Pasar keuangan tetap stabil saat pedagang menunggu laporan non-pertanian AS. Pasangan mata uang asing utama menunjukkan sedikit pergerakan, dengan sikap hati-hati yang lebih dominan. Dalam politik, Perdana Menteri Inggris Keir Starmer meyakinkan Kanselir Rachel Reeves tentang perannya dalam pemilihan umum berikutnya. Di sisi lain, Donald Trump mendesak Ketua Federal Reserve Jerome Powell untuk mengundurkan diri, bertepatan dengan rilis data NFP yang diantisipasi.

Bank Of Japan Dan Indikator Ekonomi

Hajime Takata dari Bank of Japan menunjukkan perlunya kenaikan suku bunga, dengan menyebut target inflasi 2% yang semakin dekat akibat kondisi ekonomi domestik. Namun, Takata juga memperingatkan tentang dampak tarif AS terhadap ekonomi Jepang. Terdapat tanda-tanda awal perbaikan dalam hubungan perdagangan AS-China. AS mengangkat pembatasan ekspor pada pengiriman etana dan perangkat lunak desain chip ke China. DPR AS sedang melakukan pemungutan suara mengenai aturan prosedural untuk paket ekonomi yang didukung Trump. Ketua Mike Johnson memperpanjang periode pemungutan suara, dengan tujuan mendapatkan mayoritas. Dalam geopolitik, intelijen Korea Selatan menunjukkan bahwa Korea Utara mungkin mengirim 30.000 tentara ke Rusia pada Juli atau Agustus. Ini akan mendukung tindakan yang direncanakan Rusia di Ukraina, dalam pakta militer yang melibatkan transfer senjata dan teknologi. Apa yang kita lihat secara keseluruhan adalah tindakan keseimbangan yang rumit oleh pasar, pembuat kebijakan, dan institusi — masing-masing berhati-hati sementara menunggu sesuatu yang penting untuk memicu perubahan. Kurangnya volatilitas pada pasangan mata uang menjelang laporan pekerjaan AS bukan hanya karena kepercayaan diri yang tenang, tetapi juga menunjukkan keraguan. Harapan, bahkan yang sederhana, disimpan, dan posisi menunjukkan banyak hal. Kebanyakan peserta jelas enggan bertaruh ke arah mana pun menjelang data tersebut — tanda bahwa likuiditas sementara mengering, dan spread tawar-menarik bisa melebar tanpa peringatan.

Ekspektasi Suku Bunga Dan Implikasi Global

Dengan data penggajian sebagai panduan jangka pendek untuk ekspektasi suku bunga, setiap penyimpangan dari konsensus sebelumnya dapat dengan cepat mengubah keraguan menjadi pergerakan besar. Hasil yang jauh lebih baik mungkin memicu taruhan baru pada kebijakan bank sentral yang lebih ketat di AS, sedangkan angka yang lemah dapat membangkitkan ketakutan akan resesi. Kita harus siap menghadapi kebangkitan volatilitas setelah periode ketenangan pasar. Kecenderungan untuk tidak bertindak mungkin akan cepat memudar jika sinyal makro saling menyelaraskan, jadi peserta harus meninjau posisi mereka terhadap lindung nilai jangka pendek, terutama jika mengandalkan leverage. Kembali di Inggris, kontinuitas kebijakan kini secara tidak langsung diimplikasikan melalui dukungan Starmer terhadap Reeves. Meskipun ini mungkin dimaksudkan untuk meyakinkan lembaga dan investor jangka panjang, hal ini juga menunjukkan bahwa strategi pajak dan fiskal akan tetap pada jalurnya. Seiring klaritas yang semakin kuat di sekitar kontinuitas kepemimpinan, menjadi lebih mudah untuk menetapkan harga kontrak jangka panjang. Trader yang terpapar pada suku bunga atau instrumen yang terkait dengan inflasi mungkin menemukan lebih sedikit kejutan dalam beberapa kuartal mendatang, mengurangi risiko penurunan di pasar tersebut. Sementara itu, saran Trump agar Powell keluar dari jabatannya bertentangan dengan suasana yang biasanya tenang. Ini tidak langsung mempengaruhi kebijakan resmi, tetapi untuk pasar derivatif yang dibangun di sekitar ekspektasi Fed — seperti swap suku bunga jangka pendek, ini menimbulkan pertanyaan tentang independensi bank sentral jika tekanan politik akhirnya memengaruhi penetapan suku bunga. Bahkan jika pernyataan ini tetap simbolis untuk saat ini, mereka mengubah batas ketidakpastian. Untuk siapa pun yang terpengaruh dengan jalur Fed, terutama di Q4, skenario sekarang harus mencakup lebih dari sekadar hasil pekerjaan dan inflasi. Dari Jepang, komentar Takata menambahkan lapisan baru. Dia mencatat bahwa inflasi di sana mendekati target lama, yang dapat memvalidasi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Itu sendiri mengubah nada penetapan harga jangka pendek di wilayah lokal. Namun, dia juga mengingatkan bahwa tarif AS merupakan ancaman yang dapat menekan, menunjukkan bahwa pembuat kebijakan tetap terjebak oleh kekuatan eksternal. Kontradiksi ini berarti panduan ke depan dari Bank of Japan mungkin akan cepat menyimpang dari realitas ekonomi. Derivatif berbasis yen, terutama yang terkait dengan dinamika perdagangan atau tekanan pendanaan jangka pendek, mungkin perlu mengatur ulang asumsi dasar mereka. Kami juga mencatat beberapa pergerakan menuju pemulihan antara Beijing dan Washington. Pencabutan beberapa pembatasan ekspor, meskipun sempit, tampaknya dimaksudkan untuk membuka manfaat ekonomi mutual di sektor-sektor tertentu. Itu belum menawarkan perubahan lengkap dalam kebijakan perdagangan, tetapi bagi perusahaan yang terlibat dalam wilayah ini — seperti perangkat lunak, LNG, dan semiconductor — hal ini mengubah visibilitas pendapatan. Derivatif yang berbasis pada eksposur kredit perusahaan atau ETF regional perlu mengintegrasikan perhitungan perdagangan yang lebih lembut ke dalam penetapan harga jangka pendek. Di Capitol Hill, periode pemungutan suara yang diperpanjang oleh Johnson menunjukkan upaya untuk mengamankan kohesi internal. Ini bukanlah kebuntuan, tetapi menunjukkan batas kesalahan yang tipis dalam meloloskan paket ekonomi — terutama yang diambil alih oleh faksi Trump. Untuk produk volatilitas atau posisi sensitif durasi yang terkait dengan stimulus fiskal, perpanjangan prosedural ini menambah kebisingan. Jika DPR kesulitan lagi dalam dua minggu mendatang, kemungkinan penundaan belanja jangka pendek atau dukungan pasar yang tertunda bisa meningkat. Intelijen yang datang dari Seoul tidak mudah untuk diabaikan. Kemungkinan kontingen besar tentara Korea Utara yang dikirim untuk mendukung aktivitas Rusia di Ukraina menunjukkan seberapa terhubungnya aliansi militer memengaruhi aliran komoditas. Ini juga mengubah probabilitas tersirat sanksi berat atau pembatasan ekspor oleh Barat. Mengingat reaksi pasar energi dan komoditas lunak terhadap berita sebelumnya dalam konflik ini, penting untuk memperlakukan ini sebagai pemicu potensial untuk dislokasi harga yang diperbarui. Posisi derivatif yang terkait dengan harga gas Eropa, logam, atau ekspor biji-bijian akan mendapatkan manfaat dari pengujian stres parameter yang lebih luas sehubungan dengan hal ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.