Pertumbuhan PDB kuartal pertama Inggris sebesar +0,7% q/q dipengaruhi oleh lonjakan ekspor yang berkaitan dengan tindakan pencegahan sebelum tarif AS. Faktor ini diperkirakan akan berbalik pada kuartal kedua, bersamaan dengan tantangan di sektor manufaktur. Perkiraan untuk PDB kuartal kedua menunjukkan pertumbuhan marginal sebesar +0,1% q/q, yang mungkin berkontribusi pada pendekatan hati-hati Bank of England terhadap kebijakan moneter. Analis di Barclays memperkirakan angka +0,2% q/q, tergantung pada tidak adanya revisi terhadap data bulan sebelumnya, menilai kekuatan kuartal pertama disebabkan oleh faktor sementara seperti peningkatan permintaan AS dan perubahan pajak stempel di bulan April.

Prediksi Dari Morgan Stanley

Morgan Stanley memprediksi estimasi utama yang statis di 0,0% q/q, meskipun mereka mengakui potensi untuk peningkatan kecil menjadi +0,1% q/q. Prediksi ini mempertimbangkan kemungkinan revisi turun untuk bulan Mei dan kenaikan moderat yang diharapkan dalam aktivitas bulan Juni. Dengan data PDB kuartal kedua Inggris yang akan dipublikasikan besok, 15 Agustus 2025, pasar bersiap untuk perlambatan signifikan. Estimasi konsensus menunjukkan pertumbuhan hanya +0,1%, penurunan tajam dari +0,7% yang didorong oleh ekspor yang kita lihat di kuartal pertama. Antisipasi ini mempersiapkan panggung untuk peningkatan volatilitas pada pound dan ekuitas Inggris. Data terkini dari Juli 2025 sudah menunjukkan kelemahan ini, dengan PMI Manufaktur S&P Global/CIPS turun menjadi 48,5, menunjukkan kontraksi. Ditambah dengan inflasi yang tetap di atas target pada 2,3%, tangan Bank of England terikat. Kami percaya arus silang ekonomi ini akan membatasi kejutan positif. Untuk trader yang memposisikan diri untuk kekecewaan, membeli opsi put berdurasi pendek pada FTSE 100 atau pasangan GBP/USD menawarkan cara langsung untuk mendapat keuntungan dari reaksi negatif. Bacaan PDB sebesar 0,0% atau lebih rendah dapat dengan mudah mendorong pound di bawah level 1,2400 yang telah diuji. Spread bear put juga dapat digunakan untuk menurunkan biaya masuk perdagangan semacam itu.

Peluang Di Volatilitas

Mengingat potensi kejutan, beberapa mungkin lebih memilih strategi yang menguntungkan dari volatilitas itu sendiri. Sebuah straddle menggunakan opsi di uang pada ETF mata uang yang melacak pound dapat menangkap pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari apakah angka PDB melampaui atau tidak memenuhi ekspektasi secara signifikan. Ini adalah permainan pada ekspektasi bahwa konsensus +0,1% rapuh. Kami melihat lingkungan perdagangan serupa selama perlambatan ekonomi akhir 2022, di mana ketidakpastian seputar angka PDB menyebabkan pergerakan tajam jangka pendek di pound. Saat itu, trader yang memposisikan diri untuk volatilitas sebelum rilis data kunci mendapatkan imbalan. Sejarah menunjukkan bahwa reaksi awal terhadap angka-angka ini dapat dilakukan secara berlebihan, menciptakan peluang perdagangan sekunder. Melihat ke depan, cetakan PDB yang lemah hampir pasti akan disebutkan oleh Bank of England dalam pertemuan mereka di bulan September sebagai alasan untuk tetap di posisi tidak berubah. Ini memperkuat pandangan bahwa suku bunga Inggris telah mencapai puncaknya untuk siklus ini, yang akan menjaga imbal hasil obligasi tetap terjaga. Trader di masa depan suku bunga harus bersiap untuk perubahan nada yang lebih dovish dari pembuat kebijakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.