Laporan pasar tenaga kerja Inggris tidak memenuhi harapan, dengan lebih banyak pekerjaan yang hilang daripada yang diperkirakan dan prospek negatif yang direvisi untuk bulan September. Kehilangan pekerjaan ini yang tidak terduga menyebabkan sedikit peningkatan dalam tingkat pengangguran. Pertumbuhan upah di Inggris melambat, yang memungkinkan Bank of England mempertimbangkan pemotongan suku bunga sebagai respons terhadap melemahnya ekonomi. Pemotongan suku bunga dari Bank of England kemungkinan akan terjadi pada bulan Desember, diikuti oleh setidaknya satu lagi tahun depan, seperti yang ditunjukkan oleh tren data saat ini.

Tantangan Bagi Sang Menteri Keuangan

Menteri keuangan mungkin menemukan sedikit penghiburan dalam perkiraan pertumbuhan kuartal ketiga yang akan datang, karena hampir semua pertumbuhan baru-baru ini didorong oleh pemerintah. Namun, Sang Menteri Keuangan menghadapi tugas yang menantang dengan anggaran barunya yang akan jatuh tempo akhir bulan ini, mengingat pertumbuhan sektor swasta yang lesu dalam tiga tahun terakhir. Kondisi ekonomi ini menunjukkan risiko lebih lanjut terhadap penurunan nilai pound. Pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan tanda-tanda kelemahan yang jelas setelah data terbaru. Tingkat pengangguran dengan tidak terduga naik menjadi 4,4%, menurut angka terbaru dari Kantor Statistik Nasional, sementara kehilangan pekerjaan bulan lalu direvisi lebih rendah. Ini menggambarkan gambaran ekonomi yang mendingin, yang tidak memenuhi harapan untuk tren yang lebih kuat. Perlambatan ini juga tercermin dalam gaji, dengan pertumbuhan upah tahunan melambat menjadi 5,2% meskipun inflasi tetap tinggi di 5,0%. Pengetatan pada pendapatan rumah tangga riil ini menjadi perhatian yang signifikan dan memberikan alasan yang jelas bagi Bank of England untuk bertindak. Kita sudah melihat pola ini sebelumnya, di mana lemahnya kesehatan konsumen mendahului sikap kebijakan moneter yang lebih dovish. Pasar kini secara tegas mengharapkan bahwa Bank of England akan melakukan pemotongan suku bunga bulan depan. Penetapan harga di pasar derivatif, berdasarkan kontrak berjangka SONIA, menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pengurangan 25 basis poin pada pertemuan Desember. Ini menunjukkan periode yang berkelanjutan dengan suku bunga yang lebih rendah, dengan setidaknya satu penurunan lainnya yang diharapkan pada awal 2026.

Risiko Penurunan untuk Pound

Dengan kombinasi yang tidak menguntungkan ini, kami percaya risiko untuk pound condong ke bawah dalam beberapa minggu mendatang. Trader harus mempertimbangkan untuk mempersiapkan posisi untuk penurunan lebih lanjut, mungkin dengan membeli opsi put GBP terhadap dolar atau euro. Instrumen ini akan mendapatkan keuntungan dari penurunan nilai pound sambil membatasi risiko di muka. Kami ingat bagaimana pound bereaksi buruk pada akhir 2023 ketika data yang lemah muncul, mengarah pada penurunan tajam. Volatilitas tersirat di pasar opsi sudah mulai meningkat menjelang perkiraan awal pertumbuhan kuartal ketiga yang akan diumumkan besok dan anggaran baru Sang Menteri Keuangan pada akhir bulan. Dua peristiwa ini kemungkinan akan menjadi katalis utama untuk langkah berikutnya pound. Sektor swasta hampir tidak mengalami pertumbuhan selama hampir tiga tahun, dengan sebagian besar ekspansi ekonomi berasal dari belanja pemerintah. Para ekonom memperkirakan hanya pertumbuhan yang sangat kecil sebesar 0,1% untuk kuartal ketiga, yang, jika dikonfirmasi, akan memperkuat proyeksi negatif. Setiap kejutan negatif dalam data itu kemungkinan besar akan mempercepat penurunan pound. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.