Dampak Harga Layanan

Harga makanan menghadirkan ketidakpastian menjelang laporan Juni, tetapi fokus utama adalah inflasi layanan, yang diperkirakan akan turun dari 4,7% menjadi 4,5% tahun ke tahun. Ini mungkin mendukung harapan pemotongan suku bunga Bank of England meskipun angka lainnya tidak berubah dari Mei. Perkiraan menunjukkan inflasi bulanan dan tahunan utama masing-masing di 0,2% dan 3,4%, dengan inflasi inti bulanan dan tahunan diproyeksikan pada 0,2% dan 3,5%. Ada perdebatan mengenai tanggal indeks untuk menghitung harga konsumen, yang diharapkan adalah 10 Juni, tetapi perubahan ke 17 Juni mungkin meningkatkan harga, terutama di sektor layanan karena biaya perjalanan dan akomodasi yang lebih tinggi. Penurunan harga layanan yang diamati sebagian merupakan hasil dari efek dasar, karena konser Taylor Swift mempengaruhi harga di Inggris pada bulan Juni tahun lalu. Memantau angka utama sangat penting sebelum mempertimbangkan inflasi harga layanan dan makanan, yang telah sedikit meningkat. Jika proyeksi ini terbukti benar, pemotongan suku bunga BOE pada bulan Agustus kemungkinan besar terjadi. Jika tidak, lebih banyak data, mungkin dari pasar tenaga kerja, akan diperlukan untuk menilai langkah-langkah selanjutnya. Berdasarkan pandangan saat ini, kami melihat pasar derivatif memperkirakan kemungkinan sekitar 65% untuk pemotongan 25 basis poin oleh Bank of England pada bulan Agustus. Ini menjadikan laporan inflasi yang akan datang sebagai momen penting bagi siapa pun yang terpapar suku bunga Inggris. Data ini akan validasi penetapan harga ini atau memaksa penetapan harga pasar yang signifikan.

Dampak Potensial dari Angka Inflasi

Meskipun angka utama tetap statis, kami fokus pada inflasi layanan, yang diperkirakan akan turun. Penurunan di sini akan memperkuat pandangan bahwa tekanan harga dasar akhirnya mulai mereda, terutama setelah angka Mei datang di angka tetap 5,7%. Ini adalah lampu hijau yang ditunggu bank sentral untuk mulai melonggarkan kebijakan. Jika data layanan memang turun seperti yang diprediksi, kami berharap dapat melihat suku bunga jangka pendek meningkat. Ini berarti posisi seperti menerima tetap pada swap suku bunga jangka pendek atau membeli opsi beli pada kontrak berjangka SONIA kemungkinan akan menguntungkan. Ini adalah langkah yang jelas berdasarkan narasi pasar saat ini yang dikonfirmasi. Kami harus berhati-hati tentang potensi kejutan positif, terutama jika Kantor Statistik Nasional menggunakan tanggal indeks yang lebih akhir untuk perhitungannya. Laporan terbaru, seperti data British Retail Consortium untuk awal Juni yang menunjukkan inflasi makanan naik menjadi 3,2% dari 3,0% di Mei, menyoroti bahwa tekanan harga belum menghilang. Angka yang lebih tinggi dari yang diperkirakan akan mengejutkan banyak trader. Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan, didorong oleh layanan, akan memaksa penetapan kembali peluang pemotongan suku bunga yang cepat untuk bulan Agustus. Dalam skenario ini, posisi protektif seperti membeli opsi jual pada obligasi jangka pendek atau membayar tetap pada swap menjadi menarik. Ini akan melindungi terhadap pasar yang memindahkan ekspektasi pemotongan suku bunga lebih jauh, mungkin hingga bulan November.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.