AS baru-baru ini menyelesaikan lelang $39 miliar untuk obligasi 10 tahun. Penjualan ini menghasilkan imbal hasil sebesar 4.033%, sedikit lebih rendah dari tingkat yang diterbitkan sebelumnya sebesar 4.046%. Lelang ini menghasilkan 1.3 basis point lebih rendah dari harapan. Setelah hasil ini, terlihat adanya tekanan penurunan pada imbal hasil dan sedikit melemahnya nilai tukar USD/JPY.

Permintaan Kuat Menunjukkan Penurunan Suku Bunga

Permintaan kuat yang terlihat dalam lelang Treasury 10 tahun hari ini, yang diselesaikan dengan imbal hasil lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 4.033%, menunjukkan kita harus bersiap untuk suku bunga yang lebih rendah. Ini menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat bahwa siklus pengetatan Federal Reserve telah berakhir dan para investor berusaha untuk mengunci imbal hasil saat ini. Kami melihat ini sebagai sinyal untuk mempertimbangkan membeli opsi beli pada kontrak berjangka obligasi Treasury atau ETF terkait. Pergerakan ini pada imbal hasil memiliki dampak langsung pada pasar mata uang, terutama untuk pasangan USD/JPY. Suku bunga AS yang lebih rendah mengurangi keuntungan imbal hasil dolar dibandingkan yen, itulah sebabnya kami melihat pasangan ini melemah segera setelah hasil lelang. Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan USD/JPY, seperti membeli opsi jual atau menjual kontrak berjangka. Melihat kembali adanya reli pasar obligasi akhir tahun 2023, lonjakan permintaan terhadap utang pemerintah seringkali mendahului periode volatilitas pasar saham yang lebih tinggi. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah meningkat menjadi 16.2 dari titik terendah musim panas, dan hasil lelang ini dapat mendorongnya lebih tinggi. Ini mungkin saat yang tepat untuk kita membeli opsi jual perlindungan pada indeks saham besar seperti S&P 500.

Data Ekonomi Memengaruhi Pasar

Selera pasar terhadap obligasi juga dipengaruhi oleh data ekonomi terbaru, yang harus terus kita pantau dengan seksama. Laporan Non-Farm Payrolls minggu lalu menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi 150.000, melewatkan ekspektasi dan menandakan ekonomi yang melambat. Semua perhatian kini akan tertuju pada laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang akan datang pada hari Selasa, karena pembacaan inflasi yang rendah akan mengonfirmasi pandangan kita dan kemungkinan akan mempercepat penurunan imbal hasil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.