Apple menghadapi tantangan dengan kehilangan pangsa pasar di China. Menurut statistik smartphone terbaru dari IDC, pengiriman smartphone di China meningkat sebesar 3,3% pada kuartal pertama. Penjualan Huawei di China naik sebesar 10%, sementara penjualan Apple turun sebesar 9%. Xiaomi muncul sebagai vendor teratas dengan pangsa pasar 18,6%, diikuti oleh Huawei dan Oppo dengan pangsa pasar masing-masing 18% dan 15,7%.

Pergeseran Menuju Merek Dalam Negeri

Selama bertahun-tahun, iPhone dianggap sebagai simbol status di China. Namun, kini ada pergeseran menuju merek dalam negeri di kalangan konsumen. Tantangan bersamaan termasuk dampak tarif di China, yang dapat memengaruhi margin keuntungan Apple di Amerika Serikat. Hal ini dapat memperumit strategi penetapan harga Apple saat bersaing dengan produsen lokal. Angka-angka yang disajikan menunjukkan pergeseran yang jelas dalam preferensi konsumen di pasar smartphone China. Dari yang kita amati, Apple tidak menyesuaikan diri cukup cepat dengan peningkatan permintaan untuk merek lokal. Sementara pengiriman smartphone total di China mengalami pertumbuhan, penting untuk dicatat bahwa Apple bergerak ke arah sebaliknya. Penurunan penjualan sebesar 9% dibandingkan dengan peningkatan 10% untuk pesaing utama menyoroti bukan hanya masalah pasar, tetapi juga potensi ketidakcocokan dalam daya tarik konsumen. Kembalinya Huawei sangat mencolok, tidak hanya karena angka-angka mentahnya, tetapi juga karena tren yang lebih luas yang ditunjukkan. Kita sedang melihat dorongan kolektif di antara pembeli China untuk teknologi dalam negeri – bukan hanya karena pertimbangan harga, tetapi juga karena persepsi tentang kualitas, inovasi, dan merek nasional. Dengan Xiaomi kini memimpin dalam volume, diikuti oleh Huawei dan Oppo, urutan kekuasaan sedang diubah, dan bukan dengan margin kecil. Apa yang dulunya dianggap sebagai pasar yang terkunci untuk merek barat ternyata mulai memudar.

Dampak Dinamika Tarif

Bagi kami, pembalikan ini lebih dari sekadar bendera peringatan. Ketika konsumen mengganti impor dengan margin tinggi dengan alternatif yang diproduksi dalam negeri, ini bukan hanya tentang kehilangan penjualan unit; kita berbicara tentang potensi penurunan keuntungan secara keseluruhan. Pelaku pasar yang memiliki eksposur tinggi pada kinerja smartphone premium — terutama yang mengandalkan pertumbuhan harga jual rata-rata yang tinggi — harus memperhatikan dengan seksama. Permintaan yang melemah di China untuk salah satu produk elektronik konsumen dengan harga tertinggi tidak hanya memengaruhi pendapatan jangka pendek, tetapi juga pengali yang lebih luas yang bersedia diberikan oleh investor. Kekhawatiran kedua menambah bobot lebih lanjut. Dinamika tarif bukanlah hal baru, tetapi efeknya terhadap harga sangat tajam ketika tekanan margin sudah ada. Jika biaya produksi meningkat sementara harga tetap ketat karena posisi agresif dari pesaing, ini membawa kita ke wilayah yang tidak nyaman untuk ekspektasi pendapatan jangka panjang. Tantangannya tidak abstrak — meningkatnya biaya dan menurunnya volume penjualan adalah apa yang mempercepat penurunan perkiraan laba per saham lebih cepat dari hanya kehilangan pendapatan. Kami harus menekankan waktunya. Data-data ini muncul tepat saat siklus ponsel baru mendekati keputusan inventaris yang kritis. Dengan demikian, opsi untuk alokasi pasokan dan dana promosi menjadi terbatas. Taruhan jangka pendek pada pemulihan harus mempertimbangkan penundaan ini. Secara umum, ini bukan saat yang tepat untuk mengasumsikan pemulihan, terutama ketika perusahaan pesaing membangun identitas merek yang lebih kuat di basis mereka sendiri. Dalam hal penempatan, kami percaya pasar akan terus mencerminkan perbedaan kinerja ini. Premi dapat melebar sementara, tetapi sudah ada bukti bahwa volatilitas yang diimplikasikan di sisi negatif telah diperbarui karena kekhawatiran ini. Lindung nilai tetap mahal, tetapi demikian juga terjebak tanpa perlindungan dengan eksposur delta tinggi. Opsi put dengan jangka waktu lebih pendek telah menarik perhatian, dan kami melihat ini sebagai perlindungan risiko pasca-acara yang wajar daripada panggilan arah. Ingat, acara tersebut telah memicu serangkaian penyesuaian berat ke netral di antara beberapa portofolio institusional. Apa yang terpenting sekarang adalah bagaimana perusahaan menyesuaikan strategi penetapan harganya di Amerika Utara — meskipun itu akan diuji — tetapi bagaimana investor memperlakukan bobotnya dalam model pendapatan yang bergantung pada Asia. Kami menyarankan untuk mengamati data roll dengan cermat dalam beberapa sesi mendatang: kemiringan yang curam dan aktivitas bulan depan yang tinggi akan menunjukkan ekspektasi perkembangan berita lebih lanjut. Jika tidak, kurva yang datar dapat menandai titik rendah sementara dalam sentimen negatif. Dalam hal ini, kami akan memantau akumulasi diam dalam spread panggilan sebagai tanda pergeseran sentimen. Namun untuk saat ini, aliran jangka pendek terus memberi imbalan kepada posisi defensif dan penilaian yang terukur. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.