Harga emas telah mencapai hampir $4.375 di sesi awal Eropa. Kenaikan ini didukung oleh harapan bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga dan status logam ini sebagai aset yang aman. Federal Reserve telah menetapkan suku bunga dana federal antara 3,50%–3,75%. Ada indikasi kemungkinan pengurangan suku bunga lebih lanjut, yang dapat mengurangi biaya peluang untuk menahan emas.

Tensi Geopolitik Mendorong Permintaan

Tensi geopolitik dapat meningkatkan permintaan emas karena nilainya tetap terjaga selama masa ketidakpastian. Insiden yang melibatkan Rusia dan Ukraina baru-baru ini menambah kekhawatiran di pasar. Namun, para pedagang mungkin memilih untuk merealisasikan profit mereka setelah CME Group menaikkan persyaratan margin. Pemberitahuan ini berarti pedagang perlu menyediakan lebih banyak uang tunai untuk kemungkinan default terhadap kewajiban kontrak mereka. Emas tetap menjadi pelindung terhadap inflasi dan depresiasi mata uang karena nilai universalnya. Bank sentral adalah pemegang terbesar logam mulia ini, dengan pembelian mencapai 1.136 ton pada tahun 2022. Harga emas berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Dolar yang terdepresiasi seringkali mendukung harga emas, sementara Dolar yang lebih kuat dapat menahan harga tersebut. Faktor ekonomi dan geopolitik memainkan peran penting dalam menentukan pergerakan harga emas.

Fokus pada Laporan Ekonomi yang Akan Datang

Dengan harga emas melonjak mendekati $4.375, fokus kita segera harus pada laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang untuk bulan Desember 2025. Data ini akan menjadi pendorong penting untuk Dolar AS dan harapan dari Federal Reserve dalam beberapa minggu mendatang. Pasar saat ini mengantisipasi pemotongan suku bunga lebih lanjut, yang mendorong momentum kenaikan ini. Keputusan Fed untuk memotong suku bunga pada bulan Desember 2025 didasari oleh penurunan inflasi, di mana Core PCE turun menjadi 2,8% dari tahun sebelumnya dalam data yang dirilis akhir tahun lalu. Kami percaya tren ini memberikan kesempatan bagi Fed untuk melakukan pemotongan lebih lanjut, terutama jika pertumbuhan pekerjaan, yang diperkirakan sekitar 160 ribu, lebih lemah dari yang diharapkan. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk menahan emas yang tidak memberikan bunga, menjadikannya lebih menarik. Tensi geopolitik memberikan dukungan kuat untuk harga emas, dengan insiden serangan drone baru-baru ini di Rusia menambah permintaan akan aset aman. Kami melihat dinamika serupa pada awal 2022 ketika emas meningkat signifikan dalam minggu-minggu setelah konflik awal di Ukraina dimulai. Risiko eskalasi yang terus-menerus harus dipertimbangkan dalam pandangan bearish jangka pendek. Namun, kita harus tetap berhati-hati karena Chicago Mercantile Exchange telah menaikkan persyaratan margin, membuat biaya untuk mempertahankan posisi long semakin tinggi. Langkah ini dapat memicu pengambilan profit atau penyeimbangan portfolio, yang berpotensi membatasi kenaikan jangka pendek. Pembalikan tiba-tiba bisa mengejutkan para pedagang yang terlalu banyak berleverase. Reaksi Dolar AS terhadap data pekerjaan minggu depan sangat penting, karena emas memiliki korelasi terbalik yang kuat terhadap Dolar. DXY telah menurun sejak pertengahan 2025, dan angka NFP yang lemah dapat mempercepat penurunan ini, mendorong harga emas lebih tinggi. Sebaliknya, laporan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan kemungkinan akan menguatkan Dolar dan menciptakan hambatan signifikan bagi logam mulia ini. Pembelian bank sentral terus menjadi faktor pendukung yang kuat, sebuah tren yang meningkat setelah pembelian besar-besaran yang kami lihat pada tahun 2022. Data Dewan Emas Dunia hingga 2024 dan 2025 mengonfirmasi bahwa bank sentral di pasar berkembang masih mendiversifikasi jauh dari Dolar. Permintaan jangka panjang ini membantu menyerap penurunan yang disebabkan oleh penjualan spekulatif jangka pendek. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.