USD/JPY mengalami peningkatan pada hari Jumat, dipicu oleh data pertumbuhan yang lemah dari Jepang dan meningkatnya ekspektasi inflasi di AS. Pasangan ini meningkat 0,22% sekitar 146,00, dengan para pedagang menunggu pernyataan dari Federal Reserve AS pada hari Senin untuk wawasan tentang kebijakan suku bunga. PDB Jepang triwulan pertama turun 0,2% dari kuartal sebelumnya dan 0,7% dibandingkan tahun lalu, menandakan kontraksi pertama negara tersebut dalam setahun. Kinerja yang lebih lemah dari yang diharapkan ini, ditambah dengan masalah dalam pengeluaran konsumen dan ekspor, dapat mempengaruhi keputusan suku bunga di masa depan oleh Bank of Japan. Data terbaru dari Amerika Serikat mengungkapkan penurunan dalam sentimen konsumen tetapi kenaikan yang tidak terduga dalam ekspektasi inflasi jangka pendek. Konsumen kini memperkirakan kenaikan tingkat inflasi sebesar 7,3% selama tahun depan, menyoroti tekanan biaya hidup yang terus berlanjut di AS. Meskipun Yen biasanya menguat selama ketidakpastian global, kekuatan jangka panjangnya terancam oleh data domestik yang lemah. Jika situasi Jepang memburuk dan inflasi menurun, Yen mungkin menghadapi penjualan lebih lanjut, terutama jika Federal Reserve mempertahankan sikapnya saat ini. Peta panas mata uang menunjukkan perubahan dengan Dolar AS paling kuat terhadap Franc Swiss. Ini memberikan wawasan tentang variasi kekuatan mata uang pada hari tertentu. Analisis yang disediakan menunjukkan bahwa pergerakan dalam nilai tukar USD/JPY dipengaruhi oleh dua tema terpisah: data ekonomi Jepang yang lebih lemah dari yang diharapkan dan meningkatnya ekspektasi inflasi di Amerika Serikat. Di permukaan, kenaikan 0,22% dalam pasangan mata uang ini mungkin tampak relatif kecil, tetapi mengingat volatilitas yang baru-baru ini terjadi, ini mengungkapkan cukup banyak untuk memberi petunjuk pada kekuatan arah yang lebih dalam yang mungkin mulai mendominasi narasi dalam sesi mendatang. Ekonomi Jepang menyusut pada kuartal pertama, dengan angka yang turun 0,2% dari kuartal sebelumnya dan 0,7% dibandingkan tahun lalu. Ini menandai titik balik yang fundamental setelah setahun pertumbuhan yang moderat, dan sesuai dengan titik lemah yang diketahui dalam perilaku konsumen dan perdagangan eksternal – keduanya mendasari keraguan yang lebih luas dari bank sentral. Bagi kami, data yang lebih lemah menciptakan lingkungan di mana spekulasi tentang perubahan imbal hasil Jepang kemungkinan akan terbukti terlalu awal. Dari sisi Federal Reserve, apa yang menonjol bukan hanya perhatian alami terhadap kebijakan suku bunga, tetapi juga lonjakan jangka pendek dalam ekspektasi inflasi dari konsumen, kini naik menjadi 7,3%. Itu adalah tingkat yang tidak akan diabaikan oleh pembuat kebijakan, tetapi yang lebih penting – setiap konfirmasi baru tentang ketahanan harga, baik dari data survei maupun komponen CPI, bisa cukup untuk menghentikan pembicaraan tentang penyesuaian suku bunga dalam waktu dekat. Kami tidak mengantisipasi perubahan yang cepat, tetapi pasar akan memperketat fokus mereka pada komentar yang akan disampaikan pada hari Senin. Divergensi yang dipasangkan ini – indikator Jepang yang lemah dibandingkan dengan inflasi AS yang bertahan – menambah bias arah yang menarik. Yen, yang sering dianggap sebagai tempat berlindung defensif ketika volatilitas meningkat secara global, tetap terbuka terhadap penurunan lebih lanjut jika kepercayaan domestik tidak terjaga. Mengingat seberapa lama inflasi di Jepang telah melambat tanpa adanya tekanan nyata bagi Bank of Japan untuk bertindak, posisi long defensif tidak lagi memberikan perlindungan seperti dahulu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.