J.P. Morgan telah mengungkapkan kekhawatiran atas penghapusan Komisaris Statistik Tenaga Kerja (BLS) Erika McEntarfer. Bank ini memperingatkan bahwa hal ini dapat mengancam integritas data ekonomi AS dan berdampak pada kebijakan moneter serta stabilitas keuangan. Bank ini menyoroti risiko yang terkait dengan potensi politisasi pengumpulan data federal. Data yang tidak akurat dapat menyebabkan keputusan ekonomi yang salah, seperti bernavigasi dengan alat yang rusak.

Risiko Politisasi

J.P. Morgan juga membantah gagasan bahwa data sektor swasta dapat menggantikan statistik resmi. Indikator “big data” alternatif, meskipun semakin populer, masih bergantung pada tolok ukur federal dan sering kali tidak memiliki cakupan nasional yang komprehensif. Bank ini menekankan pentingnya menjaga independensi dan integritas lembaga seperti BLS. Ini sangat diperlukan selama masa di mana kebijakan semakin sensitif untuk memastikan pembuatan kebijakan ekonomi yang tepat. Peringatan terbaru tentang politisasi Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) menunjukkan periode ketidakpastian yang tinggi bagi kita. Ini berarti kita harus mengharapkan volatilitas yang meningkat di pasar, terutama menjelang rilis laporan ekonomi penting seperti data pekerjaan dan inflasi. Masalah inti adalah bahwa jika integritas data diragukan, maka kemampuan Federal Reserve untuk menetapkan kebijakan secara efektif juga diragukan.

Volatilitas Pasar dan Ketidakpercayaan

Kita sudah melihat tanda-tanda ketidakpercayaan ini di pasar. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah meningkat, baru-baru ini mendekati 19 setelah laporan pekerjaan terbaru, naik dari level tenang di bawah 15 yang kita lihat sebelumnya tahun ini. Selain itu, laporan pekerjaan bulan Juli 2025 menunjukkan selisih besar, dengan angka resmi BLS mencapai +280.000 sementara laporan ADP swasta menunjukkan angka yang jauh lebih rendah, yaitu +150.000, yang menambah skeptisisme. Reaksi pasar yang tidak menentu terhadap angka pekerjaan Jumat lalu menyoroti kebingungan ini, karena geliat awal segera memudar. Jika kita tidak dapat mengandalkan angka pekerjaan dan inflasi, memprediksi keputusan suku bunga berikutnya oleh Fed menjadi jauh lebih sulit. Hal ini membuat penetapan harga derivatif yang terkait dengan suku bunga mendatang, seperti futures SOFR, menjadi sangat menantang saat ini. Memandang ke belakang, kita melihat pertanyaan serupa tentang data selama lingkungan politik yang penuh gejolak di tahun 2020. Pada waktu itu, memegang posisi yang diuntungkan dari meningkatnya volatilitas merupakan strategi yang lebih dapat diandalkan daripada bertaruh pada arah pasar tertentu. Oleh karena itu, membeli opsi untuk melindungi diri dari perubahan tajam yang tidak terduga tampaknya lebih bijaksana daripada melakukan taruhan besar dalam arah yang pasti dalam beberapa minggu ke depan. Dengan laporan inflasi besar berikutnya di depan mata, kita harus mendekatinya dengan sangat hati-hati. Strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar ke kedua arah, seperti straddles atau strangles, dapat menjadi bernilai karena pasar bisa saja mengabaikan angka tersebut atau bereaksi secara tidak teratur. Setiap data yang dirilis dari sumber resmi kini akan menghadapi tingkat pengawasan yang lebih tinggi dari para pedagang sampai kepercayaan dipulihkan. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.