A long weekend offers a chance to rest before the markets face potential shifts next week. Upcoming events may prompt market movements, notably Trump’s letters regarding new tariff rates and the US Consumer Price Index (CPI).

Dampak Indeks Harga Konsumen

CPI mungkin lebih berpengaruh, karena batas waktu tarif ditetapkan pada 1 Agustus, yang berpotensi mirip dengan pengumuman tarif sebelumnya. Meskipun demikian, volatilitas mungkin tetap ada, yang mengakibatkan risiko tinggi akibat berita di minggu mendatang.

Kebijakan Luar Negeri dan Reaksi Pasar

Rilis Indeks Harga Konsumen adalah pemicu yang lebih mungkin untuk pergerakan harga, tidak hanya karena datanya sendiri, tetapi juga karena terkait langsung dengan perdebatan mengenai pengetatan moneter. Angka inflasi dalam beberapa bulan terakhir telah mengejutkan pembuat kebijakan atau memperkuat panduan mereka ke depan. Jika angka datang tinggi—berarti di atas ekspektasi sebelumnya—kita harus siap untuk suku bunga naik cepat di kurva jangka pendek, hampir secepatnya. Reaksi spontan seperti ini membuka celah dalam harga kontrak berjangka dan opsi. Sebaliknya, CPI yang lebih lemah dapat memperkuat tren terbaru menuju pemotongan suku bunga—atau setidaknya lebih sedikit kenaikan—yang akan melemahkan ekspektasi harga di jangka pendek. Dalam hal ini, respons yang tenang tidak mungkin terjadi. Ada juga masalah kebijakan luar negeri yang memengaruhi pasar, dengan pengumuman yang tertunda seputar perdagangan. Meskipun tarif yang diusulkan belum diterapkan, tarif tersebut berfungsi sebagai ancaman harga beberapa minggu sebelum perubahan kebijakan yang sebenarnya, terutama dalam derivatif mata uang dan ekuitas. Berdasarkan bagaimana skenario serupa telah terjadi di masa lalu, kita sering melihat hedging terjadi bukan pada saat pengumuman, tetapi pada saat persiapan. Surat atau pernyataan saja tidak menggerakkan pasar, tetapi reaksi datang ketika investor memandang nada sebagai sinyal untuk menilai ulang premi risiko ke depan. Metrik volatilitas tetap di atas rata-rata jangka panjang mereka. Ini bukan kebetulan. Ada ketidaknyamanan yang terus berlanjut terhadap pergerakan sensitif terhadap berita, jenis yang tidak selalu didahului oleh pecahan teknis yang jelas atau petunjuk kalender. Ketika ketidakpastian lebih tinggi, volatilitas yang diimplikasikan oleh opsi cenderung naik, dan ini sangat terlihat pada tenor yang lebih mendekati masa kedaluwarsa mingguan atau bulanan. Lebih banyak pembuat pasar akan menyesuaikan senyuman volatilitas, terutama ketika risiko berita sulit untuk dimodelkan. Sebagai langkah ke depan, persiapan terbaik bukan hanya mengantisipasi arah tetapi juga mempertahankan posisi yang ramping yang memungkinkan fleksibilitas lindung nilai. Kita telah melihat berulang kali bahwa terjebak dalam satu pandangan, meskipun telah diajukan dengan baik, akan mengekspos perdagangan ketika pasar bergetar berdasarkan retorika daripada data ekonomi. Dalam periode yang sangat sensitif seperti ini, volatilitas yang diimplikasikan sendiri bisa menjadi perdagangan, terutama straddle jangka pendek atau kalender yang bertaruh pada pergerakan tanpa berkomitmen pada arah. Dengan likuiditas pasar biasanya lebih tipis di sekitar hari libur, bahkan aliran kecil dapat menggerakkan harga lebih dari yang diharapkan. Apa yang mungkin dianggap sebagai berita minor selama sesi perdagangan penuh dapat memiliki dampak berlebihan di pasar yang kurang staf. Itu memberi tahu kita bahwa kita harus menyesuaikan ukuran posisi dengan tepat, tidak menarik diri sepenuhnya, tetapi mengenali bahwa toleransi pesanan sementara lebih rendah. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif, ini adalah minggu untuk memantau minat terbuka dengan lebih hati-hati dari biasanya, terutama pada produk indeks dan FX. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.