USD/CAD diperdagangkan di dekat 1,3840 pada Senin, hampir tidak berubah setelah sempat naik singkat sebelumnya. Pasangan ini sulit melanjutkan penguatan karena dua faktor saling menahan.
West Texas Intermediate (WTI)—patokan harga minyak mentah AS—naik hampir 7% pada Senin saat artikel ini ditulis. Lonjakan terjadi setelah ketegangan AS dan Iran meningkat usai pembicaraan soal program nuklir Iran gagal, memicu kekhawatiran gangguan pasokan di sekitar Selat Hormuz (jalur pelayaran penting untuk pengiriman minyak global).
Harga Minyak Mendukung Dolar Kanada
Harga minyak yang lebih tinggi cenderung mendukung Dolar Kanada (CAD) karena sektor energi sangat penting bagi ekonomi Kanada. Kanada adalah pengekspor minyak mentah terbesar ke Amerika Serikat, sehingga kenaikan harga minyak bisa menahan kenaikan USD/CAD.
Dolar AS (USD) juga mendapat dukungan karena selera risiko pasar melemah setelah negosiasi AS–Iran gagal. Harga energi yang lebih tinggi juga meningkatkan kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum) dan memperkuat alasan suku bunga AS bertahan tinggi lebih lama.
Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS atau US Treasury naik, yang biasanya mendukung USD. Dengan minyak mendukung CAD dan ekspektasi suku bunga AS mendukung USD, USD/CAD cenderung stabil.
Perbedaan Kebijakan Membuat Pasar Tetap Waspada
Dolar Kanada mendapat dukungan dari WTI yang bertahan di atas US$95 per barel, dipicu kekhawatiran pasokan. Per April 2026, ekspor bersih (nilai ekspor dikurangi impor) produk energi Kanada berkontribusi besar pada surplus perdagangan, pola yang biasanya menguatkan CAD saat harga minyak tinggi. Dukungan ini membatasi kenaikan USD/CAD untuk sementara.
Di sisi lain, USD ditopang ekspektasi perbedaan arah kebijakan (policy divergence) antar bank sentral. Data CPI AS (Consumer Price Index/indeks harga konsumen, ukuran inflasi) terbaru untuk Maret 2026 tercatat 3,1% dan masih sulit turun, sehingga The Fed terdorong menahan suku bunga lebih tinggi lebih lama. Sebaliknya, Bank of Canada memberi sinyal lebih terbuka untuk melonggarkan kebijakan, yang umumnya melemahkan CAD terhadap USD.
Dengan kondisi yang saling menahan ini, trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti aset acuan) dapat mempertimbangkan strategi untuk mengantisipasi pergerakan tajam ke salah satu arah. Membeli opsi straddle atau strangle pada USD/CAD bisa efektif, karena berpotensi untung jika harga menembus kisaran saat ini; straddle berarti membeli opsi beli dan opsi jual pada harga kesepakatan yang sama, sedangkan strangle berarti membeli keduanya pada harga kesepakatan berbeda. Volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin pada harga opsi) naik, mencerminkan ketidakpastian ini.
Sebaliknya, bagi yang memperkirakan harga tetap bergerak dalam kisaran, menjual opsi untuk memperoleh premi (biaya yang diterima penjual opsi) bisa dipertimbangkan. Strategi iron condor (menggabungkan beli-jual opsi beli dan opsi jual untuk membentuk rentang harga tertentu) menetapkan “kanal” harga tempat strategi cenderung untung, memanfaatkan tarik-menarik saat ini. Ini pada dasarnya bertaruh bahwa lonjakan minyak maupun The Fed yang hawkish (cenderung mendukung suku bunga tinggi untuk menekan inflasi) tidak akan dominan dalam waktu dekat.
