% dan Nasdaq 100 naik 0,9%.
Gencatan senjata menekan harga minyak, sehingga mengurangi tekanan inflasi (kenaikan harga barang dan jasa secara umum). Ini juga menurunkan ekspektasi sikap The Fed yang “hawkish” (cenderung menaikkan suku bunga atau mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi).
Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee mengatakan kenaikan harga minyak bisa memicu “stagflationary shock” (guncangan stagflasi: ekonomi melambat tetapi inflasi tetap tinggi) dan mendorong inflasi naik lagi. Presiden New York Fed John Williams mengatakan konflik Iran kemungkinan mendorong inflasi utama (headline inflation: inflasi total yang mencakup seluruh komponen, termasuk energi dan pangan) lebih tinggi.
Volatilitas Berpotensi Turun Lagi
Dengan gencatan senjata AS-Iran diumumkan, volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan gejolak harga di masa depan yang tercermin pada harga opsi) berpotensi turun tajam. Indeks Volatilitas CBOE (VIX: ukuran “tingkat ketakutan” pasar untuk S&P 500) kemungkinan melemah dari level tertinggi terbaru, mirip saat mereda setelah sempat melonjak di atas 35 pada guncangan geopolitik 2022. Kondisi ini membuat strategi menjual premi opsi (selling premium: mengambil keuntungan dari turunnya harga opsi), seperti melakukan short put (menjual opsi jual) atau put spread (strategi opsi jual dengan dua strike untuk membatasi risiko) pada S&P 500, berpotensi menarik untuk memanfaatkan pasar naik dan ketakutan yang turun.
Pertimbangan lain adalah mengambil posisi beli (long) pada indeks saham, terutama Nasdaq 100, yang terlihat paling kuat di perdagangan futures. Harga minyak yang lebih rendah mengurangi kekhawatiran inflasi dan meringankan tekanan pada The Fed, sehingga saham teknologi berorientasi pertumbuhan bisa lebih diminati. Menggunakan call option (opsi beli) atau bull call spread (strategi opsi beli bertingkat untuk membatasi biaya dan potensi imbal hasil) pada indeks utama dapat memberi eksposur “berleverage” (daya ungkit: potensi untung/rugi lebih besar dengan modal lebih kecil) untuk memanfaatkan reli dalam beberapa pekan ke depan.
Dibukanya kembali Selat Hormuz menjadi katalis negatif besar bagi harga minyak mentah. WTI crude futures (kontrak berjangka minyak mentah AS WTI) pernah melesat di atas US$120 per barel pada awal konflik Ukraina awal 2022; kini pasar bisa bergerak signifikan ke arah sebaliknya. Pelaku pasar dapat mencermati pembelian put option pada futures minyak mentah untuk berspekulasi harga turun menuju level sebelum konflik.
Namun, gencatan senjata ini bersifat sementara dan bersyarat, sementara pembicaraan penting baru mulai Jumat. Penurunan volatilitas saat ini membuat biaya membeli perlindungan (hedging: mengurangi risiko dengan instrumen seperti opsi) menjadi lebih murah. Bisa dipertimbangkan membeli put option berdurasi lebih panjang (longer-dated: jatuh tempo lebih lama), misalnya 1–2 bulan, sebagai lindung nilai jika ketegangan kembali meningkat.
Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
