Data inflasi terbaru di Inggris menunjukkan situasi yang menantang. Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga bulan depan rendah, dan sekarang prospek untuk penurunan suku bunga tahun ini mungkin semakin surut. Harga transportasi telah secara signifikan meningkatkan harga karena kenaikan tarif penerbangan dan biaya hotel. Ini mungkin terkait dengan waktu liburan sekolah musim panas, menurut ONS. Data lainnya menunjukkan kekhawatiran dengan inflasi layanan tahunan inti yang meningkat menjadi 5,0% pada bulan Juli dari 4,7% pada bulan Juni.

Inflasi Harga Makanan yang Meningkat

Selain itu, inflasi harga makanan meningkat menjadi 4,9% pada bulan Juli, naik dari 4,5% pada bulan Juni, mencatatkan kenaikan tertinggi sejak Februari tahun lalu. Faktor-faktor ini bisa mempengaruhi pasar untuk menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini. Data menunjukkan potensi risiko stagflasi bagi Bank of England seiring berjalannya tahun. Dengan data inflasi Inggris terbaru yang menunjukkan angka tinggi di 3,5%, jauh di atas target 2%, Bank of England tampaknya terjebak. Pasar kini cepat-cepat menghilangkan kemungkinan penurunan suku bunga untuk tahun 2025, yang membuat penjualan kontrak masa depan SONIA bulan Desember menjadi posisi yang menarik. Keteguhan dalam harga ini mengingatkan kita pada tantangan yang dihadapi pada tahun 2023, di mana inflasi terbukti jauh lebih sulit untuk ditangani daripada yang diperkirakan sebelumnya.

Skenario Stagflasi Klasik

Kombinasi inflasi yang terus-menerus dan biaya pinjaman yang tinggi merupakan resep klasik untuk stagflasi, yang biasanya negatif untuk saham. Ini datang setelah data awal PDB kuartal kedua minggu lalu, yang menunjukkan pertumbuhan hanya 0,1%, menyoroti ketegangan ekonomi. Karena itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks FTSE 250, karena perusahaan-perusahaan domestiknya lebih rentan terhadap perlambatan di Inggris. Ketidakpastian seputar langkah berikutnya Bank of England kemungkinan akan menjaga volatilitas pasar tetap tinggi dalam beberapa pekan mendatang. Volatilitas tersirat pada opsi satu bulan GBP/USD telah melonjak ke level tertinggi dalam delapan minggu setelah laporan inflasi. Lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi volatilitas jangka panjang, seperti straddle sederhana pada pound, bisa menguntungkan terlepas dari arah akhir mata uang tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.