Amazon Menghadapi Uji Coba AI Seiring Meningkatnya Risiko The Fed

poin-poin penting

• Saham Amazon diperdagangkan di 259,49, turun 1,41 poin atau 0,54%, setelah sempat menyentuh tertinggi sesi 260,94.
• Indeks MSCI (indeks yang melacak kinerja banyak saham) untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,2%, sementara S&P 500 e-mini futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan arah indeks S&P 500) naik tipis 0,2%.
• Minyak Brent (patokan harga minyak global) naik 0,2% ke $111,51 per barel karena upaya mengakhiri konflik Iran menemui jalan buntu.
• Fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan perkiraan suku bunga acuan The Fed) menunjukkan peluang 100% Federal Reserve menahan suku bunga, dan tidak ada perubahan kebijakan hingga akhir 2027.

Saham Amazon bergerak dekat puncak terbaru karena pasar kembali fokus pada laporan laba perusahaan, belanja AI (kecerdasan buatan), dan keputusan suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS). Pasar yang lebih luas mendapat dukungan di sesi Asia pada Rabu, terbantu oleh optimisme laba dan suasana yang lebih tenang setelah kekhawatiran soal Iran dan sektor AI.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang berbalik dari pelemahan dan naik 0,2%, sementara S&P 500 e-mini futures naik tipis 0,2%. Pasar Jepang tutup karena hari libur.

Untuk Amazon, waktu sangat menentukan. Microsoft, Alphabet, Amazon, dan Meta Platforms dijadwalkan merilis laporan laba pada Rabu. Hasilnya akan menguji apakah pelaku pasar masih percaya kenaikan saham yang didorong AI.

Pasar sudah melewati fase awal ledakan AI. Kini pasar butuh bukti bahwa pendapatan cloud (layanan komputasi dan penyimpanan data lewat internet), permintaan iklan, margin ritel (selisih keuntungan dari penjualan ritel), dan belanja pusat data masih layak untuk harga saham yang dianggap mahal.

Gambaran berhati-hati cukup jelas. Jika Amazon menunjukkan pertumbuhan cloud yang lebih kuat, margin ritel yang membaik, dan belanja AI yang terukur, saham berpeluang bertahan setelah menembus level harga penting. Jika manajemen menyoroti biaya pusat data yang lebih besar tanpa kenaikan pendapatan yang jelas, pelaku pasar bisa menjual saat harga sedang kuat.

Optimisme Laba Masih Mendukung Minat Risiko

Gambaran laba secara umum masih solid. Perusahaan-perusahaan besar AS tetap tangguh saat konflik Iran, dengan sedikit di atas sepertiga sektor dalam S&P 500 (indeks 500 saham besar AS) sudah melaporkan laba dan 81% perusahaan melampaui perkiraan.

Laba kuartal 1 (Q1) terus menunjukkan kenaikan dibanding tahun lalu, dan analis cenderung menaikkan perkiraan, bukan menurunkannya.

Ini memberi alasan bagi pihak yang optimistis pada saham untuk tetap bertahan. Laba yang kuat bisa mengimbangi tekanan dari harga minyak yang lebih tinggi, dolar yang menguat, dan risiko geopolitik (risiko dari konflik antarnegara). Amazon diuntungkan karena pasar masih memberi nilai lebih pada perusahaan yang bisa membuktikan kemampuan menghasilkan laba dalam kondisi ekonomi yang menantang.

Namun, ekspektasi pasar tinggi. Tingkat “mengalahkan perkiraan” 81% berarti pasar bisa menghukum kekecewaan kecil. Amazon butuh lebih dari sekadar angka utama yang bagus. Amazon perlu proyeksi (panduan) yang menenangkan kekhawatiran tentang pertumbuhan AWS, belanja infrastruktur AI, permintaan konsumen, dan leverage operasional (kemampuan menaikkan laba saat pendapatan naik).

Keraguan AI Menambah Tekanan pada Cerita Cloud Amazon

Sentimen AI (pandangan pelaku pasar terhadap AI) melemah pada Selasa setelah The Wall Street Journal melaporkan OpenAI tidak mencapai target internal untuk pengguna mingguan dan pendapatan. Laporan itu memunculkan pertanyaan baru apakah ekosistem AI mampu menopang belanja besar untuk pusat data. Oracle dan CoreWeave tertekan, sementara S&P 500 turun 0,5% dan Nasdaq Composite (indeks saham yang banyak berisi saham teknologi) turun 0,9%.

AWS berada di pusat kebutuhan infrastruktur AI. Pasar ingin tahu apakah pelanggan cloud masih belanja, apakah kebutuhan komputasi untuk pekerjaan AI naik cukup cepat, dan apakah capex (belanja modal, yaitu belanja besar untuk membangun/menambah aset seperti pusat data) akan berubah menjadi arus kas (cash flow, uang kas bersih yang masuk) yang lebih kuat seiring waktu.

Skenario kenaikan yang hati-hati untuk Amazon bergantung pada AWS yang memberi cerita pertumbuhan yang jelas. Hasil cloud yang kuat bisa membantu saham menembus puncak grafik terbaru 264,3. Nada cloud yang lebih lemah bisa membuat saham rentan, apalagi setelah reli tajam dari titik rendah 196,09.

Iran, Minyak, dan The Fed Menjaga Risiko Makro

Konflik Iran tetap menjadi risiko makro utama. Minyak Brent naik 0,2% ke $111,51 per barel karena upaya mengakhiri konflik menemui jalan buntu. Seorang pejabat AS mengatakan Presiden Donald Trump tidak puas dengan usulan terbaru Teheran karena ia ingin isu nuklir dibahas sejak awal. The Wall Street Journal juga melaporkan Trump memerintahkan staf menyiapkan blokade (penutupan jalur masuk/keluar) Iran dalam jangka panjang.

Harga minyak yang lebih tinggi menjaga risiko inflasi (kenaikan harga umum) tetap hidup. Untuk perusahaan seperti Amazon, biaya energi bisa memengaruhi biaya logistik, pengiriman, gudang, dan keyakinan konsumen. Lonjakan minyak yang lama juga bisa membuat The Fed lebih berhati-hati, yang biasanya menekan saham pertumbuhan jangka panjang (saham yang nilainya sangat bergantung pada laba di masa depan).

Rapat Federal Reserve bulan April kini menjadi pusat pergerakan pasar berikutnya. Pelaku pasar menilai penahanan suku bunga hampir pasti, terlihat dari fed funds futures yang menunjukkan peluang 100% The Fed tidak mengubah suku bunga. Menurut alat FedWatch dari CME Group (penyedia data pasar), tidak ada perubahan kebijakan hingga akhir 2027. Analis ING mengatakan The Fed bisa bersikap lebih ketat (hawkish, yaitu cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi untuk menekan inflasi) sambil tetap menunggu data karena inflasi terdorong perang.

Analisis Teknikal

AMAZON diperdagangkan dekat 259,50, melemah tipis setelah kenaikan kuat yang mendorong harga ke area 264,30, mencetak puncak ayunan baru (swing high, puncak harga terbaru sebelum turun lagi). Struktur umum menunjukkan peralihan dari konsolidasi (harga bergerak dalam rentang sempit) ke tren naik yang kuat, dengan pembeli tetap memegang kendali setelah menembus basis 210–230 awal bulan ini.

Dari sisi teknikal, momentum (kekuatan arah pergerakan harga) masih positif tetapi sudah tinggi untuk jangka pendek. Harga bertahan di atas rata-rata bergerak (moving average, rata-rata harga dalam beberapa hari) 5 hari (259,00) dan 10 hari (254,10), keduanya naik dan menjadi penopang dinamis (support yang ikut bergerak). Rata-rata bergerak 20 hari (238,80) berada jauh di bawah, menegaskan kuatnya pergerakan dan menunjukkan reli terbaru cukup agresif.

Level penting yang perlu diperhatikan:

• Support (penopang bawah): 259,00 → 254,10 → 238,80
• Resistance (batas atas): 264,30 → 269,90 → 275,00

Harga kini bergerak tepat di bawah resistance 264,30, area tempat kenaikan terakhir tertahan. Jika menembus level ini dengan jelas, pergerakan bisa berlanjut ke 269,90, dan bisa lebih tinggi jika momentum terus menguat. Namun, setelah kenaikan tajam, fase bergerak mendatar atau koreksi kecil adalah hal yang wajar sebelum lanjut naik.

Dari sisi bawah, 259,00 menjadi level pertama karena selaras dengan penopang tren jangka pendek. Jika turun menembus level ini, bisa terjadi koreksi lebih dalam menuju 254,10. Namun, ini masih dianggap koreksi dalam tren naik yang lebih besar, kecuali momentum melemah lebih serius.

Secara keseluruhan, Amazon masih dalam tren naik kuat dengan koreksi dangkal, tetapi harga sedang menguji area resistance sehingga pembeli mungkin perlu jeda sebelum mendorong kenaikan berikutnya.

Sentimen Lintas Aset Masih Campuran

Emas turun 0,2% ke $4.583,40 saat dolar menguat tipis. Di kripto, bitcoin naik 1,1% ke $77.296,62, sementara ether naik 1,5% ke $2.331,23. Campuran ini menunjukkan pasar masih berani mengambil risiko secara selektif, tetapi tetap memperhatikan inflasi, minyak, dan tekanan bank sentral.

Untuk Amazon, proyeksi yang berhati-hati mendukung kondisi yang bergejolak tetapi masih positif selama saham bertahan di atas 254,10. Laporan laba yang kuat bisa mendorong harga kembali ke 264,3 lalu 269,91. Pesan yang lemah soal AI atau AWS bisa memicu penurunan ke 250,00 dan 238,81, terutama jika The Fed bersikap lebih ketat atau Brent bertahan di atas $111,51.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.