Posisi bersih non-komersial JPY (CFTC) Jepang naik ke ¥-61,7 ribu dari ¥-102,1 ribu.
Angka ini masih negatif, artinya pelaku non-komersial (spekulan besar seperti hedge fund, bukan perusahaan yang butuh yen untuk transaksi bisnis) masih memegang posisi bersih jual (net short: lebih banyak taruhan yen melemah dibanding taruhan yen menguat).
Perubahan Sentimen ke Yen
Terlihat perubahan sentimen besar dari dolar AS menuju yen Jepang. Posisi bersih jual spekulan menyusut tajam, menandakan pelaku besar cepat menutup posisi jual mereka (short-covering: membeli kembali yen untuk menutup taruhan yang sebelumnya mengandalkan yen melemah). Ini adalah penutupan posisi jual terbesar dalam lebih dari setahun dan bisa menjadi sinyal awal perubahan arah tren.
Pergerakan ini mengikuti pernyataan Bank of Japan yang mengisyaratkan normalisasi kebijakan yang lebih cepat dari perkiraan pasar (normalisasi kebijakan: mengurangi kebijakan sangat longgar, misalnya menaikkan suku bunga atau mengurangi stimulus). Berbeda dari langkah yang masih ragu-ragu pada 2025, CPI inti nasional Jepang terbaru bertahan di 2,6% (CPI inti: ukuran inflasi yang mengecualikan komponen yang sangat bergejolak), sehingga tekanan untuk kenaikan suku bunga lagi sebelum musim gugur makin kuat. Perubahan fundamental ini memaksa trader yang sebelumnya “short” yen menilai ulang posisinya.
Dari sisi dolar AS, data ekonomi terbaru mengecewakan. Laporan tenaga kerja pekan lalu menunjukkan laju perekrutan paling lambat dalam 18 bulan, sehingga pasar menaikkan peluang pemangkasan suku bunga The Fed pada kuartal IV. Selisih suku bunga yang lebar (interest rate differential: perbedaan tingkat suku bunga AS vs Jepang) yang membuat strategi menjual yen sangat menguntungkan dua tahun terakhir kini mulai menyempit.
Bagi trader derivatif (derivatif: instrumen turunan seperti opsi dan futures/kontrak berjangka), ini memberi sinyal eksposur “long” yen (long: posisi yang diuntungkan jika yen menguat) mulai lebih menarik. Pertimbangkan membeli opsi call JPY (opsi call: hak untuk membeli pada harga tertentu) atau opsi put USD/JPY (opsi put: hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan jatuh tempo 3–6 bulan untuk memanfaatkan momentum ini. Strategi opsi membantu membatasi risiko maksimum secara jelas (premi opsi: biaya yang dibayar untuk membeli opsi).
