Presiden AS Trump akan menghadapi tenggat waktu perdagangan dan berbagai pertemuan kebijakan moneter yang menjadi fokus utama minggu depan. Akan ada keputusan suku bunga dari RBA, RBNZ, dan BoK, serta rilis data ekonomi seperti GDP Inggris dan Laporan Pekerjaan Kanada. OPEC+ diperkirakan akan menyetujui peningkatan output sebesar 411 ribu barel per hari untuk Agustus. Perubahan strategi menuju pangsa pasar dicatat, meskipun tingkat kepatuhan bervariasi di antara anggota. Ada risiko potensi kelebihan pasokan pada paruh kedua tahun ini, terutama dengan catatan produksi shale AS. Inflasi CPIF Swedia lebih rendah, yang menyebabkan pemotongan suku bunga oleh Riksbank. Data inflasi bulan Juni dapat memengaruhi kebijakan di masa mendatang, meskipun pemotongan lain pada tahun 2025 belum dijamin. RBA diharapkan akan memotong suku bunga menjadi 3,60%, seiring inflasi yang mereda dan proyeksi pengangguran yang meningkat. RBNZ mungkin mempertahankan suku bunga tetap, tetapi ketidakpastian tetap tinggi. China mungkin terus menunjukkan tren negatif dalam data inflasi. Kelemahan ekspor Korea memengaruhi keputusan suku bunga BoK, sementara CPI Norwegia menyesuaikan prediksi Norges Bank. GDP Inggris diperkirakan menunjukkan pemulihan kecil, sementara Laporan Pekerjaan Kanada dapat memengaruhi ekspektasi pelonggaran BoC. Pasar tenaga kerja dan hubungan perdagangan tetap menjadi fokus utama. Kami memasuki periode di mana keputusan yang dijadwalkan dan indikator ekonomi akan memandu pergerakan harga secara langsung. Dengan komite moneter di seluruh wilayah Asia-Pasifik menyelesaikan penilaian suku bunga mereka, perhatian beralih pada apa yang terjadi setelahnya. Keputusan yang datang dalam minggu mendatang tidak mungkin mengubah tema dominan sendiri, tetapi akan memberikan kejelasan lebih lanjut tentang arah yang sudah mulai terbentuk. Bank Sentral Australia diperkirakan akan kembali menurunkan suku bunga kebijakan. Respon ini mengikuti tanda-tanda ketahanan pada pertumbuhan upah dan angka ketenagakerjaan yang mulai melunakkan. Meskipun inflasi terus menurun, para pelaku pasar memperkirakan siklus pelonggaran moneter yang masih memiliki beberapa langkah ke depan. Ekspektasi ini menempatkan risiko jangka pendek dalam divergensi yang semakin besar dengan pembuat kebijakan yang lebih hawkish di tempat lain. Di Selandia Baru, para pembuat kebijakan tetap berhati-hati. Meskipun tidak ada pergerakan yang diharapkan segera, panduan ke depan akan dianalisis dengan cermat. Hal yang sama berlaku untuk bank sentral Korea. Data ekspor terbaru melemah, dan indikator kepercayaan mulai menurun. Tekanan manufaktur, yang sebagian dipicu oleh keraguan terhadap permintaan regional, terus meningkat dan meninggalkan ruang untuk pergeseran ketika inflasi utama terkontrol. Sebaliknya, harga konsumen Norwegia menarik perhatian yang tidak terduga, memaksa proyeksi disesuaikan. Meskipun Norges Bank tidak terlalu terlibat dalam posisi relatif terhadap ekonomi yang lebih besar, penyesuaian tonenya akan dibaca sebagai tolok ukur kredibilitas seputar waktu panduan. Di Amerika Utara, statistik ketenagakerjaan Kanada akan dirilis, dan di sini volatilitas dapat lebih tajam daripada yang diperkirakan banyak orang. Posisi seputar data tenaga kerja telah asimetris, dan penyimpangan kuat dari harapan tentang partisipasi atau pertumbuhan upah dapat mempercepat atau menunda proyeksi pemotongan suku bunga. Penyaringan data ini melalui pengaruh pada timeline Bank of Canada tidak boleh diabaikan, terutama saat rekan-rekan global mulai memberi isyarat ke jalur pelonggaran. Sementara itu, hubungan perdagangan antara dua ekonomi terbesar dunia tetap tegang. Meskipun tenggat waktu untuk negosiasi tarif sudah diketahui, yang lebih penting adalah bagaimana setiap pihak berkomunikasi tentang garis merahnya. Itu kemungkinan akan lebih berarti daripada apa pun yang secara resmi ditandatangani. Saat ini, trader juga harus menavigasi empat jalur kemungkinan — dari kegagalan total hingga perjanjian kerangka penuh — tetapi risiko skenario tetap condong ke arah penundaan, bukan terobosan. Dari sudut pandang politik, pasar energi juga menyesuaikan diri dengan keputusan negara produsen. Keputusan untuk meningkatkan output minyak pada bulan Agustus mencerminkan pergeseran dari koordinasi ke kompetisi pasar. Meskipun kuota resmi menunjukkan pembatasan, pengiriman aktual mungkin menyimpang. Terutama sekarang, dengan produksi shale Amerika yang terus menetapkan rekor. Ancaman kelebihan pasokan tidak dapat diabaikan. Ini memperkenalkan tekanan harga pada kontrak yang lebih jauh ke depan — sesuatu yang sudah kita lihat dalam pergerakan tertentu di pasar berjangka. Di Swedia, penyesuaian inflasi yang tidak terduga minggu lalu memicu reaksi. Pemotongan suku bunga segera dilakukan, tetapi apakah itu akan menjadi pola yang tetap masih menjadi perdebatan. Rilis inflasi bulan depan akan dipadukan dengan proyeksi jalur suku bunga dan memperkuat ekspektasi hingga 2025. Langkah ini menandai pergeseran dari kewaspadaan sebelumnya, memberi ruang bagi krona untuk melemah dengan sedikit resistensi. Itu, pada gilirannya, mengubah posisi diferensial suku bunga regional, terutama bagi mereka yang memiliki portofolio multi-valuta. Di Inggris, sedikit peningkatan dalam produk domestik bruto diperkirakan. Setelah kontraksi kecil, bahkan ekspansi kecil memberikan ruang bernapas politik dan kebijakan. Namun, pasar tidak hanya memperhatikan angka utama, tetapi juga komposisi yang ada di bawahnya. Kategori yang berfokus pada konsumen akan lebih mendapat perhatian, mengingat bagaimana tren pengeluaran diskresioner memengaruhi proyeksi inflasi. Untuk Federal Reserve, mereka mempertahankan suku bunga tetap untuk saat ini, dengan referensi eksplisit terhadap potensi pelonggaran pada paruh kedua. Pasar tenaga kerja akan menentukan waktu, bukan hanya inflasi—memang, klaim pengangguran dan data upah kemungkinan lebih penting daripada CPI dalam memengaruhi pandangan suku bunga akhir. Mengambil semua ini secara keseluruhan, kita telah bersiap untuk waktu ketika perbedaan kebijakan bank sentral mulai menegaskan dirinya kembali. Minggu-minggu mendatang adalah momen di mana portofolio perlu fleksibilitas, bukan bias arah. Pasar opsi tetap relatif baik harga untuk tindakan volatilitas, sementara carry terus memihak strategi jangka pendek daripada komitmen jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.