Amerika Serikat memiliki peringkat AA+ dengan prospek Stabil dari Fitch Ratings dan S&P Global Ratings. Namun, Moody’s Investors Service menurunkan peringkat AS menjadi Aa1, dengan alasan kekhawatiran mengenai utang dan kebijakan fiskal. Sebaliknya, Kanada menerima peringkat AA+ dari Fitch dan AAA dari S&P, sementara Moody’s memberinya peringkat Aaa, semuanya dengan prospek Stabil. Inggris memiliki peringkat AA- dari Fitch, AA dari S&P, dan Aa3 dari Moody’s, masing-masing dengan peringkat Stabil.

Peringkat Eropa

Jerman mendapat peringkat AAA dari Fitch, S&P, dan Moody’s, mempertahankan prospek Stabil. Untuk Prancis, Fitch memberi peringkat AA-, S&P memberikan AA, dan Moody’s memberikan Aa2, semuanya Stabil. Peringkat Italia adalah BBB dari Fitch dan S&P serta Baa3 dari Moody’s, dengan prospek Stabil. Spanyol mendapatkan A- dari Fitch, A dari S&P, dan Baa1 dari Moody’s, semuanya dengan prospek Stabil. Jepang memiliki peringkat A dari Fitch, A+ dari S&P, dan A1 dari Moody’s, semuanya Stabil. China diberi peringkat A+ oleh Fitch dan S&P, sementara Moody’s memberinya peringkat A1, dengan prospek Stabil. Australia memiliki peringkat AAA dari Fitch dan S&P serta Aaa dari Moody’s, mempertahankan Stabilitas. Penurunan peringkat Moody’s terhadap AS pada Mei 2025, yang mencerminkan kekhawatiran utang, menciptakan perbedaan yang jelas di antara lembaga pemeringkat. Dengan rasio utang terhadap PDB AS yang telah meningkat menjadi 110% pada kuartal kedua 2025, kami melihat tekanan yang berkelanjutan pada aset AS. Peringkat yang berbeda ini memperkenalkan ketidakpastian yang dapat dimanfaatkan oleh para pedagang derivatif. Kami telah melihat biaya untuk mengasuransikan utang AS meningkat, dengan penyebaran swap default kredit (CDS) 5 tahun meluas dari 25 menjadi 45 basis poin setelah penurunan peringkat dan bertahan di sana. Ini menunjukkan bahwa para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari peningkatan persepsi risiko ini. Secara historis, ketika S&P menurunkan peringkat AS pada 2011, kami melihat volatilitas dan sentimen risiko yang sama bertahan selama berbulan-bulan.

Dampak pada Kondisi Pasar

Penurunan peringkat ini menunjukkan biaya pinjaman di masa depan yang lebih tinggi, menekan imbal hasil Treasury ke atas. Imbal hasil Treasury 10 tahun telah tetap tinggi sekitar 4,75% sejak Mei, dan kami memperkirakan dapat menguji level yang lebih tinggi. Para pedagang mungkin melihat untuk menjual kontrak masa depan obligasi Treasury atau membeli opsi yang menguntungkan dari kenaikan lebih lanjut dalam imbal hasil. Ketidakpastian fiskal ini telah menjaga volatilitas pasar lebih tinggi dari biasanya. Indeks VIX telah diperdagangkan dalam kisaran 18-20, jauh di atas periode tenang yang kami lihat pada 2024. Lingkungan ini membuat pembelian opsi put pelindung pada S&P 500 atau opsi call pada VIX menjadi strategi lindung nilai yang layak terhadap potensi penurunan pasar. Dolar AS kini lebih rentan dibandingkan dengan mata uang dari negara dengan peringkat AAA seperti Kanada dan Australia. Indeks Dolar AS (DXY) telah melambat 3% sejak tindakan Moody’s. Kami melihat potensi kelemahan dolar lebih lanjut, menjadikan posisi panjang dalam dolar Kanada atau dolar Australia terhadap dolar AS menarik. Dengan Fitch dan S&P yang mempertahankan prospek stabil, poin-poin penting akan berfokus pada data fiskal mendatang dan komentar Federal Reserve. Setiap tanda konsolidasi fiskal dapat dengan cepat membalikkan beberapa tren ini, sementara angka defisit yang buruk dapat mempercepatnya. Perbedaan dalam peringkat ini berarti pasar akan bereaksi tajam terhadap informasi baru yang mengonfirmasi salah satu pandangan dibandingkan yang lain. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.