Dolar AS memangkas pelemahan dan bertahan sedikit di atas 99,00 pada Kamis, setelah memantul dari 98,50 pada Rabu. Permintaan terhadap mata uang ini naik karena pasar merespons keraguan atas gencatan senjata Iran.
Setelah pengumuman gencatan senjata, otoritas Iran menutup Selat Hormuz menyusul serangan Israel di Lebanon. AS dan Israel menyatakan Lebanon tidak termasuk dalam kesepakatan, sementara Teheran melaporkan pelanggaran atas tiga klausul utama dan mempertanyakan kelanjutan perundingan.
Pembicaraan Gencatan Senjata dan Reaksi Pasar
Prosesnya berlanjut, dengan Washington dan Teheran dijadwalkan mengirim delegasi untuk pembicaraan langsung di Pakistan pada Sabtu. Presiden AS Donald Trump memperingatkan akan ada “tindakan” lanjutan jika Iran tidak mematuhi kesepakatan.
Risalah rapat Federal Reserve (bank sentral AS) pada Maret menunjukkan pendekatan yang seimbang. Pemangkasan suku bunga masih mungkin, tetapi sejumlah pejabat juga untuk pertama kalinya sejak pelonggaran dimulai pada September 2024 menyebut peluang pengetatan, yakni menaikkan suku bunga atau memperketat kebijakan agar inflasi turun.
Pada Kamis, Indeks Harga PCE AS diperkirakan menunjukkan tekanan harga yang stabil pada Februari. Indeks Harga PCE (Personal Consumption Expenditures) adalah ukuran inflasi pilihan The Fed karena menilai perubahan harga dari pola belanja konsumen. Perhatian juga tertuju pada CPI Maret. CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen) mengukur perubahan harga barang dan jasa yang dibayar rumah tangga. Inflasi utama (headline) diperkirakan 3,3% secara tahunan (year on year/yoy), tertinggi hampir dua tahun, dan CPI inti (core)—yang tidak memasukkan harga pangan dan energi yang mudah bergejolak—diperkirakan 2,7% dari 2,5% pada Februari.
Koreksi pada 9 April pukul 09:05 GMT menjelaskan bahwa siklus pelonggaran dimulai September 2024, bukan Agustus 2024.
Implikasi Perdagangan di Tengah Ketidakpastian
Mengingat rapuhnya gencatan senjata di Iran, pasar berpotensi lebih bergejolak. Saat krisis Laut Hitam 2025, VIX—indeks volatilitas yang sering disebut “pengukur ketakutan” pasar karena mencerminkan perkiraan naik-turun harga saham—dapat melonjak di atas 35 hanya dalam beberapa hari. Membeli opsi call VIX (hak membeli pada harga tertentu) atau strategi straddle at-the-money (membeli call dan put pada harga eksekusi yang sama, dekat harga saat ini, untuk mengambil untung dari pergerakan besar ke atas atau ke bawah) pada indeks utama seperti SPX (S&P 500) bisa menjadi cara langsung memanfaatkan kenaikan ketidakpastian menjelang perundingan akhir pekan.
Penutupan Selat Hormuz adalah titik sempit penting bagi energi global, mencakup sekitar 21% konsumsi cairan minyak bumi dunia. Ini mengingatkan pada guncangan pasokan akhir 2025 yang membuat kontrak berjangka (futures) minyak Brent melonjak lebih dari 15% dalam satu sesi. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call pada futures minyak atau ETF sektor energi. ETF (exchange-traded fund/dana yang diperdagangkan di bursa) adalah produk seperti reksa dana yang bisa dibeli-jual di bursa saham.
Dolar AS diuntungkan oleh permintaan aset aman (safe haven), yakni aset yang cenderung dicari saat risiko meningkat, serta peluang The Fed lebih “hawkish” (lebih condong mengetatkan kebijakan untuk menahan inflasi). Indeks Dolar (DXY)—ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama—melewati 99 dapat menjadi awal pergerakan lebih besar. Jika pembicaraan di Pakistan gagal, DXY berpeluang menguji 104, level yang terakhir terlihat saat kekhawatiran perlambatan pertumbuhan global pada 2025. Posisi beli (long) pada futures USD atau opsi call terhadap mata uang negara dengan biaya impor energi tinggi dapat menarik.
Laporan CPI Maret pekan ini menjadi pemicu utama dari dalam negeri AS karena menjadi pembacaan resmi pertama dampak inflasi dari perang. Angka inflasi utama 3,3% berpotensi memaksa langkah The Fed, menegaskan inflasi yang terjadi pada 2025 belum sepenuhnya berakhir. Kondisi ini membuat pembelian opsi put (hak menjual pada harga tertentu) pada ETF obligasi Treasury seperti TLT menjadi lindung nilai yang masuk akal jika The Fed menunda atau membatalkan pemangkasan suku bunga (rate cuts).
Gabungan risiko geopolitik dan inflasi yang sulit turun menciptakan kondisi menantang bagi saham. Pasar menghadapi tekanan mirip koreksi 10% pada paruh akhir 2025. Membeli opsi put pada indeks S&P 500 atau Nasdaq 100 dapat menjadi strategi defensif untuk melindungi portofolio dari potensi penurunan tajam dalam beberapa pekan ke depan.
