Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, berbicara dalam sesi tanya jawab di acara mHub Industry Disruptor Series di Chicago. Ia menyebutkan kemungkinan penurunan di pasar tenaga kerja dan kemungkinan munculnya kembali inflasi. Goolsbee menyatakan ketidakpastian, menyarankan pendekatan menunggu dan melihat. Ia menekankan bahwa suku bunga lebih mencerminkan kesehatan pasar tenaga kerja daripada hanya angka pertumbuhan pekerjaan.

Dampak Tarif terhadap Harga

Dampak tarif terhadap harga bervariasi menurut sektor, menurut Goolsbee. Meskipun pasar mengharapkan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September, komentarnya mencerminkan sikap yang lebih hati-hati. Dengan nada hati-hati dari Presiden Fed Chicago, kita harus mempertimbangkan kembali kepercayaan tinggi pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan September. Pada pagi ini, 4 September 2025, Alat FedWatch CME masih memperkirakan kemungkinan hampir 70% untuk penurunan pada pertemuan 18 September. Ini menciptakan kesenjangan signifikan antara sentimen resmi dan harga pasar, yang memberikan peluang bagi trader. Kekhawatiran terhadap inflasi yang muncul kembali tidaklah tanpa dasar, seperti yang kita lihat di laporan CPI terakhir untuk Juli 2025. Laporan itu menunjukkan inflasi inti mengalami sedikit percepatan menjadi 3,1% tahun ke tahun, menghentikan tren penurunan yang telah kita nikmati selama beberapa bulan. Jika data CPI bulan Agustus, yang akan dirilis minggu depan, menunjukkan pola serupa, Federal Reserve akan memiliki alasan kuat untuk mempertahankan suku bunga stabil. Sama halnya, fokus pada kesehatan dasar pasar tenaga kerja daripada hanya angka pekerjaan mentah adalah penting. Meskipun laporan pekerjaan bulan Agustus yang dirilis minggu lalu menunjukkan 195.000 pekerjaan baru yang ditambahkan, tingkat pengangguran naik menjadi 4,2% untuk bulan kedua berturut-turut. Penurunan halus ini mendukung pandangan bahwa Fed mungkin menunda untuk melihat apakah penurunan yang lebih serius sedang terjadi.

Strategi Pasar

Sebagai tanggapan, kita harus mempertimbangkan pembelian volatilitas menjelang pertemuan FOMC. Membeli opsi, seperti straddle pada titik harga saat ini di ETF SPY atau QQQ, bisa menguntungkan dari pergerakan besar pasar ke arah mana pun jika Fed mengejutkan pasar. Indeks VIX, yang saat ini berfluktuasi dekat angka rendah 14, tampaknya dinilai terlalu rendah untuk tingkat ketidakpastian yang diungkapkan oleh para pembuat kebijakan. Kita juga harus mempertimbangkan posisi yang bertaruh melawan penurunan suku bunga. Ini bisa melibatkan penggunaan opsi pada kontrak berjangka SOFR atau menjual kontrak berjangka obligasi Treasury 2-tahun, karena ini paling sensitif terhadap kebijakan Fed jangka pendek. Jika Fed mempertahankan suku bunga stabil, posisi ini akan menjadi menguntungkan saat pasar dengan cepat menyesuaikan harapannya. Kita harus ingat kesalahan kebijakan tahun 2022, ketika Fed dianggap terlambat dalam menangani inflasi. Pengalaman itu kemungkinan telah membuat komite saat ini lebih enggan untuk memangkas suku bunga secara preemptive, terutama pada tanda pertama inflasi yang kembali mempercepat. Oleh karena itu, risiko kejutan hawkish bulan ini terasa jauh lebih tinggi daripada yang saat ini diakui pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.