India telah mengurangi impor minyak dari Rusia, dengan pengiriman turun menjadi 460.000 barel per hari, terendah sejak April 2022. Ini menandai penurunan mingguan ketiga berturut-turut, jauh lebih rendah dari rata-rata pertengahan Juli yang mencapai 1,6 juta barel per hari.

Dampak Tarif AS

Keputusan ini mengikuti penerapan tarif hukuman sebesar 25% terhadap India oleh AS, yang diperkirakan akan meningkat menjadi 50% dalam tiga minggu ketika tarif timbal balik diberlakukan. Dilaporkan bahwa kilang minyak milik negara India diperintahkan untuk menghentikan pembelian minyak Rusia sebagai respons. Impor minyak mentah Cina tetap kuat, mencapai total 47,2 juta ton, atau 11,13 juta barel per hari, pada bulan Juli. Meskipun ada penurunan bulanan sebesar 5,4%, angka ini menunjukkan peningkatan sebesar 11,5% dibandingkan bulan Juli tahun lalu. Rusia adalah pemasok minyak utama Cina pada bulan Juni, mengirimkan lebih dari 2 juta barel per hari. Dalam perkembangan ini, pembelian minyak Cina dari Rusia tetap menjadi isu yang diperdebatkan dengan AS. Data tentang asal impor minyak Cina diperkirakan akan dirilis akhir bulan ini, memberikan wawasan lebih lanjut tentang dinamika perdagangan minyak global. India yang mundur dari minyak Rusia menciptakan celah signifikan di pasar yang harus dipenuhi. Ini kita lihat sebagai sinyal positif untuk patokan global seperti minyak mentah Brent, karena pengolah minyak India kini harus bersaing untuk memperoleh barel dari Timur Tengah dan Afrika Barat. Pengalihan pasokan yang tiba-tiba ini akan memperketat pasar untuk pengiriman segera dalam beberapa minggu mendatang.

Risiko Geopolitik dan Volatilitas Pasar

Perselisihan perdagangan yang meningkat antara AS dan India memperkenalkan risiko geopolitik yang signifikan, yang berarti volatilitas pasar yang lebih tinggi hampir pasti akan terjadi. Kita telah melihat Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) melonjak dari level rendah 30-an menjadi 42 dalam beberapa hari terakhir. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk mendapatkan keuntungan dari perkiraan pergerakan harga yang besar ini. Perdagangan yang paling langsung di sini adalah pada perbedaan harga antara minyak Urals Rusia dan minyak mentah Brent. Melihat kembali, kita melihat spread ini melebar secara dramatis menjadi lebih dari $30/barel setelah sanksi Eropa diterapkan pertengahan 2022. Dengan India menghentikan pembelian, spread Brent-Urals telah melebar menjadi $18, dan kita percaya bahwa angka ini bisa mendekati $25 ketika tarif AS diberlakukan sepenuhnya. Kita juga harus memperhatikan Cina, yang menyerap sejumlah besar minyak mentah dan bertindak sebagai penyeimbang sebagian. Indeks Manufaktur Caixin terbaru Cina untuk Juli 2025 menunjukkan angka yang kuat di 51,5, menunjukkan bahwa permintaan energi mereka tidak menyusut. Permintaan yang berkelanjutan ini kemungkinan akan menjaga harga minyak global agar tidak jatuh drastis. Perhatian sekarang harus beralih kepada jenis minyak mana yang akan menggantikan barel Rusia di kilang-kilang minyak India. Data pelacakan kapal tanker terbaru menunjukkan peningkatan tajam dalam permintaan untuk minyak Irak Basrah Light dan Saudi Arab Light untuk pengiriman bulan September. Ini dapat menciptakan premi harga jangka pendek untuk jenis minyak tertentu dari Timur Tengah ini dalam sebulan ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.