The Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 4.25%–4.50%. Sebelumnya, Fed melakukan pemotongan suku bunga pada bulan September dan November 2024, di tengah kritik dari Presiden Trump. Lanskap ekonomi telah berubah dengan tarif yang menghentikan disinflasi, karena inflasi utama tetap stabil tetapi harga barang yang mendasarinya tetap kuat. Inflasi di sektor jasa menunjukkan moderasi, menawarkan beberapa keseimbangan. Ketua Powell menunjukkan bahwa risiko terhadap inflasi cenderung naik, dengan tujuan menghilangkan tekanan inflasi secara permanen. Jika bukan karena guncangan tarif, kebijakan moneter yang lebih akomodatif mungkin dapat diterapkan. Meskipun kritik di masa lalu masih ada, Powell berusaha menghindari kesalahan yang sama, dengan fokus pada penetapan harapan inflasi meskipun ada ketidaknyamanan politik.

Indikator Pasar Tenaga Kerja dan Ekonomi

Meskipun tanda-tanda pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan, Powell menganggap Fed dalam posisi yang baik untuk menunda dan memantau perkembangan ekonomi. Tekanan politik dari Presiden Trump terus berlanjut, mendorong untuk pemotongan suku bunga meskipun ada pertumbuhan PDB yang baru-baru ini terjadi. Ada potensi ketidaksepakatan dari FOMC, dengan anggota seperti Bowman dan Waller memikirkan pengurangan suku bunga, yang dapat mempengaruhi harapan di masa depan. Poin-poin penting dalam pertemuan termasuk nada pernyataan, konferensi pers Powell, dan debat antara pertumbuhan dan inflasi. Harga pasar secara hati-hati memperkirakan tidak ada pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, mencerminkan potensi pengaruh Powell dan perpecahan internal dalam Komite. Dengan The Federal Reserve diharapkan untuk menjaga suku bunga tetap stabil di 4.25%-4.50%, fokus langsung bagi para trader adalah pada sinyal-sinyal masa depan, bukan tindakan hari ini. Pasar seimbang dalam ketegangan, menunggu untuk melihat apakah nada Fed beralih menuju pemotongan suku bunga atau tetap melawan inflasi. Setup ini menunjukkan bahwa volatilitas adalah permainan utama dalam beberapa minggu mendatang. Kita harus mempertimbangkan data yang saling bertentangan yang sedang dianalisis oleh Fed. Bacaan terbaru Indeks Harga Konsumen (CPI) Juli berada di 3.4% tahun ke tahun, menunjukkan bahwa tren penurunan telah terhenti sejak pengumuman tarif awal 2025. Sementara itu, laporan pekerjaan terbaru menunjukkan penambahan lapangan kerja sebanyak 175.000, sedikit di bawah ekspektasi dan mengonfirmasi perlambatan bertahap di pasar tenaga kerja.

Reaksi Pasar dan Trajektori Masa Depan

Data ini memberikan dua sisi kepada Komite Pasar Terbuka Federal untuk diperdebatkan. Pertumbuhan PDB yang kuat sebesar 3.0% pada kuartal lalu mendukung tekanan politik untuk pemotongan, karena ekonomi tampaknya cukup kuat untuk menanganinya. Namun, Ketua Powell tampaknya lebih fokus pada risiko kebangkitan inflasi, terutama setelah dikritik karena bergerak terlalu lambat pada tahun 2021 dan 2022. Menghadapi ketidakpastian ini, strategi yang bijaksana adalah menggunakan opsi untuk memposisikan diri untuk langkah tegas setelah Fed memberikan kejelasan. Kami mengamati setiap tanda bahwa ketidaksepakatan internal dari anggota seperti Bowman dan Waller semakin kuat dalam komite. Fed yang terpecah menunjukkan bahwa konsensus untuk mempertahankan suku bunga tinggi sedang melemah, yang dapat mempercepat jadwal untuk pemotongan. Pasar saat ini memperkirakan pemotongan suku bunga pertama untuk bulan November atau Desember, sehingga bahasa apapun yang memperkuat jadwal tersebut akan dilihat sebagai netral. Jika Powell terdengar lebih khawatir tentang perlambatan pertumbuhan, taruhan tersebut bisa dimajukan ke bulan September, menyebabkan lonjakan dalam obligasi dan ekuitas. Sebaliknya, jika ia menekankan bahwa pertempuran melawan inflasi belum berakhir, harapan untuk pemotongan pada tahun 2025 bisa menguap. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.