USD/CAD turun sekitar 0,40% pada Senin ke dekat 1,3790, karena Dolar Kanada menguat didukung kenaikan harga minyak dan melemahnya Dolar AS. Pasangan ini menembus di bawah 1,3840, mencetak level terendah mingguan baru, dan membalikkan sebagian besar kenaikan awal April menuju 1,3950, sehingga bersiap mencatat penurunan mingguan dua pekan berturut-turut.
WTI melonjak hingga 9% ke atas US$105 per barel setelah Presiden Donald Trump mengumumkan blokade AS terhadap Selat Hormuz. Jalur ini praktis tertutup sejak akhir Februari, setelah perundingan AS dan Iran di Pakistan gagal.
Harga Energi Mengangkat Dolar Kanada
Kenaikan harga energi menopang Dolar Kanada, seiring Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga overnight di 2,25% pada Maret. Suku bunga overnight adalah suku bunga acuan jangka sangat pendek yang menjadi patokan biaya pinjaman antarbanks. Keputusan BoC berikutnya dijadwalkan pada 29 April, disertai Monetary Policy Report (Laporan Kebijakan Moneter), yaitu dokumen resmi yang menjelaskan proyeksi ekonomi, inflasi, dan arah kebijakan suku bunga.
Indeks Harga Produsen (PPI) AS untuk Maret diperkirakan 1,2% secara bulanan (sebelumnya 0,7%) dan 4,6% secara tahunan (sebelumnya 3,4%). PPI mengukur perubahan harga di tingkat produsen/pabrik, sering dipakai sebagai petunjuk awal tekanan inflasi. Data ini rilis menjelang rapat FOMC 28–29 April. FOMC adalah komite di bank sentral AS (Federal Reserve) yang menetapkan kebijakan suku bunga.
Secara teknikal, USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1,3792, di bawah 200-EMA grafik 5 menit di 1,3819 dengan Stochastic RSI di sekitar 84. EMA (Exponential Moving Average) adalah rata-rata harga yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru, sering dipakai untuk membaca arah tren. Stochastic RSI adalah indikator momentum (kecepatan pergerakan harga) untuk menilai kondisi jenuh beli/jenuh jual. Pada grafik 4 jam, harga berada dekat 200-EMA di 1,3791, dengan support (area penahan penurunan) di 1,3790 dan 1,3680, sedangkan grafik harian menunjukkan support di 50-day EMA (1,3773) dan resistance (area penahan kenaikan) di 200-day EMA (1,3815).
Jika menilik kembali situasi pada April 2025, pasar saat itu didorong krisis geopolitik mendadak dan lonjakan harga minyak. Kini kondisinya berbeda, karena ketegangan di Selat Hormuz mereda tajam sepanjang setahun terakhir. Kondisi yang lebih tenang ini membuat pasar energi lebih stabil dan mengubah prospek Dolar Kanada.
Pergeseran Kebijakan dan Volatilitas Mengubah Strategi Trading
Lonjakan minyak WTI ke atas US$105 per barel pada 2025 kini sudah berlalu. Pekan ini, WTI bergerak lebih stabil di sekitar US$84,50 per barel, mencerminkan pasokan global yang lebih seimbang, bukan kepanikan akibat konflik. Ini menghilangkan dorongan besar yang sebelumnya mengangkat “loonie” (sebutan untuk Dolar Kanada), sehingga penguatan CAD perlu datang dari faktor fundamental lain.
Kebijakan bank sentral juga berubah dibanding saat BoC menahan suku bunga di 2,25% tahun lalu. Dengan inflasi Kanada mendingin ke 2,7% per tahun pada laporan terakhir, BoC kini menahan suku bunga di 4,50%, dan pasar mulai memperhitungkan peluang pemangkasan suku bunga pada musim panas. Ini berbeda dari 2025, ketika biaya energi yang naik berisiko mengganggu arah kebijakan moneter.
Nilai tukar USD/CAD, kini di sekitar 1,3620, mencerminkan kondisi baru ini, diperdagangkan jauh di bawah level 1,3790 yang bergejolak saat puncak krisis 2025. Data PPI AS yang sempat memicu kekhawatiran tahun lalu kini lebih tenang, dengan angka terbaru menunjukkan kenaikan 2,1% secara tahunan. Ini mengindikasikan tekanan inflasi dari sisi biaya produksi lebih terkendali, sehingga Federal Reserve punya ruang kebijakan lebih longgar.
Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures, nilainya mengikuti aset acuan), kondisi yang lebih tenang ini mendorong pergeseran dari strategi yang mengandalkan volatilitas tinggi. Tahun lalu, membeli opsi seperti straddle pada USD/CAD (strategi membeli opsi call dan put sekaligus di harga yang sama untuk mencari untung dari pergerakan besar ke dua arah) bisa menguntungkan karena ayunan harga lebar. Kini, strategi yang diuntungkan dari volatilitas rendah terlihat lebih menarik, misalnya menjual volatilitas. Contohnya, menulis covered call (menjual opsi call dengan memiliki posisi beli pada asetnya, untuk mendapat premi) terhadap posisi long USD/CAD yang sudah dimiliki, atau menjual cash-secured put (menjual opsi put dengan menyiapkan dana tunai untuk membeli jika dieksekusi) pada level yang diincar untuk masuk beli, misalnya dekat 1,3500.
Karena BoC berpotensi memangkas suku bunga lebih dulu daripada Federal Reserve, ruang penguatan Dolar Kanada terlihat terbatas. Kondisi ini membuat strategi bearish atau netral-cenderung-bearish pada CAD lebih menarik. Trader dapat mempertimbangkan membeli call spread USD/CAD (membeli opsi call dan menjual call lain di strike lebih tinggi untuk membatasi biaya dan risiko) untuk mencari untung dari kenaikan bertahap pasangan mata uang ini, sambil membatasi risiko dan menangkap potensi kenaikan akibat perbedaan arah suku bunga.
