Kabinet Keamanan Israel bertemu untuk membahas kemungkinan gencatan senjata dengan Lebanon, menurut seorang pejabat senior Israel yang dikutip Reuters. Pembahasan ini terjadi setelah lebih dari enam minggu perang dengan Hezbollah, yang terkait dengan konflik AS–Israel yang lebih luas dengan Iran.
Sebelumnya pada Rabu, Presiden AS Donald Trump mengatakan perang dengan Iran bisa segera berakhir. Ia meminta publik menanti “dua hari yang luar biasa”.
Dalam pergerakan pasar saat penulisan, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI)—patokan harga minyak AS—turun 1,85% hari ini. WTI diperdagangkan di US$87,45.
Kita mengingat kembali peristiwa akhir 2025 sebagai pelajaran penting tentang betapa cepat “premi risiko geopolitik” (tambahan harga karena ketidakpastian perang/konflik) bisa hilang dari pasar. Laporan tentang potensi gencatan senjata Israel–Lebanon, seiring meredanya konflik AS–Iran, langsung menekan WTI dari level puncaknya. Penurunan ke kisaran US$80-an menunjukkan bahwa arah menuju perdamaian dapat menggerakkan pasar sama kuatnya dengan ancaman perang.
Pelajaran terpenting adalah anjloknya “volatilitas tersirat” (perkiraan pasar atas besarnya perubahan harga ke depan yang tercermin dalam harga opsi) di pasar energi setelah berita itu. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX)—indeks yang mengukur volatilitas tersirat opsi minyak mentah AS—yang sempat tinggi di kisaran akhir 40 selama konflik, turun tajam ke kisaran awal 30 pada akhir tahun. Ini menguntungkan trader yang mengambil posisi untuk diuntungkan saat volatilitas turun, misalnya menjual opsi (instrumen derivatif yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu).
Kini, pada April 2026, situasinya berubah. Ketegangan di Timur Tengah tetap rendah, tetapi tekanan baru muncul setelah data produksi terbaru OPEC+ (kelompok OPEC dan sekutunya) menunjukkan “kepatuhan terhadap pemangkasan” mencapai 115% (artinya pemangkasan produksi dilakukan lebih besar dari target), sehingga pasokan lebih ketat dari perkiraan. Ini membantu menahan penurunan harga minyak, dengan WTI kini stabil di sekitar US$78 per barel.
Karena pasar sudah mengurangi sebagian besar risiko geopolitik lama, perhatian beralih ke sumber volatilitas baru. Dengan musim berkendara musim panas di depan mata dan persediaan (inventori) lebih ketat dibanding setahun lalu, membeli call option berdurasi panjang (opsi beli dengan jatuh tempo lebih lama) memberi cara berisiko terukur untuk bersiap terhadap potensi lonjakan harga akibat pasokan yang mengetat.
