Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada 4% pada 18 September, menurut polling Reuters yang melibatkan 67 ekonom. Sementara kebanyakan memprediksi pemotongan suku bunga sebesar seperempat poin pada kuartal keempat 2023 dan awal tahun depan, semakin banyak yang percaya Bank mungkin menghindari pelonggaran lebih lanjut pada 2025. Inflasi telah meningkat, diperkirakan mencapai 4% pada bulan September, dengan kembalinya target 2% tidak diharapkan sebelum pertengahan 2027. Semua ekonom yang disurvei sepakat untuk mempertahankan suku bunga di bulan September, dengan 42 di antaranya mengharapkan pemotongan pada kuartal keempat. Data inflasi dan tenaga kerja yang akan dirilis pada 16-17 September akan mempengaruhi keputusan untuk bulan November.

Pertumbuhan Upah dan Tren Inflasi

Pertumbuhan upah tetap tinggi sebesar 5%, sementara inflasi diperkirakan rata-rata 3.8% pada kuartal ini dan 3.6% pada kuartal keempat. Beberapa ekonom memperingatkan bahwa keberlanjutan inflasi membuat pemotongan lebih lanjut berisiko, yang menunjukkan harapan yang tidak pasti. Ekonomi Inggris diproyeksikan tumbuh secara moderat antara 0.2–0.4% per kuartal hingga 2026, dengan pertumbuhan tahunan rata-rata sedikit di atas 1%. Selain itu, Bank of England terus mengurangi neraca keuangannya, dengan proyeksi pengurangan kepemilikan obligasi sebesar £50–100 miliar selama tahun depan. Keputusan Bank of England yang akan datang hari Kamis ini diperkirakan akan menahan suku bunga pada 4%. Penundaan ini signifikan karena mengikuti serangkaian pemotongan dari puncak 5.25% yang terlihat pada 2023. Sebenarnya, fokus kami bukan pada pertemuan minggu ini, melainkan memposisikan diri dengan tepat untuk pandangan yang sangat terpecah untuk bulan November dan seterusnya. Inflasi tetap menjadi isu utama, dengan proyeksi menunjukkan bahwa inflasi akan mencapai 4% bulan ini. Kami melihat situasi serupa pada musim semi 2024 ketika inflasi sementara menyentuh target 2% hanya untuk kembali naik, yang membenarkan kewaspadaan Bank saat ini. Keberlanjutan ini, ditambah dengan pertumbuhan upah yang masih tinggi sebesar 5%, adalah alasan mengapa hampir sepertiga analis kini percaya bahwa siklus pemotongan telah berakhir untuk tahun ini. Mengingat ketidakpastian ini, kita harus mengantisipasi lonjakan volatilitas menjelang tanggal pertemuan bulan November. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah data inflasi dan angka pasar tenaga kerja yang akan dirilis besok dan Rabu. Setiap deviasi dari harapan dalam data ini akan menyebabkan penyesuaian tajam pada kontrak futures sterling jangka pendek atau SONIA untuk kuartal keempat.

Peluang dalam Derivatif Mata Uang

Kami juga melihat peluang dalam derivatif mata uang, khususnya untuk Pound Inggris. Jika pernyataan Bank minggu ini terdengar lebih khawatir tentang inflasi daripada pertumbuhan, GBP bisa naik, membuat opsi beli menjadi menarik. Namun, setiap sinyal bahwa pemotongan pada bulan November masih merupakan rencana default dapat melemahkan pound, menguntungkan siapa pun yang memegang opsi jual pada GBP/USD. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.