Analisa Pasar 
VT 
Poin-poin Penting
- Tembaga naik menjadi $5.10/pound, mencatatkan tingkat tertinggi dalam empat minggu.
- Codelco dari Chili menawarkan premi $350/ton kepada pembeli Tiongkok—empat kali lipat dari tingkat tahun lalu.
- Langkah ini menunjukkan Codelco mungkin lebih memprioritaskan pelanggan AS, meningkatkan kekhawatiran pasokan di Asia.
- Harapan pemotongan suku bunga Fed memberikan angin segar bagi logam industri.
Kontrak berjangka tembaga kembali naik, dengan tembaga COMEX mendekati $5.10/pound, mencapai level tertinggi sejak Oktober, setelah produsen utama Codelco menawarkan premi yang jauh lebih tinggi kepada pembeli Tiongkok.
Premium $350/ton di atas harga LME menunjukkan pasokan fisik yang ketat dan potensi pengalihan ke pembeli AS di tengah perubahan geopolitik dan strategi.
Tahun lalu, peleburan Tiongkok mendapatkan kesepakatan hanya di $89/ton, jadi lonjakan premium yang dramatis ini menunjukkan pembeli mungkin menghadapi kesulitan untuk mendapatkan pasokan di masa mendatang, terutama jika Codelco mengalihkan pengiriman ke Amerika Utara.
Proyeksi Permintaan dan Pelonggaran Fed Memperkuat Kasus Positif
Dalam jangka panjang, pasar tembaga menghadapi defisit struktural, didorong oleh permintaan yang meningkat dari kendaraan listrik (EV), energi terbarukan, dan infrastruktur jaringan. Sisi pasokan tetap rapuh, dengan sedikit tambang baru yang beroperasi dan penurunan kualitas bijih di lokasi yang sudah ada.
Dalam mendukung tren positif, latar belakang makro mulai mendukung lagi.
Pasar sekarang memperkirakan probabilitas 85% untuk pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan Desember. Tiga pemotongan lagi diperkirakan akan dilakukan hingga akhir 2026, meningkatkan prospek investasi pada pertumbuhan dan infrastruktur secara global.
Perubahan ekspektasi suku bunga ini juga melemahkan dolar, biasanya menjadi faktor positif bagi komoditas yang dinyatakan dalam dolar seperti tembaga.
Analisis Teknis
Harga tembaga telah stabil setelah penurunan tajam pada bulan Agustus dari puncak 5.89 ke terendah 4.29, dengan harga saat ini berkisar di sekitar 5.08.
Sejak September, pasar bergerak dalam kisaran samping, dengan zona 5.00–5.10 bertindak sebagai magnet dan menghalangi upaya bullish dan bearish.
Rata-rata bergerak jangka pendek mulai menyempit lagi, mencerminkan volatilitas rendah dan konsolidasi yang ketat.
MACD telah datar sedikit di atas garis nol, menunjukkan momentum yang netral. Tidak ada kecenderungan jelas pada tahap ini, meskipun rata-rata bergerak 30 hari jangka panjang mulai miring ke atas lagi, menunjukkan potensi pemulihan yang ringan.
Pecahnya di atas 5.15 akan memberikan sinyal positif dan membuka jalan menuju 5.30, sementara penutupan di bawah 4.95 akan mengembalikan 4.70 ke dalam pembicaraan. Trader harus memperhatikan lonjakan volume atau pemicu makro untuk memecahkan fase konsolidasi ini.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
