OPEC mempertahankan proyeksinya untuk peningkatan permintaan minyak sebesar 1,3 juta barel per hari untuk tahun ini dan tahun depan. Namun, konflik perdagangan menghadirkan risiko permintaan, yang mengharuskan perlakuan hati-hati terhadap proyeksi ini. Organisasi tersebut juga menurunkan harapan untuk pasokan minyak non-OPEC+. Penurunan pasokan ini dipengaruhi oleh harga minyak yang lebih rendah, yang menghambat ekspansi produksi minyak AS.

Dampak Defisit Pasokan

Menurut OPEC, situasi ini dapat mengakibatkan defisit pasokan, memberikan ruang untuk peningkatan produksi minyak OPEC+. Meskipun ada kemungkinan ini, terdapat kritik mengenai sifat optimis dari proyeksi permintaan ini. Informasi yang diberikan mengandung pernyataan ke depan dengan risiko dan ketidakpastian. Hal ini tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk melakukan pembelian atau penjualan aset ini tanpa penelitian pribadi yang mendalam. Memastikan akurasi dan ketepatan waktu informasi ini tidak dijamin, dan tanggung jawab atas risiko investasi, termasuk kehilangan total, terletak pada individu. Investasi di pasar terbuka melibatkan risiko signifikan dan potensi tekanan emosional.

Tantangan Dalam Proyeksi

Pernyataan terbaru dari Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) mempertahankan sikap optimis ke depan tentang pertumbuhan permintaan minyak, memproyeksikan peningkatan harian sebesar 1,3 juta barel tahun ini dan tahun depan. Meskipun di permukaan ini berbicara tentang ekspektasi aktivitas ekonomi yang stabil atau meningkat di beberapa daerah, ketegangan yang mendasari terkait konflik perdagangan global mempersulit gambaran tersebut. Saran di sini bukanlah kepastian pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan, tetapi lebih merupakan pandangan optimis yang hati-hati, yang mengasumsikan ketegangan makroekonomi saat ini tidak akan memburuk secara signifikan. Dengan kata lain, pasokan dari negara non-anggota direvisi ke bawah. Khususnya, produksi dari luar aliansi, terutama Amerika Serikat, diharapkan melambat. Harga yang lebih rendah tampaknya secara langsung membatasi investasi hulu, yaitu proses pengeboran dan pengembangan sumber minyak baru. Ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan menarik kembali inisiatif pengeboran yang agresif, terutama di mana proyek-proyek tidak lagi menguntungkan di bawah margin yang ketat. Ini bukan pemain kecil juga—penarikan kembali ini terlihat bahkan di antara produsen besar AS dengan pipa pasokan yang sebelumnya kuat. Dengan membaca semua ini, kita melihat kemungkinan lingkungan pasokan yang lebih ketat dalam waktu dekat. Penurunan output di luar aliansi OPEC+, dipadukan dengan permintaan yang stabil atau sedikit meningkat, dapat mengakibatkan pasar yang kekurangan pasokan—setidaknya untuk sementara. Ini membuka peluang bagi aliansi untuk merevisi pembatasan outputnya sendiri, mungkin meningkatkan produksi untuk menstabilkan harga atau mempertahankan pangsa pasar. Namun, pengawasan terus berlanjut mengenai apakah estimasi permintaan ini terlalu tinggi, yang mungkin meremehkan dampak dari suku bunga global yang lebih tinggi, pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat di China, dan ketidakpastian seputar tujuan transisi energi. Kami telah mulai melihat rentang volatilitas yang lebih luas pada opsi minyak jangka panjang, terutama di seluruh kontrak Brent. Ini bukan kebetulan, tetapi refleksi dari meningkatnya gesekan antara proyeksi pasokan dan permintaan serta sinyal makroekonomi yang nyata. Volatilitas yang diimplikasikan menunjukkan bahwa posisi semakin bersifat defensif, bukan kurang. Tidak dapat disangkal adanya risiko pasokan atau kekuatan permintaan terpisah dari daerah baru, tetapi jelas distribusi hasil telah melebar. Memperburuk ini adalah sinyal yang campur aduk di seluruh ekuitas yang terkait dengan komoditas. Beberapa perusahaan energi besar telah mengurangi proyeksi pengeluaran modal, sementara yang lain terus maju, mengharapkan harga dasar yang lebih tinggi di paruh kedua tahun ini. Perbedaan seperti ini menunjukkan adanya konsensus yang retak, membuat lebih sulit untuk posisi arah bertahan tanpa penutup downside yang lebih luas. Bagi kami, tantangannya bukan memutuskan apakah minyak akan naik atau turun, tetapi menyesuaikan bobot probabilitas dengan hati-hati selama beberapa pekan ke depan. Probabilitas yang bergerak terlalu lambat menjadi kewajiban. Ini adalah momen dengan keyakinan rendah dan biaya tinggi jika salah. Ukuran posisi membutuhkan disiplin—mengambil risiko terlalu tinggi, baik menuju bias bullish atau bearish, berisiko memperbesar penurunan volatilitas. Pastikan untuk memperhatikan bahwa bahkan jika OPEC harus menyesuaikan output resminya ke atas, waktu adalah hal yang penting. Keterlambatan atau komunikasi yang tidak terkoordinasi dengan baik dapat mengakibatkan gangguan harga yang mendadak. Kami telah menyaksikan ini terjadi sebelumnya—pesanan dan kepatuhan tidak selalu bergerak dengan kecepatan yang sama. Perhatian kini mungkin lebih dekat pada peningkatan inventaris, volume pengiriman, dan jumlah rig dari produsen yang tidak terikat. Titik data keras ini membentuk ekspektasi lebih dari sekadar panduan verbal. Mereka juga berfungsi sebagai peringatan awal untuk perubahan dalam pasokan. Kami mengharapkan meja besar sudah meningkatkan rasio lindung nilai, terutama di sektor yang secara struktural rentan. Ini juga merupakan pertama kalinya dalam beberapa kuartal, di mana volatilitas yang dapat direalisasikan di seluruh komoditas energi mulai melebihi yang diimplikasikan, meskipun secara moderat. Itu memerlukan pengamatan yang dekat. Ini berarti ekspektasi yang dimodelkan tertinggal oleh pergerakan pasar itu sendiri. Harapkan ini mempengaruhi rentang waktu penghalusan kembali dan reset spread di seluruh opsi kompleks energi. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.