Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan tingkat pusat USD/CNY di 7.0836 untuk sesi perdagangan mendatang, meningkat dari pengaturan sebelumnya di 7.0865. Penyesuaian ini bertentangan dengan perkiraan Reuters yang sebesar 7.1131. PBOC berfokus pada pemeliharaan stabilitas harga dan nilai tukar sambil mendorong pertumbuhan ekonomi serta reformasi keuangan. Bank ini dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok, dengan pengaruh signifikan dari Partai Komunis Tiongkok.

Alat Kebijakan Moneter

Bank ini menggunakan beragam alat kebijakan moneter, termasuk Tingkat Reverse Repo Tujuh Hari dan Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah. Tingkat Pinjaman Utama juga berperan penting dalam memengaruhi nilai tukar dan suku bunga pinjaman, berdampak pada Renminbi Tiongkok. Tiongkok memiliki 19 bank swasta, dengan pemain utama seperti WeBank dan MYbank yang didukung oleh kelompok teknologi. Sejak tahun 2014, pemberi pinjaman swasta yang didanai oleh modal domestik telah beroperasi bersamaan dengan lembaga keuangan negara. PBOC telah menunjukkan niatnya untuk menguatkan Yuan dengan menetapkan tingkat harian USD/CNY jauh di bawah ekspektasi pasar. Langkah ini pada 7 November 2025 merupakan sinyal jelas bahwa bank sentral secara aktif mengelola mata uang untuk menciptakan stabilitas. Ini seharusnya dilihat tidak hanya sebagai operasi pasar, tetapi sebagai pernyataan kebijakan untuk melawan tantangan ekonomi baru-baru ini.

Tren Ekonomi dan Strategi

Penetapan yang kuat ini terjadi meskipun terdapat tanda-tanda perlambatan ekonomi, dengan pertumbuhan PDB Q3 Tiongkok tercatat 4.2%, tidak mencapai target 4.5% dari pemerintah. Selanjutnya, minggu ini data menunjukkan bahwa ekspor bulan Oktober turun 2.5% dibandingkan tahun lalu, mempersempit surplus perdagangan. Ini menciptakan konflik antara manajemen mata uang PBOC dan fundamental ekonomi yang mendasarinya. Untuk para trader derivatif, ini menyarankan periode volatilitas yang rendah dalam pasangan USD/CNY, karena pengaruh bank sentral kemungkinan akan lebih besar daripada sentimen pasar jangka pendek. Volatilitas implisit untuk opsi USD/CNY telah jatuh ke level terendah enam bulan sebesar 4.1%, sehingga strategi seperti menjual straddle menjadi menarik untuk mengumpulkan premium. Kita dapat mengharapkan PBOC untuk mempertahankan rentang yang ketat dalam beberapa minggu mendatang. Mengingat risiko melawan bank sentral utama secara langsung, pendekatan yang lebih baik mungkin menggunakan instrumen proksi. Dolar Australia tetap sangat sensitif terhadap kinerja ekonomi Tiongkok. Menjual kontrak berjangka AUD/USD atau membeli opsi put pada dolar Australia bisa menjadi cara yang efektif untuk menyampaikan pandangan pesimis terhadap ekonomi riil Tiongkok tanpa mempertaruhkan intervensi mata uang langsung dari PBOC. Kita harus ingat bahwa ini adalah perubahan taktik, karena PBOC berada dalam siklus pelonggaran lebih awal di tahun 2025, memangkas Rasio Cadangan Wajib pada bulan Juni untuk mendukung pertumbuhan. Fokus saat ini pada Yuan yang lebih kuat kemungkinan bertujuan untuk mencegah arus modal keluar dan mengelola persepsi internasional. Oleh karena itu, kita seharusnya mengantisipasi stabilitas terkelola ini untuk berlanjut, terutama menjelang pertemuan kebijakan penting tahun akhir. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.