Bank of America memprediksi bahwa Bank of Japan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0,5% selama pertemuan pada 30–31 Juli. Mereka memperingatkan bahwa ekspektasi saat ini untuk kenaikan suku bunga, khususnya pada bulan Oktober, bisa jadi terlalu optimis. Penetapan harga pasar saat ini menunjukkan probabilitas 25% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September dan 65% pada bulan Oktober, yang dianggap oleh Bank of America terlalu agresif. Meskipun ada kesepakatan perdagangan antara AS dan Jepang, bank diperkirakan akan terus melakukan pendekatan berhati-hati karena risiko dari tarif yang sedang berlangsung dan masalah permintaan eksternal.

Dampak Kejutan Dovish

Ada kemungkinan kejutan dovish, yang dapat berdampak negatif pada yen jika Bank of Japan memberikan dukungan minimal untuk ekspektasi pengetatan. Ketidakpastian politik yang terus berlanjut di Jepang menambah risiko bagi bullish yen. Bank of America memperkirakan bahwa Bank of Japan akan tetap dovish dan menyarankan untuk berhati-hati terhadap taruhan kenaikan suku bunga yang agresif, terutama pada bulan Oktober. Ketidakpastian ini dapat membuat yen rentan dan berpotensi memungkinkan kenaikan lebih lanjut pada USD/JPY jika Bank of Japan tidak memenuhi ekspektasi. Pengumuman Bank of Japan diperkirakan akan dilakukan antara pukul 0230 dan 0330 GMT. Kami mengharapkan Bank of Japan akan menjaga suku bunga kebijakannya di 0,5% saat menyelesaikan pertemuannya malam ini. Penetapan harga pasar untuk kenaikan pada bulan Oktober tampak terlalu agresif, dengan probabilitas 65% yang sudah diperhitungkan. Ini menciptakan kemungkinan penetapan ulang jika bank sentral mempertahankan nada berhati-hatinya. Data terbaru mendukung pandangan hati-hati ini, karena inflasi inti Jepang untuk bulan Juni tercatat 1,9%, masih sedikit di bawah target bank. Angka ini, ditambah dengan sedikit kontraksi PDB pada kuartal pertama, memberi Bank of Japan alasan untuk menunggu. Karena itu, kami tidak mengharapkan sinyal hawkish yang kuat malam ini.

Preseden Historis

Kami melihat situasi serupa pada tahun 2024 setelah Bank of Japan mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya. Pasar memperkirakan rangkaian kenaikan cepat yang tidak terwujud, menyebabkan pelemahan signifikan yen sepanjang tahun itu. Sejarah menunjukkan bahwa bertaruh melawan kecenderungan berhati-hati Bank of Japan bisa menjadi taruhan yang merugikan. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan pandangan bearish untuk yen dalam beberapa minggu ke depan. Membeli opsi call pada USD/JPY bisa menjadi cara strategis untuk memposisikan diri untuk pergerakan naik. Pendekatan ini akan menguntungkan jika yen melemah seperti yang kami harapkan, sekaligus membatasi risiko penurunan potensial.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.