EUR/GBP turun sekitar 0,16% pada Kamis setelah ECB dan BoE mempertahankan suku bunga, sesuai perkiraan. Pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,8644 setelah sempat menyentuh puncak harian 0,8670.
ECB mempertahankan **Deposit Rate** (suku bunga simpanan bank di ECB) di 2% seiring inflasi **HICP** April (indeks harga konsumen yang digunakan Uni Eropa) naik ke 3% dari 2,6%, menurut Eurostat. Lagarde mengatakan keputusan itu bulat, tetapi ECB sempat membahas kenaikan suku bunga karena harga energi lebih tinggi yang terkait perang Iran.
Market Pricing And Growth Signals
Pasar uang memperkirakan hampir tiga kali kenaikan suku bunga masing-masing 25 **basis point** (bps; 1 bps = 0,01%) untuk sisa tahun ini. PDB (GDP) Zona Euro naik 0,1% **quarter-on-quarter** (qoq; dibanding kuartal sebelumnya) pada kuartal I, di bawah perkiraan 0,2%.
BoE menahan suku bunga di 3,75% lewat voting 8-1, dengan Kepala Ekonom Huw Pill memilih kenaikan. Bailey mengatakan BoE harus memilih antara bertindak lebih cepat atau menunggu bukti yang lebih jelas bahwa inflasi bertahan, dan ia menolak penilaian pasar berbasis **swap** (instrumen derivatif untuk bertukar arus bunga, sering dipakai untuk membaca ekspektasi suku bunga) yang mengindikasikan dua kali kenaikan.
Data Zona Euro berikutnya terbatas, sementara fokus Inggris bergeser ke pidato Huw Pill. EUR/GBP berada di sekitar 0,8637, dengan **RSI 14 hari** (indikator momentum; di bawah 50 menandakan pelemahan, mendekati 30 sering dianggap “jenuh jual”) di 34,7 serta **resistance** (area harga “hambatan” saat naik) di sekitar 0,8686 dan 0,8704.
How The Divergence Played Out
Sinyal **hawkish** ECB (cenderung mendukung kenaikan suku bunga untuk menekan inflasi) terbukti tepat untuk diikuti, karena mereka menaikkan suku bunga fasilitas simpanan tiga kali hingga 3,0% pada September 2025. Kebijakan ini dinilai perlu karena inflasi inti Zona Euro (inflasi yang mengecualikan komponen yang bergejolak seperti energi dan pangan) tetap tinggi, bertahan di atas 4,5% pada paruh pertama tahun itu menurut Eurostat. Pasar menilai peringatan Presiden Lagarde sebagai sinyal langsung menuju perubahan kebijakan.
Bank of England juga mengetatkan kebijakan, tetapi terlihat lebih ragu, dengan **Bank Rate** (suku bunga acuan BoE) hanya mencapai 4,5% pada Agustus 2025 meski inflasi Inggris bertahan di atas 6% hingga musim panas. Perbedaan suara 8-1 pada awal 2025 menjadi petunjuk penting: bank sentral yang baru menaikkan suku bunga setelah ditekan data inflasi yang terus tinggi. Ini menciptakan **divergence** (perbedaan arah kebijakan) yang bisa dimanfaatkan pelaku pasar.
Perbedaan itu membuat EUR/GBP membentuk titik terendah di sekitar 0,8640 lalu naik bertahap, menembus resistance 0,8704 dan mencapai di atas 0,8750 pada kuartal III 2025. Pelajarannya: bank sentral dengan pesan hawkish yang lebih jelas dan kompak biasanya mendorong tren mata uang yang lebih kuat.
