Perdagangan global yang terkait kecerdasan buatan (AI, teknologi yang membuat komputer bisa “belajar” dari data dan mengambil keputusan) tumbuh cepat dan makin menjadi penggerak struktural arus barang lintas negara. Menurut Organisasi Perdagangan Dunia (WTO), China kini menjadi eksportir terbesar barang terkait AI.
Ekspor terkait AI China mencakup sebagian besar rantai nilai (value chain, urutan proses dari bahan awal hingga produk jadi), mulai dari bahan baku, manufaktur perangkat keras (hardware, komponen fisik seperti server dan chip), pengembangan teknologi AI, hingga penerapan aplikasi. Artikel tersebut menilai kekuatan China dalam perdagangan AI tidak merata di tiap bagian rantai.
Posisi China terkait dengan energi murah, infrastruktur komputasi yang mudah diperluas (scalable computing infrastructure, kapasitas pusat data/server yang bisa ditingkatkan cepat), dan kapasitas manufaktur yang kuat. Faktor-faktor ini diperkirakan tetap menopang keunggulan komparatif (comparative advantage, kemampuan bersaing karena biaya/kapasitas lebih baik) China dalam perdagangan terkait AI.
Artikel itu juga menyebut China masih bergantung pada impor chip kelas atas (high-end chips, semikonduktor tercanggih untuk komputasi berat). Disebutkan pula risiko geopolitik (ketegangan antarnegara yang memengaruhi bisnis) dapat memengaruhi perkembangan perdagangan terkait AI.
Perdagangan global terkait AI telah menjadi penggerak struktural pasar, dan kami melihat ini sebagai faktor penting dalam beberapa pekan mendatang. China kini menjadi eksportir terbesar barang terkait AI, mencakup dari bahan baku hingga perangkat keras dan aplikasi. Ini mengindikasikan kekuatan berlanjut pada indeks teknologi China, sehingga opsi beli (call options, kontrak untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada ETF (exchange-traded fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) seperti Hang Seng TECH Index menjadi strategi menarik.
Kekuatan ini didukung data terbaru, dengan bea cukai China melaporkan ekspor perangkat keras komputasi naik 9% secara tahunan (year-over-year, dibanding periode yang sama tahun lalu) pada kuartal I 2026. Data ini menegaskan keunggulan China dari sisi energi murah dan manufaktur yang mudah diperluas. Karena itu, kami dapat mempertimbangkan menjual opsi jual di luar uang (out-of-the-money puts, opsi jual dengan harga strike di bawah harga pasar saat ini) pada produsen besar China di rantai pasok AI untuk mengantongi premi (premium, biaya yang diterima penjual opsi).
Namun, kekuatan perdagangan AI ini tidak simetris, karena ketergantungan pada impor chip kelas atas menjadi titik lemah besar. Perluasan Entity List (daftar pembatasan ekspor AS terhadap entitas tertentu) oleh Departemen Perdagangan AS bulan lalu, yang memasukkan lebih banyak perusahaan superkomputer China, menunjukkan bagaimana risiko geopolitik dapat mengganggu perdagangan ini. Ini membuka peluang transaksi pasangan (pair trade, strategi mengambil posisi beli di satu aset dan jual di aset lain untuk memanfaatkan perbedaan kinerja), misalnya beli saham perusahaan semikonduktor non-China seperti NVIDIA sambil membeli opsi jual (puts, kontrak yang memberi hak menjual) pada saham teknologi China yang rentan.
Dilihat dari perspektif kami pada 2025, pembatasan 2024 atas peralatan pembuatan chip canggih menjadi dasar dinamika ini. Tren tersebut mempertegas pemisahan: China unggul di perangkat keras kelas menengah dan aplikasi AI, tetapi tetap bergantung pada teknologi luar negeri untuk pemrosesan paling mutakhir (cutting-edge processing, komputasi berperforma tertinggi). Riwayat ini menunjukkan setiap berita tentang rantai pasok semikonduktor akan berdampak besar pada pasar.
