Analisa Pasar 
VT 
Poin-poin Penting
- Nasdaq 100 naik 0.2% menjadi 25,164.88, mempertahankan momentum dekat rekor tertinggi.
- Kekhawatiran meningkat tentang risiko leverage terkait AI dan investasi berlebihan, dipimpin oleh rencana infrastruktur OpenAI senilai $1 triliun.
Nasdaq 100 meneruskan kenaikan kecil pada hari Jumat, naik 0.2% menjadi 25,164.88, saat investor mengimbangi optimisme pertumbuhan kecerdasan buatan (AI) dengan kekhawatiran yang berkembang tentang keberlanjutan penilaian teknologi.
Kenaikan ini, yang sebagian besar didorong oleh “Tujuh Hebat” dan usaha terkait AI mereka, kini menghadapi pengawasan dari ahli strategi pasar yang melihat persamaan dengan ledakan dot-com akhir 1990-an.
Analisis menunjukkan bahwa ketergantungan pasar pada pengeluaran AI, khususnya dari OpenAI, Microsoft, Nvidia, dan Oracle, menciptakan baik momentum yang kuat maupun risiko sistemik yang signifikan.
Pertanyaan Seharga Triliun Dolar
Di pusat perdebatan pasar saat ini adalah rencana investasi triliun dolar OpenAI, upaya ambisius untuk membangun 16 gigawatt pusat data di seluruh dunia dan memperluas infrastruktur cloud-nya melalui kemitraan dengan Oracle dan Nvidia.
Skala yang sangat besar melebihi setiap siklus pengeluaran modal yang pernah ada sebelumnya, menimbulkan pertanyaan tentang kelayakan pendanaan dan batasan pasokan listrik.
Perkiraan menyebutkan bahwa komitmen OpenAI mencapai hampir $1 triliun, yang setara dengan sekitar 3.4% dari PDB AS dan sekitar seperempat dari semua investasi pribadi non-residensial yang tercatat pada tahun 2024.
Kira-kira $100 miliar dari total tersebut diharapkan berasal dari Nvidia dan mitra lainnya, tetapi analis mempertanyakan bagaimana sisa $800 miliar akan didanai melalui arus kas, ekuitas, atau pasar utang.
Setiap dari jalur ini akan mewakili tingkat penggalangan dana yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah perusahaan.
Analisis memperingatkan bahwa dampak jika OpenAI gagal mengamankan pendanaan yang diperlukan bisa berdampak besar pada seluruh rantai pasokan AI.
Konteks Pasar
Meski ada kekhawatiran ini, Nasdaq 100 tetap dekat dengan rekor tertinggi. Pendapatan yang kuat dari perusahaan teknologi besar dan minat investor yang berkelanjutan terhadap pertumbuhan terus memberikan dukungan.
Kecerdasan buatan tetap merupakan narasi dominan di pasar, dengan Microsoft, Amazon, dan Meta secara kolektif diperkirakan akan menghabiskan sekitar $335 miliar tahun ini untuk pengeluaran modal terkait AI.
Namun, konsentrasi nilai pasar di dalam segelintir perusahaan menunjukkan kerentanan potensial jika terjadi gangguan dalam siklus pendanaan AI.
Rasio harga terhadap laba depan Nasdaq 100 saat ini berdiri di dekat 29 kali, yang jauh lebih tinggi dari rata-rata 10 tahun, menunjukkan risiko penilaian yang tinggi.
Analisis Teknikal
Indeks Nasdaq 100 (NAS100) diperdagangkan sekitar 25,164.88, naik 0.20% pada hari ini, sementara saham teknologi terus menunjukkan ketahanan meskipun ada kehati-hatian di pasar yang lebih luas.
Indeks yang banyak berisi teknologi ini tetap dekat dengan rekor tertinggi, didorong oleh antusiasme investor yang berkelanjutan seputar kecerdasan buatan, komputasi awan, dan sektor semikonduktor, sementara tanda-tanda inflasi yang mulai melambat juga memberikan dukungan pada sentimen ekuitas.
Dari sudut pandang teknis, NAS100 mempertahankan struktur bullish yang kuat. Indeks ini dengan nyaman diperdagangkan di atas rata-rata bergerak 5-, 10-, dan 30-hari, mencerminkan keselarasan tren yang sehat di seluruh indikator jangka pendek dan menengah.
MACD tetap dalam wilayah positif, meskipun histogramnya menunjukkan pelemahan yang kecil, yang mengisyaratkan bahwa momentum naik mungkin mencapai puncaknya setelah rentang panjang keuntungan sejak pertengahan 2025.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
