Perusahaan Minyak Arab Saudi (Aramco) menyesuaikan harga jual resminya untuk pengiriman Arab Light di Asia pada bulan Juli, menurunkannya menjadi $1,20 per barel di atas rata-rata Oman/Dubai, turun dari $1,40 pada bulan Juni. Perubahan ini mencerminkan proyeksi permintaan yang lebih lemah di Asia, yang mempengaruhi grade minyak mentah ringan dan sedang, sementara harga untuk Arab Heavy tetap konstan. Sebaliknya, Aramco meningkatkan harga untuk pengiriman ke Eropa Barat Laut dan Mediterania sebesar $1,80 per barel. Di Amerika Serikat, harga Arab Extra Light dan Light naik sedikit sebesar $0,10, tanpa perubahan untuk grade Medium dan Heavy.

Peningkatan Produksi OPEC

Penyesuaian harga ini bersamaan dengan kesepakatan anggota OPEC+ untuk meningkatkan produksi selama tiga bulan berturut-turut di bulan Juli. Keputusan ini menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan kelebihan pasokan di tengah permintaan yang tidak menentu. Perubahan harga baru-baru ini dari produsen Saudi, terutama penurunan $0,20 untuk Arab Light ke Asia, adalah respons langsung terhadap kelemahan permintaan yang saat ini terlihat di beberapa kilang di Asia Timur Laut. Penurunan semacam ini tidak muncul secara acak—sering kali diikuti oleh sinyal pembelian awal dan minat kontrak di masa depan, yang diikuti secara cermat oleh perusahaan pemerintah. Apa yang kita lihat adalah kurangnya persaingan untuk barel di bagian dunia itu, terutama untuk grade yang lebih ringan, yang lebih sensitif terhadap margin transportasi. Sementara itu, harga ke Eropa bergerak ke arah sebaliknya—naik sebesar $1,80. Gerakan naik ini menunjukkan salah satu dari dua hal: baik pengolah regional sedang mencari pasokan yang aman menjelang pemeliharaan yang direncanakan, atau keterbatasan pengiriman meningkatkan biaya pengiriman grade yang sebanding dari tempat lain. Di Amerika Serikat, peningkatan kecil sebesar $0,10 untuk aliran yang lebih ringan seperti Arab Extra Light menunjukkan bahwa produsen sedang mengelola harapan. Level stok di sana tetap seimbang, dengan impor dari Gulf Coast berada dalam norma musiman. Namun, kita harus membaca ini sebagai langkah perlindungan—cara untuk tetap bersaing tanpa memperbesar harapan akan pasokan yang lebih ketat dari yang sebenarnya ada.

Kekhawatiran Pasokan Lebih Luas

Dengan kuota produksi grup yang meningkat lagi di bulan Juli—tiga bulan berturut-turut—ini adalah langkah yang tidak dapat diabaikan. Ini memberi kita pesan yang sangat jelas: produsen percaya diri dengan kapasitas operasional mereka tetapi mungkin kurang percaya diri dalam permintaan jangka pendek. Jika pembelian tidak meningkat, kelebihan pasokan akan menumpuk di penyimpanan terapung atau muncul dalam perbedaan harga Brent-Dubai yang melebar. Ini berarti kita perlu melacak perbedaan harga secara dekat terhadap patokan yang ditentukan, khususnya di Asia. Turunnya premi terhadap Oman/Dubai mendorong kita untuk memeriksa kembali perbedaan waktu dan kesediaan pengolah untuk menerima barel baru sebelum permintaan puncak musim panas. Struktur spot yang lemah, ketika dipasangkan dengan output yang meningkat, menurunkan nilai kargo yang segera, meratakan kurva masa depan atau bahkan menariknya ke dalam kondisi contango jika sentimen turun. Ini adalah jenis situasi yang sering menyebabkan volatilitas dalam perbedaan harga waktu krude, terutama dalam kontrak bulan kedua dan ketiga. Bagi kita, ini adalah saat untuk berhati-hati—menghitung angka, memperlebar skenario, dan mempertahankan posisi dengan ringan sampai perbedaan harga mengkonfirmasi tren.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.