Emas naik pada Kamis setelah pernyataan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu soal rencana pembicaraan dengan Lebanon, ditambah pelemahan Dolar AS, mendorong permintaan. Harga bergerak naik mendekati level US$4.800.
Netanyahu mengatakan ia ingin pembicaraan langsung dengan Beirut, sehari setelah serangan Israel di Lebanon menewaskan lebih dari 300 orang. Ia menyebut pembicaraan akan berfokus pada pelucutan senjata Hezbollah dan membangun hubungan damai.
Pembicaraan Timur Tengah dan Risiko Pengiriman
AFP melaporkan Lebanon menginginkan gencatan senjata sebelum pembicaraan apa pun. Selat Hormuz masih sebagian besar tertutup selama 24 jam pertama gencatan senjata AS-Iran selama dua pekan, dengan hanya 5 kapal melintas dibanding sekitar 140 kapal per hari sebelum perang.
WTI diperdagangkan dekat US$95,60, turun 0,13%. WTI adalah patokan harga minyak mentah AS. Indeks Dolar AS turun 0,30% ke 98,63. Indeks Dolar AS mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama. Imbal hasil (yield) US Treasury tenor 10 tahun turun 2 basis poin ke 4,279%. Yield adalah tingkat “bunga” yang mencerminkan keuntungan obligasi, dan 1 basis poin = 0,01%.
PDB AS naik 0,5% secara tahunan (year-on-year/yoy) pada kuartal terakhir 2025, di bawah perkiraan sekitar 0,7%. PCE inti turun dari 3,1% menjadi 3% yoy. PCE inti adalah ukuran inflasi pilihan bank sentral AS (Federal Reserve/The Fed) yang mengecualikan harga makanan dan energi yang bergejolak. Klaim pengangguran awal (Initial Jobless Claims) naik ke 219 ribu, sementara klaim lanjutan (Continuing Claims) turun ke 1,794 juta. Kedua data ini menjadi indikator kondisi pasar tenaga kerja.
Pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga 7,5 basis poin hingga akhir tahun. Data CPI Jumat diperkirakan 3,3% (dari 2,4%) untuk angka utama dan 2,7% (dari 2,5%) untuk inflasi inti, serta rilis survei sentimen Michigan. CPI (Consumer Price Index) adalah indeks harga konsumen, ukuran inflasi yang paling sering dipantau publik. CPI inti mengecualikan makanan dan energi.
Prospek Emas dan Posisi
Harapan meredanya eskalasi di Timur Tengah sempat muncul beberapa bulan lalu melalui potensi pembicaraan Israel-Lebanon dan gencatan senjata AS-Iran. Namun, situasi tetap tegang karena Selat Hormuz masih beroperasi jauh di bawah kapasitas normalnya yang biasanya lebih dari 90 kapal tanker per hari. Ketidakpastian ini menjadi alasan kuat untuk tetap memegang emas.
Kondisi ekonomi yang lemah pada akhir 2025, dengan pertumbuhan PDB hanya 0,5%, berlanjut hingga kuartal I 2026. Seperti perkiraan, laporan CPI Maret lebih tinggi dari ekspektasi, dan inflasi masih bertahan di atas target The Fed 2%, dengan angka terbaru masih sekitar 2,8%. Kombinasi pertumbuhan lambat dan inflasi yang sulit turun membuat emas lebih menarik sebagai penyimpan nilai (store of value), yaitu aset yang cenderung dipertahankan untuk menjaga daya beli.
Karena kelemahan ini, pelaku pasar kini memperkirakan setidaknya pemangkasan suku bunga The Fed 50 basis poin hingga akhir tahun, berubah jauh dibanding perkiraan hanya 7,5 basis poin beberapa bulan lalu. Hal ini menekan yield US Treasury, dengan yield 10 tahun kini lebih dekat ke 4,15%. Dolar yang lebih lemah dan yield yang lebih rendah biasanya mendukung harga emas batangan (bullion), yaitu emas fisik yang diperdagangkan sebagai komoditas investasi.
Kondisi penuh ketidakpastian dan potensi pergerakan harga tajam membuat opsi menarik. Opsi adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu. Strategi yang dipertimbangkan termasuk membeli opsi beli (call option) atau bull call spread, yaitu strategi membeli call dan menjual call lain pada harga lebih tinggi untuk menekan biaya, sambil menargetkan kenaikan menuju level psikologis US$5.000. Strategi ini membantu membatasi risiko sekaligus tetap mendapatkan peluang kenaikan jika berita geopolitik atau ekonomi mendorong emas lebih tinggi.
Bagi yang memperdagangkan futures, level teknikal tetap penting. Futures adalah kontrak berjangka untuk membeli/menjual aset pada waktu dan harga tertentu. Penembusan yang bertahan di atas area resistance US$4.857 dapat membuka peluang kenaikan cepat. Resistance adalah area harga yang sering menahan kenaikan. Namun, perlu memantau rata-rata pergerakan 20 hari (20-day moving average) di sekitar US$4.750 sebagai support utama. Moving average adalah rata-rata harga dalam periode tertentu untuk melihat arah tren. Support adalah area harga yang sering menahan penurunan; jika harga turun menembusnya, bisa mengarah ke koreksi tajam dalam jangka pendek.
