Relative Performance Across Asian Currencies
Secara relatif, RMB (renminbi/yuan) dinilai lebih stabil dibanding beberapa mata uang Asia yang sensitif terhadap minyak dan sentimen risiko, dengan KRW (won Korea) dan PHP (peso Filipina) disebut lebih rentan terhadap guncangan harga minyak dan perubahan sentimen. Level teknikal yang disebutkan adalah support (area penopang harga) sekitar 6,85–6,86 dan 6,8270 (level terendah Februari). Resistance (area penahan kenaikan) berada di 6,89 (moving average 21 hari/rata-rata pergerakan 21 hari) dan 6,9280 (moving average 50 hari/rata-rata pergerakan 50 hari). Pasangan USD/CNH tampaknya berada dalam fase konsolidasi (bergerak menyamping dalam rentang), mirip beberapa periode selama 2025 ketika dorongan naik memudar. Harga minyak yang tetap tinggi, dengan Brent crude (minyak mentah Brent sebagai acuan global) bertahan di atas US$95 per barel, dan risiko geopolitik melemahkan sentimen. Kondisi ini mendorong transaksi dua arah. Karena pasangan ini kemungkinan tetap bergerak dalam rentang dalam waktu dekat, kami melihat peluang untuk menjual volatilitas melalui opsi (options: kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu). Volatilitas tersirat 1 bulan (one-month implied volatility: perkiraan volatilitas yang “tercermin” dalam harga opsi) naik menuju 5,5%, yang terlihat tinggi jika pergerakan tetap terbatas. Strategi seperti iron condor (strategi opsi untuk pasar sideways dengan beberapa harga kesepakatan) atau short straddle (menjual call dan put pada harga kesepakatan yang sama) dapat memungkinkan kami mengumpulkan premi (premium: biaya/imbalan yang diterima dari menjual opsi) saat pasar menunggu pemicu baru.Risk Management For Short Volatility Trades
Kita ingat dari tahun lalu bahwa periode tenang bisa mendahului pergerakan tajam, karena reaksi pasar terhadap pelepasan cadangan IEA pada 2025 hanya sebentar. Eskalasi mendadak ketegangan geopolitik bisa cepat mendorong pasangan ini naik. Karena itu, posisi jual volatilitas harus dikelola dengan batas risiko yang disiplin (risk parameters: aturan batas rugi/ukuran posisi dan titik keluar). Yuan bisa lebih tahan dibanding mata uang Asia lain yang lebih sensitif terhadap lonjakan harga minyak, seperti won Korea. Data Caixin PMI terbaru Tiongkok (Purchasing Managers’ Index/indeks aktivitas manajer pembelian) menunjukkan ekspansi moderat di 51,2, memberi dukungan fundamental (fundamental support: dukungan dari kondisi ekonomi) yang tidak terlihat merata di tempat lain. Pandangan ini bisa diterapkan lewat transaksi nilai relatif (relative value trades: membeli aset yang dinilai lebih kuat vs menjual yang lebih lemah), misalnya membeli CNH terhadap KRW menggunakan forward (forwards: kontrak untuk menukar mata uang di tanggal mendatang pada kurs yang disepakati). Untuk saat ini, level teknikal menunjukkan support USD/CNH sekitar 7,12, dengan resistance penting dekat 7,18. Penembusan tegas di luar rentang ini akan menandai berakhirnya konsolidasi. Sampai itu terjadi, kami memperkirakan risiko berita utama dari pasar energi dan geopolitik menjadi pendorong utama.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
