Indeks TA-35 Israel naik 48,31% berkat pertumbuhan domestik yang kuat. Hang Seng Hong Kong meningkat 36,11% didorong oleh pembukaan kembali China. DAX Jerman tumbuh 30,48%, didorong oleh aktivitas industri yang kuat. Top 40 Afrika Selatan naik 21,13%, terangkat oleh pemulihan harga komoditas. Nikkei 225 Jepang turun 3,84% karena pemulihan ekonomi yang lambat. TASI Arab Saudi menurun 2,80% di tengah volatilitas harga minyak. CAC 40 Prancis hampir datar, hanya naik 0,04%, karena keluaran industri yang lesu. Di pasar mata uang, Euro (EUR/USD) menguat 8,73%. Yen Jepang (USD/JPY) naik 9,09%, terangkat oleh permintaan untuk aset yang aman. Emas melambung 39,63% akibat ketegangan geopolitik dan kekhawatiran inflasi. Harga minyak turun 18,80%, dipengaruhi oleh produksi yang berlebih dan pertumbuhan global yang melambat. Bitcoin meningkat 93,22%, mendapat manfaat dari adopsi institusi. Ethereum mencatat penurunan 13,49% meski terbaru mengalami kenaikan di atas Bitcoin. NVIDIA meningkat 24,23%, didorong oleh permintaan AI. Tesla tumbuh 17,67% tetapi mengalami penurunan baru-baru ini akibat kekhawatiran profitabilitas. Hasil Treasury AS naik 1,84% sepanjang tahun, menunjukkan ketidakpastian tentang suku bunga. Pasar ekuitas yang kuat di Israel, Jerman, dan Hong Kong menunjukkan potensi daerah untuk dijelajahi. Kinerja emas menandakan pentingnya investasi yang aman. Poin-poin penting dari ringkasan ini memberikan gambaran jelas tentang perbedaan luas di antara pasar global, menyoroti bagaimana kondisi ekonomi lokal dapat menciptakan kontras tajam bahkan dalam dunia yang saling terhubung. Kenaikan tajam TA-35, misalnya, mencerminkan kepercayaan pada output domestik dan aliran modal. Ketika kita melihat indeks meloncat hampir setengah dalam setahun, itu bukan hanya momentum — itu menunjukkan pertumbuhan konsisten dalam pendapatan, mungkin didorong oleh reformasi, disertai dengan risiko eksternal yang relatif rendah. Kenaikan Hang Seng menunjukkan para investor bertaruh pada cerita pembukaan yang lebih luas yang menghidupkan kembali valuasi yang sebelumnya tertekan. Kenaikan itu menunjukkan modal berputar kembali ke sektor-sektor yang tertekan selama kuartal sebelumnya. Jerman, dengan mesin ekspor industri yang berat, tampaknya maju dengan nyaman, mungkin karena rantai pasokan global normal dan permintaan untuk mesin serta kendaraan tetap kuat di Eropa dan Asia. Gerakan naik Afrika Selatan mengikuti reli komoditas sepanjang tahun lalu — terutama logam. Kami menduga sektor terkait sumber daya berkontribusi besar terhadap kenaikan itu, menyarankan bahwa setiap penurunan harga mungkin membebani sektor tersebut. Di sisi lain, Jepang tampaknya terjebak — mungkin terlalu bergantung pada permintaan eksternal dan kesulitan dengan konsumsi yang dipicu oleh upah. Pemulihan tidak cukup cepat, dan meski Nikkei menunjukkan tren naik di tahun-tahun sebelumnya, penurunan hampir empat persen menandakan lebih dari sekadar kelemahan musiman. Penampilan lemah dari pasar Arab Saudi mencerminkan bagaimana penurunan minyak dapat memengaruhi sentimen risiko yang lebih luas. Fluktuasi harga minyak mentah sangat berdampak tidak hanya pada proyeksi laba tetapi juga pada pengeluaran anggaran di Teluk. Sementara itu, Prancis tampak terjebak dalam pola bertahan — menunjukkan pergerakan minimal, kemungkinan terjepit antara konsumsi domestik yang lesu dan pesanan ekspor yang rapuh. Di pasar mata uang, kenaikan euro terhadap dolar menunjukkan ekspektasi meningkat bahwa ECB mungkin akan menghentikan pengetatan lebih cepat daripada Fed. Penguatan mata uang sebesar itu, hampir sembilan persen, kemungkinan membebani margin eksportir… meski ini akan menarik masuknya modal dari perdagangan carry atau investor zona euro yang mencari perlindungan. Yen, sementara itu, menunjukkan kekuatan signifikan. Aliran ke aman adalah penjelasan umum, terutama jika kecemasan geopolitik meningkat atau hasil Treasury turun. Lonjakan harga emas hampir empat puluh persen menunjukkan preferensi yang kuat untuk melindungi dari inflasi. Ini jarang merupakan aset yang menghasilkan pendapatan, sehingga bagi trader untuk menawarkannya secara agresif menunjukkan betapa tidak nyamannya sentimen terhadap daya beli dan respons bank sentral. Kenaikan hampir 40% dalam emas tidak terjadi diam-diam — itu didorong oleh rotasi kapital nyata keluar dari aset berisiko atau pendapatan tetap ketika pengembalian disesuaikan inflasi terlihat buruk. Harga minyak, sebaliknya, turun tajam. Hampir satu per lima lebih rendah selama periode tersebut. Ini menunjukkan pasar mengharapkan kelebihan suplai berlanjut atau pola konsumsi global melemah secara signifikan. Bagi kita yang memindai kurva ke depan, contango di berbagai tenor kemungkinan semakin curam. Itu akan menciptakan beban pada penilaian jangka pendek di ekuitas energi juga, terutama untuk perusahaan yang fokus pada shale atau perusahaan eksplorasi yang berat. Peningkatan hampir dua kali lipat Bitcoin bukan sekadar cerita ritel lagi. Entah kita suka atau tidak, meja institusional sekarang berinvestasi dengan lebih terbuka. Daya tarik di sini bukan kesetiaan proof-of-work — ini tentang kelangkaan dan kejelasan regulasi yang meningkat membuat aset tersebut dapat diterima dalam portofolio institusi. Penurunan Ethereum, sementara itu, menunjukkan rotasi atau berkurangnya antusiasme terhadap penggunaan keuangan terdesentralisasi, mungkin karena menurunnya aktivitas pengembang atau pengawasan kontrak pintar. Ada kekhawatiran yang meningkat tentang throughput dan biaya jaringan, meskipun token lain menawarkan tumpang tindih fungsional. Kenaikan signifikan NVIDIA menunjukkan bahwa permintaan AI melampaui model analis — infrastruktur machine learning memerlukan perangkat keras nyata, dan pembuat chip berada di inti tren itu. Pendapatan mereka kemungkinan stabil di beberapa kuartal daripada terlalu terfokus. Investor tidak boleh mengabaikan bahwa tingginya permintaan untuk komputasi juga berarti perputaran perangkat yang cepat — sebuah keuntungan bagi semikonduktor. Tesla juga naik, meski bagian akhir tahun menghadirkan penyesuaian dan penghitungan ulang. Semua orang bertanya berapa lama profitabilitas terus bertahan sekarang bahwa pengembalian pajak berubah, biaya input bervariasi, dan model baru memasuki jalur produksi. Kekhawatiran di sini adalah kompresi margin, bukan permintaan. Akhirnya, kenaikan hasil Treasury menunjukkan bahwa pasar pendapatan tetap tetap skeptis tentang penurunan inflasi yang cepat — atau setidaknya mereka melindungi diri dari laju pemotongan suku bunga yang tidak konsisten oleh Federal Reserve. Kurva yang semakin curam, atau setidaknya hasil jangka panjang yang lebih tinggi, cenderung meredam kelipatan saham pertumbuhan, yang menjelaskan mengapa beberapa perdagangan teknologi menjadi kurang antusias meskipun mulai dengan baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.